轉自：券商中國

中美關係又有大消息傳來！

據路透社報道，美國國務院負責東亞與太平洋事務的助理國務卿克里滕布林克（Daniel Kritenbrink）於當地時間星期三（6月28日）在華盛頓舉行的戰略與國際研究中心智庫活動上說，中美兩國同意考慮分階段（in a phased manner）增加中美之間的商業航班數量。他同時也提到了中美留學生交流的問題。

若上述交流合作能持續增加，對於中美關係無疑是個利好。一直以來，A股市場其實受地緣的影響也比較大。若中美關係向好，對於資本市場無疑也是加分項。

最近，股市、匯市的表現並不是太好。但有一個板塊的走勢卻引人關注，那就是軍工。今天，軍工指數繼續大漲超1%，周線已經連續收出三連陽。那麼，究竟是何邏輯支持着這個板塊呢？

中美傳來大消息

據聯合早報，美國國務院負責東亞與太平洋事務的助理國務卿克里滕布林克（Daniel Kritenbrink）說，美國國務卿布林肯訪華期間中美達成了共識，同意考慮增加兩國間的商業航班，以改善民間交流。

據路透社報道，克里滕布林剋星期三（6月28日）在華盛頓舉行的戰略與國際研究中心智庫活動上說，兩國同意考慮分階段（in a phased manner）增加中美之間的商業航班數量。

克里滕布林克說，在新冠暴發之前，中美之間每週有大約350個航班，而目前每週只有24個航班，“我認爲我們可以做得更好”。

美國交通部5月3日宣佈，允許中國航空公司將美國客運航班服務，由此前的每週八趟次增加到12趟次，與北京允許美國航空公司在中國運營的航班數量相同。另據航班追蹤網站FlightAware信息，這些新批准的中國航司航班避開了俄羅斯領空。

克里滕布林克也提出，希望在美的中國學生和在華的美國學生數量的不平衡能得到扭轉。

中國高層曾多次表示，中美關係的基礎在民間。隨着民間交流的增多，對於中美關係而言，也將是一大利好。最近，其實還有一個活動引人注目，那就是2023“鼓嶺緣”中美民間友好論壇。

近日，美中關係全國委員會董事會主席雅各布·盧等也紛紛表示，美中彼此依存，“脫鉤”不可行。美中關係全國委員會支持兩國暢通各領域溝通渠道，將繼續致力於促進雙方坦誠對話交流，推動美中關係朝着積極方向發展。

軍工賽道持續拉昇

回到市場層面，其實資本市場多少會受到地緣的影響。最近，整個市場表現並不太強，但軍工股卻持續拉昇。軍工板塊震盪走高，寶塔實業直線封板，昆船智能大漲14%，智明達、久之洋、中無人機、烽火電子等漲幅居前。軍工指數更是逆市大漲，且已經走出周線三連陽。

那麼，其背後究竟是何邏輯支撐呢？

首先，中信建投認爲，當前軍工板塊的估值已接近2020年最低點，高性價比更加凸顯，建議堅定加大配置力度。2022年初以來，中證軍工指數下跌了25.14%，板塊估值得到了充分消化，高性價比更加凸顯。目前軍工板塊整體PE爲60.71倍，處於歷史低位，接近2020年6月的最低點。2023年上游、中游、下游的平均估值水平依次爲26、32、50倍。因此，當前軍工板塊正處於歷史估值較低水平，板塊高性價比更加凸顯，加配軍工板塊正當時。

其次，中俄兩國戰略轟炸機在動力、航程等方面略有差異，我國轟6K戰機爲中遠程轟炸機，執行長航程戰略任務經驗相較俄羅斯不足。通過這次兩國轟炸機空中協同配合訓練，我國相關人員在不斷演練過程中將逐步掌握相關技能，積累遠程戰略任務經驗，爲後續國產大型戰略轟炸機體系升級做好充足準備。新時代空中裝備體系中，加油、預警、偵查、反潛等特種用途軍機重要性日益凸顯。運20U後續型號需求或將加速增長。隨着戰略空軍與藍海海軍發展的不斷推進，以運8/9爲基礎平臺的各改型需求量將持續上升，同時新平臺改型亦有望出現，爲空中裝備發展提供實質動力支撐。

第三，最近軍工板塊上漲的主力是船舶。據浙商證的數據，2023年1-5月全國三大造船指標同比均有所增長，行情持續向上根據中國船舶工業行業協會數據顯示，2023年1-5月，全國造船完工1647萬載重噸，同比增長15.4%。承接新船訂單2645萬載重噸，同比增長49.5%。5月底，手持船舶訂單11799萬載重噸，同比增長15.5%。另外，值得注意的是，中國重工和中國船舶的整合也正在被資本市場預期。

校對：高源