來源：長江商報

兩隻腳可以說完全踏入港股的巨星傳奇（06683.HK），離奇撤回，宣佈延遲港股上市。

6月13日，本是巨星傳奇登陸港股的日子。然而，上市前4天的6月9日，公司突然發佈公告稱，在考慮當前市場環境並經過公司股東及售股股東同意後，已決定延遲上市，所有認購股票的款項將不計利息悉數退還給所有申請人。

有知情人士稱，這一次巨星傳奇擬上市發行過程中，有投資方在分配股票後拒絕打款交割，也有部分份額公司企圖以7折出售但也沒有得到足夠認購意向。

不過，也有業內人士表示，有這種可能性但是不大，原因在於在IPO期間，承銷商會提前與潛在投資者溝通，如果市場反響不好，也會早做準備應對，並不會到已經完成認購的階段。

近年來，巨星傳奇的收入並不算理想，2021年至2022年，公司魔胴咖啡的銷售收入分別爲2.28億元、1.51億元，同比分別增長-31.53%、-33.77%。

有業內人士向長江商報記者表示，對品牌而言，與明星深度綁定猶如一把懸頂之劍，一旦明星有負面新聞曝出就容易“一損俱損”。

將股款悉數退還給申請人

巨星傳奇是一家明星企業，公司成立於2017年，創始人爲馬心婷、楊峻榮、葉惠美、陳中，他們是公司上市主體的控股股東，四人簽訂了一致行動協議，合計持股接近65%。

其中，葉惠美爲周杰倫母親，楊峻榮爲周杰倫藝人經紀公司董事、周杰倫恩師，馬心婷曾任周杰倫旗下電競、直播公司魔傑電競CEO，陳中爲周杰倫藝人經紀公司董事。

同時，周杰倫老搭檔方文山也投身於巨星傳奇，在巨星傳奇擔任首席文化官。

2021年9月、2022年3月、2022年10月，巨星傳奇曾三次遞表港交所，均失效。2023年4月11日，巨星傳奇第四次向港交所提交招股書。

5月31日，巨星傳奇在港交所公告，擬全球發售1.266億股股份，其中香港發售1266.4萬股，國際發售1.14億股；發行價區間爲每股5.50—6.30港元。公司於2023年5月31日至6月5日招股，股份將以每手500股股份進行買賣，預期股份將於6月13日上市。

此次IPO，巨星傳奇預計募資淨額約爲3.99億港元至3.40億港元，總市值約爲44億港元至50.40億港元。

資料顯示，巨星傳奇的主營業務包括新零售業務和IP創造及營運，而周杰倫爲其主要的明星IP。巨星傳奇憑藉周杰倫IP開發出定製的健康管理產品，並參與策劃周杰倫的部分綜藝、演唱會。

然而，目前正在籌備2023巡迴演唱會的周杰倫，卻收到了不好消息。

6月9日，巨星傳奇公告稱，綜合當前的市場環境以及各項因素，同時與各方達成一致，決定延遲上市，將不計利息悉數將股款退還給所有申請人。在公告中，巨星傳奇還提到，會將申請股款應計或賺取的所有利息捐贈給香港公益金。

巨星傳奇進一步表示，會致力儘快完成全球發售及上市，並預期刊發補充招股章程重啓招股，更新上市時間表，完成相關程序申請和數據補充。

同時，巨星傳奇還強調，目前公司基本面良好，今次延遲上市決定不會對公司業務造成任何影響。

有知情人士稱，這一次巨星傳奇擬上市發行過程中，有投資方在分配股票後拒絕打款交割，也有部分份額公司企圖以7折出售但也沒有得到足夠認購意向。

不過，對於巨星傳奇上市募集資金不足的傳聞，也有業內人士表示，有這種可能性但是不大，原因在於在IPO期間，承銷商會提前與潛在投資者溝通，如果市場反響不好，也會早做準備應對，並不會到已經完成認購的階段。

魔胴咖啡銷售收入持續下滑

從業績表現來看，近年來，巨星傳奇的收入不算理想。

2018年，巨星文化開始佈局新零售業務，推出了護膚品，同時開始開發咖啡品類。

2019年4月，魔胴咖啡在全國範圍內亮相。按照官方介紹，魔胴咖啡屬防彈咖啡，是一種專爲低碳水化合物飲食計劃而設計的高脂肪飲料，以滿足該計劃的脂肪/能量比率。

2019年至2022年，巨星傳奇營收分別爲8658.5萬元、4.57億元、3.65億元、3.44億元；淨利潤分別約爲2355.9萬元、7806.00萬元、4360.0萬元、6038.9萬元。

招股書顯示，在賣魔胴咖啡上，周杰倫發揮着重要作用。巨星傳奇在周杰倫IP基礎上，衍生開發了二次元藝術形象“周同學”，並由此推出了“周同學版”魔胴咖啡，這款產品在2020年7月周杰倫的真人秀節目《周遊記1》中做了大量推廣。

2020年至2022年，“周同學版”魔胴咖啡佔其魔胴咖啡整體收入的比例分別爲40.61%、48.58%、56.63%。

儘管有周杰倫“加持”，巨星傳奇的魔胴咖啡銷售收入依然在下滑，2020年至2022年，公司魔胴咖啡的銷售收入分別爲3.33億元、2.28億元、1.51億元，其中2021年和2022年分別同比增長-31.53%、-33.77%。

2022年，巨星傳奇來自IP創造及運營板塊收入錄得上漲，同比上漲了62.71%至1.04億元。公司表示，這主要是因爲2022年其圍繞劉畊宏及其相關IP的節目開發收入淨增加了4170.8萬元，而2022年年初劉畊宏通過健身直播走紅。

招股書中，巨星傳奇坦言，公司新零售業務及IP創造及營運業務均十分依賴周杰倫——2019至2022年，巨星傳奇新零售業務部門下涉及周杰倫或其相關IP的宣傳活動的產品分別佔總收入的83%、72.8%、64.8%、45.2%，而圍繞周杰倫或由其作爲表演者之一的IP創造及營運佔總收入的5.7%、19.6%、9.1%、13.3%。

有業內人士向長江商報記者表示，對品牌而言，與明星深度綁定可短期內名利雙收，但這也是一把懸頂之劍，一旦明星有負面新聞曝出就容易“一損俱損”。