來源：上海證券報

◎記者 朱妍

6月以來，許多重倉AI板塊的“牛基”收益率猶如過山車：在快速拔高後，又遭遇了突如其來的回調，過程可謂“驚心動魄”。

在2023年“中考”即將塵埃落定之際，AI相關板塊的波動會否給主動權益類基金的排名之爭帶來更多的硝煙與未知，引起了廣泛關注。

基金年中排名戰況膠着

今年以來，人工智能浪潮席捲全球，A股市場也不例外。以AI爲代表的TMT板塊漲幅顯著，儘管有過階段性較大波動，但6月初至6月20日期間，TMT板塊再度漲勢如虹，並帶動相關基金業績崛起。

Choice數據顯示，今年以來，截至6月20日，主動權益類基金中，銀華體育文化靈活配置混合收益率達到87.33%，一度登頂榜首。東吳移動互聯混合、諾德新生活混合、東吳新趨勢價值線混合緊隨其後，收益率也均超80%。

上述排名靠前的“牛基”，或是與AI板塊有關的主題基金，或是重倉相關領域的基金。以諾德新生活混合爲例，季報顯示，截至一季度末，該基金前十大重倉股爲海光信息、金山辦公、景嘉微、科大訊飛、拓爾思、恒生電子、同花順、彩訊股份、軟通動力、寒武紀。

不過，排名戰瞬息萬變。端午前後兩個交易日（6月21日與6月26日），以AI爲代表的TMT板塊大幅回調，不少“牛基”迎來了“猝不及防”的一擊。

截至6月26日，主動權益類基金的座次排名再度生變。儘管諾德新生活混合今年以來的收益率在不斷回落，在上述兩個交易日內，回調了9個百分點。但憑藉相對較小的回落數值，目前該基金已升至首位，收益率爲72.65%。

值得注意的是，暫時位居第一的諾德新生活混合與位居第二的東吳移動互聯混合，收益率僅僅相差2個百分點左右，已進入“貼身肉搏”階段。這意味着，後續AI板塊若再度波動，誰能在兼顧上漲的同時，更好地控制回撤，或將對最終排名起到決定性作用。

AI板塊能否繼續強勢

基金排名激戰的同時，有關AI板塊能否持續強勢的疑惑也引起了市場的高度關注。近日，雪球上關於AI板塊該繼續加倉還是減倉的話題，吸引了約千萬人圍觀。

對於端午前後科技板塊的下跌，嘉實基金認爲，前期以算力、大模型爲代表的人工智能細分賽道受到熱炒，短期內積累了較大的漲幅，現今有所回調是正常的市場表現。

不過，從近期資金的表現來看，以AI爲代表的TMT板塊依然受到青睞。據天風證券測算，自6月以來，公募偏股型基金在計算機板塊的倉位，已連續四周持續提升，AI相關領域吸引力較大。

外資機構也在借道ETF基金入場。Choice數據顯示，6月以來，國泰CES芯片ETF、華夏中證動漫遊戲ETF等ETF份額均有不同程度增加。近一個月內，機構調研次數最多的也是計算機軟件行業的公司，共計調研超千次。

“拉長到兩至三年維度，AI相關行業的投資纔剛剛開始。”天治基金權益投資部總監許家涵表示，以AI爲代表的TMT行業，正在經歷或複製此前新能源和消費電子“0-1”的過程。

對於後續投資，南方人工智能混合基金經理羅安安認爲，隨着應用落地和滲透率的提升，人工智能會從主題投資階段過渡到爆發成長階段，可以看到逐步兌現的指標，比如用戶點擊率、訪問數量、收入、訂閱量等。但後續需關注真正能兌現高增長的標的。