新華財經北京6月13日電 （吳鄭思）本週伊始，國內外原油市場遭遇新一輪拋售，紐約輕質（WTI）原油和布倫特原油週一（12日）盤中雙雙跌超4%。13日盤中，SC原油主力合約跌幅也一舉擴大至4%以上。

表面看，高盛下調油價預期成爲短期油價重挫的直接推手，但背後邏輯則是市場對油市供需形勢的擔憂。

高盛半年內第三次下調油價預期

週一（6月12日），高盛將12月布油預期從此前的每桶95美元下調至86美元，並將WTI原油預期從每桶89美元下調至81美元。這是作爲油市“大多頭”的高盛集團在近半年內時間內第三次下調油價預期。高盛此次給出的調價理由是“需求下滑，且受制裁產油國的供應超出預期”。

從高盛給出的理由中不難看出，儘管歐佩克始於5月份的自主減產已經開啓，沙特更是宣佈將在7月單方面額外減產100萬桶/日，但在歐美主要經濟體需求憂慮升溫的背景下，原油市場的“供給側故事”也遇到了瓶頸。在12日高盛下調油價預期的前幾天，高盛的分析師還曾表示，歐佩克的減產將在今年把油價推至90美元的區間。

因此，12日高盛再次下調油價預期，且高盛大宗商品研究主管Jeff Currie做出“從來沒有犯過這麼長時間的錯誤”這一表態之後，市場對油市需求預期的擔憂明顯加劇，進而引發了原油市場的一輪拋售。

原油需求端的現實表現也給了市場擔憂的理由。歐佩克13日發佈的最新一期月報顯示，中國和美國兩大消費國最近一個統計週期的石油製品淨進口數量均出現了減少，幅度分爲112萬桶/日和26萬桶/日，而此前一輪週期則均爲增長。

國際油價的突然大幅下跌，也讓此前一度被機構預期可能擱淺的本輪國內成品油零售限價調價週期，意外迎來“壓線下調”。國家發展改革委13日發佈，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自2023年6月13日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別降低55元和50元。

油市多空因素交織

展望後期油價走勢，市場主流觀點認爲，歐佩克+的減產託價、衰退預期下的需求下降擔憂，以及美聯儲年內是否再次加息等一系列疑問仍需時日才能揭曉，這也將增加原油市場的不確定性。而已是第三度跌至年內低點的油價，或又將面臨方向性選擇。

從供應側看，歐佩克+持續到年底聯合自主減產，意味着今年下半年來自該產油國聯盟的供應整體仍將趨於下降。歐佩克6月月報數據顯示，由於自願減產生效，5月歐佩克石油產量下降46.4萬桶/日至2806萬桶/日。

同時，美國能源信息署（EIA）本週一公佈的數據顯示，美國7月主要頁岩油產區的產量將增至紀錄最高的938萬桶/日，但增幅卻降至去年12月以來最低的0.1%。

需求側則是市場分歧最大的環節。除了高盛此次在報告中表達了對需求下滑的憂慮以外，花旗在上週也表示，沙特減產不太可能將油價推升至高80美/或微高於90美元，基本面疲弱預計年底油價將走低。

但巴克萊則對油價持建設性態度，預計非歐佩克+供應增長將顯著放緩，許多逐漸減弱的需求弱點可能已經定價。

相比之下，能源機構則仍舊對年內的需求前景保持樂觀。在短期能源展望報告中，EIA將2023年全球原油需求增速預期上調3萬桶/日至159萬桶/日。而歐佩克也在6月月報中，將2023年全球石油需求增速預期調整爲235萬桶/日，此前預測爲233萬桶/日。其中，預計中國2023年的石油需求將增加84萬桶/日，之前預測爲80萬桶/日。

在歐佩克這一表態提振下，WTI原油和布油在13日歐洲交易時段進一步走高，雙雙脫離了早盤觸及的年內低點區間。此前在3月和5月，國際油價曾兩度跌至、甚至盤中小幅跌破這一區間。

能源價格的回落也加速了美國通脹數據進一步下降。美國勞工部的一份報告顯示，受能源價格大幅下跌的拖累，5月份消費者價格指數小幅上漲0.1%，當月能源價格下跌3.6%。能源價格比去年下降了11.7%，幫助將整體通脹從去年的峯值降低了一半。

但從另一個角度看，美國通脹的下行，進一步增加了美聯儲6月暫停加息的概率，但增加了美聯儲未來貨幣政策路徑的不確定性。

油價弱震盪概率上升

綜合分析，分析機構觀點認爲，在面臨多種不確定性的背景下，油市整體仍偏震盪，但在增長放緩的憂慮之下，油價下行風險不減。

瑞達期貨觀點認爲，供應趨緊預期支撐油市，且沙特稱歐佩克聯盟正在應對市場的不確定性。但是高盛下調原油價格預期，全球經濟增長放緩將抑制能源需求的憂慮壓制市場氛圍，短線原油期價呈現寬幅震盪。

卓創資訊分析師則表示，由於市場擔憂經濟衰退的風險始終存在，導致多頭面對供應端利好表現謹慎，短期油價承壓下行風險依然較大。

國家發展改革委價格監測中心預計，短期來看油價仍可能偏弱運行，需求疲軟將是影響油價偏弱運行的主要因素。

編輯：郭洲洋