● 本報記者 陳露

“近期來諮詢增額終身壽險的客戶明顯多了起來，平均每天都有十幾個客戶來主動諮詢。”某保險經紀人關女士告訴中國證券報記者。

記者日前調研瞭解到，預定利率3.5%的增額終身壽險產品或於6月底大範圍停售。業內人士認爲，預定利率下調有望緩解保險公司的負債成本。預定利率下調後，分紅險等產品有望接力。

產品陸續下架

“3.5時代即將結束”“歷史機遇，鎖定3.5%就在當下”……近期，不少保險銷售人員在朋友圈分享關於增額終身壽險產品預定利率即將下調的文案。 

記者從多位保險銷售人員處瞭解到，當前已有不少預定利率3.5%的增額終身壽險產品下架，還未下架的產品或於6月底大範圍停售，後續新產品利率將會調整爲3.0%。 

保險經紀人王女士表示，近期已收到不少增額終身壽險產品下架的通知。“產品下架一般不會提前太久通知，有可能當天收到通知，第二天產品就下架，我們給客戶做的方案就得調整。” 

隨着預定利率即將下調，保險業也掀起一波增額終身壽險的銷售熱潮。多位保險經紀人表示諮詢和成交的客戶較此前有所增多。王女士說：“大概從3月份開始，諮詢和投保增額終身壽險的客戶開始增加，週末還在忙着給諮詢的客戶做方案。”保險經紀人關女士也表示，近期諮詢的客戶中每天都有成交。 

不過，儘管保險銷售人員將6月底作爲停售的時間節點，但也有部分保險公司表示停售時間並未完全確定。某保險公司相關人士告訴記者，目前公司還沒完全確定產品停售時間。另一家保險公司精算師告訴記者，3.5%的預定利率確定要下調，但下調時間可能要等監管通知。

險企保費增長

記者調研瞭解到，增額終身壽險兼具投資和保障的雙重屬性，或是其熱銷的原因。 

在存款利率不斷下調背景下，不少投資者將目光轉向預定利率較高的增額終身壽險產品。“我最近投保了一款增額終身壽險產品，主要就是看重它比銀行定期存款利率高一些，起到保住收益、強制儲蓄的作用。”投資者小李說。 

此外，也有不少投資者將其作爲未來的資金保障。關女士告訴記者，近期投保的客戶中，不少是將其作爲未來的保障。“有客戶投保是爲未來的養老儲備一份養老保障，也有客戶是爲自己的孩子存錢，作爲孩子未來的教育資金等。”關女士說。 

保險產品的熱銷也帶動了保險公司的保費增長。最新數據顯示，五家上市險企今年前5月的壽險業務收入大部分呈正增長態勢。今年前5月，平安人壽實現原保險保費收入2452.62億元，同比增長6.6%；中國人壽實現原保險保費收入3986億元，同比增長5.12%。人保壽險、新華保險的原保險保費收入也均實現正增長。 

東吳證券非銀金融首席分析師胡翔表示，在預定利率由3.5%下調到3.0%的背景下，居民風險偏好仍舊較低，疊加銀行存款利率下調，保險產品競爭力繼續提升，保本保息的儲蓄型產品契合消費者需求。 

不過，多位保險銷售人員也提示，增額終身壽險適合長期投資，獲得複利價值。如果投資期限較短或提前退保，投資者或許並不能獲得預期收益，甚至可能會出現本金虧損風險。

分紅險等產品佔比有望提升 

在業內人士看來，增額終身壽險預定利率下調，有望緩解保險公司負債成本壓力。在產品方面，預定利率下調之後，分紅險等產品有望接力，對保險公司的貢獻佔比有望上升。 

信達證券非銀金融行業首席分析師王舫朝表示，保險具備“保障”的屬性仍具有持續產品競爭力，“預定利率下調”對行業長期降低負債成本也是利好。 

胡翔預計，保險公司會推出分紅險等產品。中期來看，預定利率跟隨評估利率下行，新型產品佔比提升，傳統險業務佔比下降。雖然儲蓄型業務吸引力略有下降，但分紅險佔比提升有望緩解人身險公司剛性負債成本壓力。 

國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示，從負債端來看，保險行業可降低產品定價利率，並且增加以分紅險爲代表的利率敏感型產品，優化負債成本，來匹配當前的低利率環境。