截止上週五（7月7日），今年科創板共有37家公司公佈了定增預案，無論是數量上還是金額上都已經大幅超過2022年。本文對這批公司做了初步的統計分析；並進一步對2022年以來實施定增的科創板公司進行研究，篩選出當前價格低於定增發行價的公司。

一、定增整體情況

1.整體情況：

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

如上圖，2023截止7月7日，科創板共有37項定增預案，預計募集金額591億，大體佔全A的10%。

2.縱向對比：

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

上圖是科創板自2020年以來公佈定增預案的金額按照時間軸排列，很顯然2023上半年至今出現了一個高峯。截止週五（7月7日）科創板有37家公司，預計募集金額在591億，而去年同期該數字只有277億，同比100%以上的增長。

至於說原因，本文認爲與科創板2023年以來在全A大部分寬基指數中表現最好有很大關聯，當然背後更多還是在於科創板行業分佈更集中於芯片半導體等代表未來發展方向的領域，而不是簡單一個標籤。

3.行業分佈：

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

上圖是37家已公佈定增預案的科創板公司行業分佈，可以看到：1）金額上新能源多達49%，2）數量上半導體最多，但也僅佔16%，同時電池行業公司數量上僅佔14%。說明半導體公司數量雖多，定增金額不大，而新能源公司單家金額較大（具體公司明細下文會展開）

4.方案進度與簡易程序：

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

上圖可見，上半年的37家科創板定增公司截止目前沒有一家被否，同時上半年有27%的科創板公司定增採用了簡易程序。這裏說明一下，簡易程序定增審覈較快，基本不到1個月時間就走完流程，而普通定增往往需要半年以上時間。簡易程序定增能幫助處於創業期或成長期的企業實現快速融資。

5.重點公司：

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

上表是對37家科創板公佈定增預案的公司，按照預計募集資金降序排列，選取定增規模最大的前十家公司，可見其中有5家新能源公司（1家光伏，4家電池）。

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

進一步地，本文列出了相應的定增說明與主承銷商，考慮到篇幅關係，本文僅列出了按擬募集金額前五的公司，並對定增說明進行適當精簡。可見，前五家公司的定增項目各有各的用處：

1)天合光能：用於投資太陽能電池2處產能，光伏組件1處產能；

2)凱賽生物：用於補充流動性及償還貸款。

3)振華新材：擬募集資金投資正極材料生產線。

4)容百科技：正極材料擴產項目，還有生產設備。

5)雲從科技：募集資金投入大模型項目。

至少從字面上來看，3家新能源公司擴產，1家醫藥公司“還債”，1家信息技術公司投入AI。

二、哪些公司低估了？

上文對上半年至今的科創板定增做了簡單的盤點，可能有的投資者會問，這對投資有什麼啓示。畢竟定增是一個靜態信息，公佈之後有的公司會漲，有的會跌，兩者並沒有必然聯繫。

這裏本文給出一個思路，即選出2022年以來實施定增的公司，剔除解禁期已經過的公司（有21家），按照“最新價相比發行價漲跌幅%-後復權”升序排列，選出低於發行價的公司。

數據來源：Wind，科創板研究中心，星礦數據

如上圖，根據Wind數據顯示目前符合標準的共有9項定增，其中皓元醫藥、派能科技、瀚川智能、宏華數科、澤璟製藥-U、沃爾德的解禁期在2023年下半年。

需要說明的是，本文在這裏列出了當前股價低於定增發行價的公司，陳述了從公開數據顯示參與定增的機構如果按照當前價格處於浮虧狀態這一客觀事實，這並不代表本文投資建議。

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