來源：長江商報

行業龍頭企業首創環保（600008.SH）藉助外延式併購加碼全國市場佈局。

6月29日晚間，首創環保發布公告，公司出資6.49億元收購成都雞冠山自來水有限公司（以下簡稱“成都雞冠山”）100%股權。此舉是爲了加碼佈局西南地區供水。

首創環保深耕環保領域，聚焦中城市供水、污水處理、固廢處理、大氣綜合治理等多個細分領域。經過多年佈局，公司已經是一家全球性環保公司。截至2022年底，公司總資產超過千億元。

近年來，首創環保的經營業績持續增長。2016年至2022年的7個年度，公司實現了歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）持續增長。

首創環保經營業績持續增長，除了自身環保主業外，公司投資收益貢獻也不小。2022年，公司投資淨收益高達29.31億元。

日水處理能力2565.97萬噸

深耕城鎮水務業務20 餘年的首創環保，繼續加碼佈局水業務。

最新公告顯示，今年 6 月19 日，首創環保董事會會議審議通過了收購成都雞冠山100%股權的議案，股權轉讓價款不超過8657 萬元。與此同時，公司在完成股權收購後，對成都雞冠山進行增資，預計增資額約1.08億元，增資後公司仍持有其 100%股權。

公告顯示，本次交易總價款不超過6.49億元，其中，股權價款不超過 8657萬元，剩餘部分爲目標公司承擔的應付淨債務。

對於本次收購，首創環保稱，拓展公司在西南區域供水業務，鞏固提升核心競爭力。本次股權交易爲公司主業投資，符合公司城市深耕戰略，穩步擴張業務產能，進一步挖潛存量區域經濟效益，提升核心業務能力和行業影響力。

成都雞冠山成立於2010年，地址位於四川省崇州市，是一家擁有終端收費權的供水企業。2011年7月和12月，成都雞冠山與崇州市水務局分別簽署了《崇州市供水特許經營權合同》（特許經營期30年，剩餘年限24年）和《委託協議》。

截至2021年底，成都雞冠山總資產約爲6.27億元，淨資產爲 4514.43 萬元，2021 年度營業收入爲5440.65 萬元，淨利潤爲-144.25 萬元。2022年上半年營業收入爲 2602.32 萬元，淨利潤爲-889.37 萬元。首創環保披露，從 2020 年 8 月起，公司已在崇州市羊馬新城等片區經營供水項目近三年時間，對當地的供水市場有更加深刻的瞭解。根據地下資源保護政策及相關的環保要求，崇州市現階段處於供水水源轉換的快速推進階段，目標公司旗下的懷遠水廠是崇州市域內擁有充沛、優質地表水資源的供水廠，也是崇州市全域供水規劃中集中式供水的主力水廠，現已達到滿負荷生產能力，短期內仍會有較大的水量增長預期，具有一定的差異化表現和較強的盈利潛力。

據披露，經過20多年佈局，首創環保已形成全國性的業務佈局，水業務是其核心業務，其在全國 142 個地級行政區，擁有項目 550 餘個，水處理能力達到 2565.97 萬噸/日，固廢處理能力達到 1411 萬噸/年，位居國內環保行業前列。

首創環保稱，公司聚焦主業，在主業領域擁有較強影響力，自 2003 年水務行業舉辦“水業十大影響力企業”評選活動以來，公司每年均位列十大影響力企業前列。

資產規模從側面反映了首創環保的產業規模及佈局。2014年底，公司總資產爲251.74億元，到2020年底，總資產爲1005.68億元，首次超過千億，近幾年，資產規模穩定在千億以上。

主業投資雙驅動營收淨利雙增

持續推進產業佈局的首創環保，盈利能力也處於不斷提升中。

首創環保集團前身是首創股份，於2000年4月上市，2021年更名爲首創環保集團。自成立以來，首創環保一直深耕環保行業，主要在城鎮水務、固廢環境、工業大氣、資源能源、生態治理等領域爲客戶提供高效、經濟、綠色的解決方案。

曾經，首創環保的淨利潤波動較爲頻繁且幅度較大。2000年，上市首年，公司的淨利潤爲4.33億元，2003年降至0.67億元，扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）爲虧損3.61億元，2004年暴漲至4.90億元，此後又經歷兩連降，直至2009年後，逐步保持穩定，連續六年保持增勢，但2015年又遭遇下滑。

2016年至2021年的6個年度，公司實現了營業收入和淨利潤持續雙增長。營業收入從79.12億元增長至222.33億元，淨利潤從6.11億元增長至22.87億元，二者累計增長了約1.81倍、2.74倍。其中，2021年，公司營業收入首次突破200億元。

2022年，首創環保的營業收入爲221.57億元，同比下降2.87%，淨利潤31.54億元，同比增長34.68%。

在2022年年報中，首創環保表示，城鎮水務運營業務及固廢處理業務運營優勢凸顯，成爲公司未來發展的重要支撐。城鎮水務運營業務板塊實現營業收入 103.90 億元，同比增長 16.57%，實現營業利潤 14.69 億元，同比下降 29.10%，下降原因主要是由於去年同期進行深水集團、九江等多個項目股權出售形成大額股權處置，以及年度公司基於審慎性原則對部分資產計提減值所致。剔除以上因素影響，城鎮水務運營業務營業利潤實現穩定增長。固廢處理業務板塊保持了強勁的發展韌性，固廢處理業務板塊核心的焚燒運營業務實現營業收入16.23億元，同比增長 85.27%。深州焚燒、都昌焚燒、玉田焚燒、遂川焚燒、杞縣焚燒及杞縣生物質共 6 個項目獲得商業運營批覆，轉運項目涉及垃圾處理能力 5200 噸/日；公司推動存量焚燒項目垃圾量和噸入廠垃圾上網電量提升工作，17 個焚燒項目合計日平均新增進廠量超過 2000 噸/日，噸入廠垃圾上網電量同比提升 10.36%。生活垃圾處理量爲 669.42 萬噸，同比增長 13.03%；上網電量 19.45 億千瓦時，同比增長 68.99%。

值得一提的是，2022年，首創大氣納入公司合併報表，逐步構建“水、固、氣”的綜合性環保平臺，同時公司以北京市北節能源設計研究所、北京首創熱力股份有限公司爲平臺穩步探索節能諮詢、跨季節儲能的市政低碳熱源、小型清潔生物質熱源和智慧能源管理等資源能源業務。

除了水業務、固廢處理業務等外，首創環保在投資方面表現也不錯。2016年至2020年，公司投資淨收益在2億元左右，2021年、2022年分別爲8.68億元、29.31億元。

2022年的投資淨收益大幅增長，主要是公司完成新西蘭項目處置，回收現金 18.60 億新西蘭元，形成投資收益 26.67 億元。

首創環保海外市場收入也不菲。2022年 ，公司來自境外的收入爲22.74億元，佔營業收入的10.26%。