重要數據分析

第一商用車網數據顯示，5月我國重卡銷售約7.4萬輛，環比下滑11%，同比上漲50%，爲今年2月以來連續四月同比增長。但7.4萬輛的銷量在近七年中僅高於去年同期，明顯低於其他年份，主要原因仍在於固定資產投資、基建投資和房地產投資不景氣，總需求低迷，物流企業承壓較重。

具體企業而言，主流重卡企業都實現了同比增長。其中重汽以1.85萬輛奪魁，同比增長54%；解放銷量排名第二，以140%的同比增速在增速榜上一枝獨秀；陝汽和東風銷量也都過萬輛，分列三、四位，福田則售出0.7萬輛，排名第五。其餘企業銷量則與前五企業差距明顯，如排名第六的大運重卡雖然同比增速（59%）名列第三，但5月銷量只有0.25萬輛，僅爲第五名的36%。

今年前5月，重卡累計銷售約40萬輛，同比增長23%，但近七年也僅高於去年。其中重汽銷量繼續排在首位，是唯一一家銷量過10萬的企業，同比增長35%，增速名列第二，市場份額則達到26.9%，遙遙領先同行。解放、東風、陝汽和福田銷量分列2-5位，同比均有增長。前五名累計市場份額達到89.7%，市場分化已經非常明顯。主要重卡企業中僅上汽紅巖銷量同比下滑，前5月僅售出0.36萬輛，同比下跌58%。

由於宏觀經濟增長乏力，總需求疲軟，短期內恐難以改善，預計6月仍舊會維持同比增長，環比小幅下滑的走勢。

每週投資建議：

最新召開的國常會，要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，進一步優化產業佈局，構建“車能路雲”融合發展的產業生態，提升全產業鏈自主可控能力和綠色發展水平。要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構建高質量充電基礎設施體系，進一步穩定市場預期、優化消費環境，更大釋放新能源汽車消費潛力。政策層面整體對新能源汽車發展呈現表達呵護，符合我們上週預期。同時政策首提“車能路雲”融合發展，智能網聯化與補能基礎設施亦將持續補齊。建議關注汽車電動智能化發展趨勢，相關領域長期價值仍然顯著。