過去一年，由於長期的超寬鬆貨幣環境和後疫情時代的刺激措施被一代人以來最激進的緊縮週期所取代，美股投資者目睹了美國首次公開募股（IPO）市場從繁榮走向萎縮。進入6月後，IPO市場的環境終於略微回升。

高盛近期表示，其旗下衡量IPO整體環境的一項指標——IPO發行晴雨表（IPO Issuance Barometer）已從去年9月最低點時的7飆升至93，錄得2022年3月以來的最高水平，並還將繼續反彈。該指標追蹤的衡量變量包括企業首席執行官信心、兩年期美國國債名義收益率的變化、標普500指數距離52周高點的距離以及ISM製造業數據等因素。通常，這一指標達到100的水平表示IPO發行恢復到典型頻率。

截至6月，今年迄今，即使以2022年的低迷情況爲基準，美股市場上的股票銷售額也有所下降，與2021年的高點相比，跌幅更高達95%。但曙光已然顯現。截至今年6月中旬，根據FactSet的數據，不包括SPAC上市和分拆，美國共有8次IPO的單次募資額超過2500萬美元，以總收益衡量，累計金額爲24億美元，而2022年全年也僅爲38億美元。彭博彙編的數據更顯示，餐飲連鎖店Cava在6月中旬通過IPO籌集了3.18億美元，其股價在首個交易中幾乎翻番，這是自2022年7月以來融資超過1億美元的IPO發行中，融資最多的一次。

高盛的美國首席股票策略師David Kostin在報告中寫道，美股的穩定是IPO晴雨表指標反彈的主要驅動力：標普500指數的跌幅是IPO活動最具統計意義的驅動因素，今年最大的峯谷跌幅爲-8%，而自1928年以來的平均跌幅爲-13%。第二季度開始以來，最大峯谷跌幅僅爲-3%。與此同時，股市的價格波動有所緩和——衡量標普500指數隱含波動性的波動率指數（VIX）跌至15以下，爲疫情開始以來的最低水平。此外，在晴雨表追蹤的五個變量中，ISM製造業數據是自2022年秋季以來唯一沒有改善的變量。

基於此，高盛的基準預測爲，未來12個月美國經濟衰退的可能性爲25%，下半年美股IPO環境將進一步改善，IPO發行晴雨表指標將進一步升至119。

與高盛的樂觀態度相比，許多華爾街人士雖然也預計IPO活動最終會有所回升，但對具體何時恢復仍存爭議。普華永道（Pricewaterhouse Coopers）的美國IPO聯席主管Mike Bellin預計，在2024年初之前，情況不會發生實質性變化。“2023年下半年肯定會有一些IPO，畢竟美股市場還沒有關。但我們正在溝通的許多企業都認爲2024年會是更好的IPO發行時點。”他稱。