股票ETF二季度操作路線圖曝光。

今年二季度收官，股票ETF（交易型開放式指數基金）最新數據隨之出爐。二季度市場震盪走弱，上證指數累計下跌2.16%，而資金借道股票ETF市場“越跌越買”，27只上半年業績漲幅超30%的股票ETF中，有14只ETF的份額在二季度被淨贖回，佔比高達一半。

數據顯示，ETF市場競爭愈發激烈，吸引諸多基金公司傾力投入，二季度逾千億元資金淨流入ETF市場，股票ETF總規模達到1.27萬億元，屢創新高。

資金借道ETF的操作路線圖曝光

上半年結束，A股持續分化，市場結構性分化明顯，行業輪動加速，以人工智能爲代表的TMT板塊領漲，以央企爲代表的“中特估”板塊衝高回落，而以新能源、醫藥和消費爲代表的熱門賽道股回撤較大。

基金業績排名塵埃落定，一些主題指數型基金脫穎而出，霸屏各類業績排行榜。隨着股票ETF份額的公佈，資金借道ETF的操作路線圖得以曝光。

總體來看，多數業績漲幅居前的ETF規模不增反減，而業績墊底的ETF的規模卻不斷增加，資金呈現出“越跌越買”、“越漲越賣”的情況。

具體來看，華夏中證動漫遊戲ETF、華泰柏瑞中證動漫遊戲ETF和國泰中證動漫遊戲ETF是今年上半年業績排名前三的基金，業績均超90%，份額均出現不同程度增加，而業績稍微遜色的國泰中證滬港深動漫遊戲ETF規模卻出現下滑，其今年上半年累計上漲超70%。

上半年業績漲幅超30%的股票ETF共計27只，其中有14只ETF的份額在二季度被淨贖回，佔比高達一半，其中華夏中證5G通信主題ETF、銀華中證5G通信主題ETF和廣發中證傳媒ETF被淨贖回的份額居前。

反觀業績跌幅榜，平安中證醫藥及醫療器械創新ETF、富國中證旅遊主題ETF、方正富邦中證醫藥及醫療器械創新ETF、華夏中證旅遊主題ETF、匯添富國證生物醫藥ETF和天弘國證生物醫藥ETF6只股票ETF上半年跌幅均超20%，卻在二季度均獲得資金不同程度的淨申購。

上半年業績跌幅超10%的股票ETF共計80只，僅有7只ETF的份額在二季度被淨贖回，佔比不到10%。資金呈現出較爲顯著的“越跌越買”情況。

上半年業績跌幅超10%的股票ETF中，華寶中證醫療ETF、易方達滬深300醫藥衛生ETF、銀華中證創新藥產業ETF、富國中證港股通互聯網ETF、國泰中證畜牧養殖ETF和鵬華中證酒ETF獲淨申購的份額數量居前。

二季度，基金份額增加最多的ETF有華寶中證醫療ETF、華夏上證科創板50ETF和易方達滬深300醫藥衛生ETF，分別增加153.85億份、140.85億份和127.59億份，其中華寶中證醫療ETF和易方達滬深300醫藥衛生ETF今年下跌幅度分別爲17.11%和11.01%，資金呈現出越跌越買的態勢。

份額減少最多的ETF有華夏中證5G通信主題ETF、匯添富MSCI中國A50互聯互通ETF、國泰中證軍工ETF和天弘中證銀行ETF，二季度份額分別減少15.34億份、8.62億份、8.54億份和6.86億份。其中華夏中證5G通信主題ETF和國泰中證軍工ETF上半年分別上漲34.83%和4.67%，二季度反而被大量贖回。

百億股票ETF俱樂部又添新成員

二季度市場震盪走弱，但並未阻礙基金公司加碼佈局ETF的決心。即便ETF市場競爭激烈，卻依然吸引諸多基金公司傾力投入。值得注意的是，在ETF領域，產品同質化嚴重，基金公司不進則退，如若沒有做好持營等工作，很快就會被同類產品甩開規模。

從規模來看，百億規模的股票ETF數量從一季度末的24只增加至25只。二季度，華夏中證1000ETF規模反超同樣跟蹤中證1000指數的南方中證1000ETF，首次加入百億規模股票ETF的隊列中。至此，百億股票ETF隊伍中集齊了滬深300、上證50、中證500、中證1000等重要寬基指數家族。

在各個細分領域，規模居首的ETF產品仍牢牢佔據各自的龍頭角色，如華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創板50ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF和易方達創業板ETF分別是跟蹤各自寬基指數規模最大的基金，在二季度規模繼續得到提升。

除了寬基指數ETF，百億股票ETF俱樂部中的行業主題ETF主要覆蓋了證券、半導體、醫藥、光伏、紅利、酒、消費、新能源汽車和軍工。其中3只跟蹤半導體指數的ETF規模排名競爭激烈，國聯安中證全指半導體ETF和國泰CES半導體芯片ETF二季度份額均出現大幅增長，國聯安中證全指半導體ETF的最新規模爲247.29億元，極其接近華夏國證半導體芯片ETF249.55億元的規模。

與此同時，ETF規模的馬太效應顯著，規模居前的ETF產品份額持續增加，如最新規模超100億元的25只股票ETF中，有23只股票ETF得到資金的淨申購，僅華安上證180ETF和國泰中證軍工ETF的份額在二季度發生了縮減。

26只股票ETF規模翻倍

數據顯示，今年二季度規模翻倍的股票ETF共有26只，以中小規模股票ETF居多。

如華夏中證動漫遊戲ETF今年業績漲幅排名第一，規模從一季度末的14.37億元增加至二季度末的77.73億元，一個季度規模增加了4.4倍。

規模翻倍式增加的股票ETF以今年較爲熱門的投資類型居多，如紅利低波、動漫遊戲、增強策略、半導體、國企概念等。

具體來看，華泰柏瑞紅利低波動ETF和景順長城中證紅利低波動100ETF屬於紅利低波主題，華泰柏瑞中證1000增強策略ETF、銀華中證1000增強策略ETF和華安滬深300增強策略ETF爲指數增強ETF，南方富時中國國企開放共贏ETF、國泰富時中國國企開放共贏ETF和平安富時中國國企開放共贏ETF爲跟蹤國企指數的ETF。

另外，規模翻倍的股票ETF中，華寶中證港股通互聯網ETF、南方中證創新藥ETF和鵬華中證畜牧養殖ETF上半年跌幅均超10%，浦銀安盛中證智能電動汽車ETF、國泰中證有色金屬礦業主題ETF、華安滬深300增強策略ETF、華安中證銀行ETF和富國中證100ETF等年內均處於虧損狀態，資金也呈現出越跌越買的態勢。

有市場人士分析，投資者擁有逆向投資思維，往往選擇在上漲階段兌現收益而在下跌階段通過加倉攤薄成本。

近年來，指數型基金不斷受到投資者青睞，尤其是在主題基金的投資上，主動型基金獲取超額收益的難度越來越大，而股票ETF憑藉着低費率、高透明性等特點越來越受到投資者青睞。

責編：汪雲鵬