財聯社

當地時間週四，新西蘭統計局發佈公告稱，該國今年一季度的GDP環比下降0.1%，同時2022年四季度的GDP環比數據也下修至-0.7%。經常讀財聯社的投資者應該很清楚，這個數字意味着這個國家又一次進入了技術性衰退。

（來源：新西蘭統計局）

站在中國投資者的角度，新西蘭經濟對全世界的影響可能並沒有美國、中東產油國那麼明顯，但在當前宏觀經濟時常衝擊資本市場的當下，新西蘭也是一個特殊的指標：在這一輪後疫情時代打壓通脹的行動中，新西蘭央行是發達經濟體中第一批加息的國家，在不到20個月的時間裏加息525個基點，比美聯儲還要猛。生活成本高企和融資代價上升，一同將經濟增速拖至負值。

奧克蘭Kiwibank首席經濟學家Jarrod Kerr表示，新西蘭央行爲了控制通脹可能用力過猛了，最壞的影響還遠遠沒有到來，接下來一年裏還會有更嚴重的經濟萎縮。

事實上，新西蘭央行行長阿德里安·奧爾也是全球央行掌門中，最爲接受“需要依靠衰退壓制通脹”的一位，其他的同僚們還試圖在控制通脹和經濟軟着陸之間取得平衡。

（新西蘭儲備銀行與美聯儲加息速度和力度對比，來源：tradingeconomics）

（新西蘭央行加息動作快、力道猛）

事實上，新西蘭的衰退也不是個例。根據財聯社此前報道，受到愛爾蘭、荷蘭、德國和希臘等經濟體萎縮影響，歐元區也在今年一季度正式進入技術性衰退。在G10國家中，歐盟成員國就佔了一半，剩下五個是美英日加，還有瑞士。

從媒體經常掛在嘴邊的“十年期-兩年期國債收益率倒掛”的指標來看，美國國債是第一個倒掛的，接下來就是新西蘭、英國、和德國國債。隨着新西蘭正式進入衰退，也將加強債券交易員們押注其他更大經濟體步其後塵的信心。

作爲非常新鮮的進展，今天凌晨美聯儲如預期般沒有調整政策利率，但意外上調“點陣圖”，將今年加息的空間擴大至50個基點。貨幣政策始終處於限制經濟的狀態，勢必將經濟持續朝着衰退的狀態推動。

“攜手衰退”的時機恐怕不太妙

新西蘭的經濟衰退，也將會給世界帶來另一個案例——高利率狀態下的經濟衰退如何影響政治選舉。

新西蘭將會在今年10月迎來大選，生活成本高昂和經濟下行自然也是重要議題。在近期的民調中，謀求連任的新西蘭工黨，與最大反對黨新西蘭國家黨的支持率非常接近，所以“經濟衰退”的消息自然也引發了雙方的新一輪口水仗。

新西蘭國家黨經濟事務發言人Nicola Willis將經濟衰退歸咎於工黨，強調“衰退”是紅色警報，該結束大手筆花錢、反商業、反增長的政策了。

新西蘭財長Grant Robertson對此解釋稱，一季度的極端天氣對經濟數據造成了衝擊，特別是北方的糧食生產區遭到氣旋襲擊。Grant預期，接下來隨着出口增長、旅遊業復甦、國際學生的迴歸和移民湧入，新西蘭政府有信心帶領這個國家度過接下來的挑戰。

當然，“衰退威脅+選舉”並不是新西蘭一家的問題，美國、英國都將在2024年底迎來新一輪大選，拜登和蘇納克眼下都不處於穩贏的位置；加拿大、德國等主要經濟體也最晚將在2025年進入選舉週期。