美國商務部數據顯示，美國5月核心PCE物價指數年率 4.6%，預期4.70%，前值4.70%。美國5月核心PCE物價指數月率 0.3%，與預期一致，前值0.40%。美國5月PCE物價指數年率 3.8%，與預期一致，前值4.40%。美國5月PCE物價指數月率 0.1%，與預期一致，前值0.40%。

由於受汽油價格下跌和食品價格上漲放緩的拖累，美國5月份通脹壓力略有緩解。能源價格下跌3.9%，食品價格僅上漲0.1%。

儘管週五的數據顯示通脹正逐步向正確的方向發展，但仍遠高於美聯儲2%的長期目標。而且美聯儲最關注的通脹指標——核心PCE物價指數同比增速近一年半以來保持在4.4%及以上水平，顯示出核心通脹的粘性。美聯儲主席鮑威爾本週也稱，可能要到2025年才達到2%的目標水平。

更受美聯儲關注的不含住房的服務業通脹也仍滯留在高位，等價的PCE數據顯示，服務業通脹同比增長4.53%。這表明美國消費支出也已重新向服務業傾斜，這與消費者更多地轉向高價商品的趨勢不同。根據美國商務部經濟分析局的數據，當月服務支出增加520億美元，而商品支出減少331億美元。商品價格下跌0.1%，服務價格環比上漲0.3%。

鮑威爾也稱:"歸根結底，(利率)政策的限制時間還不夠長。"他重申了自己的觀點，即餐館餐飲、酒店客房和醫療保健等服務的價格仍在過快上漲，部分原因是許多公司需要加薪以吸引和留住員工。

在最近的發言中，其他美聯儲官員表示，他們預計年底前至少還會有兩次25個基點的加息。就連不支持進一步加息的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週四也稱，他認爲今年或2024年都不會有降息。

與此同時，週四公佈的數據顯示，美國商務部大幅上調了第一季度經濟增長數據，顯示出比此前預期強勁得多的增長。美國第一季度實際GDP年化季率終值上修至2%，前值爲1.3%，預期爲1.4%。這一數據的上修有助於削弱人們對美國正走向衰退的普遍預期。

經濟有韌性或意味着通脹有粘性。加息的目的是讓經濟放緩，以便於降低通脹，GDP增速的上修似乎不利於降低通脹。如果經濟繼續以穩健的速度擴張，美聯儲可能會覺得有必要進一步提高利率，以實現將通脹率降至2%的目標。

Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacosen稱:“支出疲軟，尤其是經通脹調整後的支出。商品支出下降，甚至服務支出似乎也在萎縮。通貨膨脹率正在下降。不過，通脹率降至2%是一個漫長的過程。”

與此同時，美國5月工資增長重新加速，私營部門工人工資同比增長5.8%，爲2022年10月以來的最高水平。政府僱員工資上漲5.5%，爲2022年5月以來的最高水平。

不過，5月份美國消費者支出停滯不前，這表明美國經濟的主要引擎開始失去一些動力。儘管美國5月份個人收入有所增長，但消費支出大幅放緩且並不及預期，美國5月個人支出月率僅爲 0.1%，預期0.20%，前值0.80%。美國5月個人收入月率 0.4%，預期0.30%，前值0.40%。經通脹調整後，美國5月實際個人消費支出環比持平，前值爲0.5%，預期爲0.1%。而美國消費者在減少消費的同時正在增加儲蓄，5月儲蓄率從4.3%上升到4.6%。

美國經濟強韌的持久性可能是喜憂參半。美聯儲正在提高利率，試圖爲企業和消費者的借貸和支出降溫。它希望僱主屆時能減少對工人的需求，從而減緩工資上漲和通脹壓力。

數據公佈後，市場對美聯儲加息的預期略有降溫。CME美聯儲觀察工具，交易員預計美聯儲在7月會議上加息25個基點的可能性約爲87%，此前爲90%。

Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik稱：“就通脹報告而言，這些數據幾乎是一致的。這是個好跡象。通貨膨脹率一直呈下降趨勢，這有助於提振整個股市。如果你看一下情緒指數和消費者信心之類的東西，人們就會感覺舒服一些。人們的看法沒有那麼消極，市場似乎也喜歡這樣，因爲這份報告給期貨帶來了一點提振。這給美聯儲減輕了一點壓力，但從鮑威爾本週講話的方式來看，你有點懷疑他們是否願意接受。他必須言辭強硬，才能說服市場，防止市場走向國債市場利率下降的地步，而這與他的努力背道而馳。”