證券時報記者 嚴翠

恆力石化（600346）擬通過以公司及子公司恆力化纖（江蘇恆力化纖股份有限公司）共同持有的康輝新材100%股權認購大連熱電（600719）非公開發行股份等方式，實現全資子公司康輝新材重組上市，若上述工作順利完成，大連熱電將成爲康輝新材的控股股東，恆力石化將成爲大連熱電的控股股東。

7月4日晚，恆力石化、大連熱電雙雙披露重組預案，恆力石化稱擬通過與大連熱電進行重組的方式，分拆所屬子公司康輝新材重組上市。

具體方式爲，大連熱電擬向大連潔淨能源集團有限公司或其指定的第三方出售截至評估基準日之全部資產與負債，全面退出原熱電行業，擬出售資產交易對方以現金方式支付對價；並擬向恆力石化、恆力化纖以發行股份購買資產的方式，購買恆力石化持有的康輝新材66.33%股權、恆力化纖持有的康輝新材33.67%股權；同時，大連熱電擬向不超過35名（含35名）特定投資者以非公開發行股份的方式募集配套資金，實現康輝新材分拆重組上市。

目前恆力石化總市值1014億元，大連熱電總市值19.62億元，大連熱電股票7月5日起復牌，停牌前股價爲4.85元/股，本次非公開發行募集資金價格爲4.42元/股，所募資金將用於支付本次併購中介機構費用、交易稅費等併購整合費用和投入擬購買資產在建項目建設，也可以用於補充大連熱電和擬購買資產流動資金、償還債務等用途。

康輝新材主營業務爲功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料等新材料產品的研發、生產和銷售，2020年、2021年及2022年，康輝新材營收分別爲38.89億元、68.55億元、66.91億元，淨利潤分別5.07億元、11.18億元、1.7億元。

公告顯示，2022年受到國內外經濟形勢影響，康輝新材業績出現波動。2023年，隨着原油價格持續回落、消費復甦和國家經濟政策的大力支持，盈利能力正在恢復及改善。隨着蘇州汾湖項目和南通項目的陸續投產，康輝新材將覆蓋從上游原料到中游薄膜、塑料再到下游塗覆、改性等深加工環節的業務全流程，具備全產業鏈與一體化的綜合競爭優勢。

恆力石化表示，通過本次分拆上市，公司將進一步聚焦囊括煉化和石化全產業鏈上、中、下游業務領域涉及的PX、醋酸、PTA、乙二醇、民用滌綸長絲、工業滌綸長絲等產品的生產、研發和銷售，康輝新材將成爲獨立上市平臺，實現與資本市場的直接對接，發揮資本市場直接融資的功能和優勢，重點佈局差異化功能性膜材料領域。

大連熱電錶示，通過本次交易，上市公司將戰略性退出熱電行業，上市公司未來將變更爲定位於市場前景良好的新材料行業，主要業務爲功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料等新材料產品的研發、生產和銷售業務，有利於上市公司主營業務質量提升和長遠發展。

2020年、2021年、2022年及2023年1-3月，大連熱電營業收入分別爲6.74億元、6.6億元、8.07億元及3.75億元，歸屬淨利潤分別爲965.84萬元、-1.43億元、-1.57億元及-5031.73萬元，盈利能力較弱且呈現逐年下滑趨勢，主要原因爲安全生產、環保多重壓力下，各大煤礦生產受到影響，同時煤炭價格持續大幅上漲且居高不下，燃料成本大幅增加等。

本次交易前，大連熱電控股股東爲潔淨能源集團，實際控制人爲大連市國資委。本次重組完成後，康輝新材將成爲大連熱電全資子公司，大連熱電將會成爲康輝新材控股股東，恆力石化將成爲大連熱電控股股東，大連熱電實際控制人變更爲陳建華、範紅衛夫婦。