事件：7月11日，中央全面深化改革委員會第二次會議審議通過《關於深化電力體制改革加快構建新型電力系統的指導意見》。會議強調，要科學合理設計新型電力系統建設路徑，在新能源安全可靠替代的基礎上有計劃分步驟逐步降低傳統能源比重。要健全適應新型電力系統的體制機制，推動加強電力技術創新，市場機制創新，商業模式創新。要推動有效市場同有爲政府更好結合，不斷完善政策體系，做好電力基本公共服務供給。

工商業儲能賽道快速發展的表象：峯谷價差拉大帶來工商業儲能盈利改善和下游需求刺激。

背後原因：電網爲向用戶側傳遞消納壓力，需提高用戶側靈活性響應要求，而拉大峯谷價差是市場化的、且有效的方式。

用戶側是電網傳遞消納壓力的對象：

新型電力系統建設過程中，伴隨着風光裝機的大比例接入，電網受到出力不穩定的衝擊，消納能力受到挑戰。用戶側作爲電網的下游，正在不斷受到來自於電網傳導的壓力。

一方面，新型電力系統由於配套儲能和電網改造的成本需要向用戶側轉移；另一方面，用戶側需要更靈活才能協助電網側適應不穩定的新能源出力。

調整峯谷時段、提高峯谷價差是以市場化的方式提高對用戶側靈活調度的要求，是符合市場化思路的引導機制：

當峯谷時段被區分、峯谷價差被拉大時，電力用戶的靈活性將面臨考驗。如果電力用戶可以根據峯谷電價的引導調整生產計劃，可節省電費；反之，如果電力用戶無法靈活調節，將承受更高的電費。這種市場化的機制在無形之中對用戶側的靈活性進行了引導，因此這兩種措施是行之有效的方式。

7月11日，中央全面深化改革委員會第二次會議審議通過《關於深化電力體制改革加快構建新型電力系統的指導意見》。會議強調，要科學合理設計新型電力系統建設路徑，在新能源安全可靠替代的基礎上有計劃分步驟逐步降低傳統能源比重。要健全適應新型電力系統的體制機制，推動加強電力技術創新，市場機制創新，商業模式創新。因此像調整峯谷時段、提高峯谷價差這樣市場化的引導方式是大勢所趨。

高溫缺電刺激工商業儲能需求的原因：

高溫缺電情況下，電網爲保障供電安全，將對用戶側靈活響應的能力提出更高要求，具體表現在峯谷時段區分、峯谷價差拉大，從而間接帶來工商業儲能盈利能力改善，刺激下游需求進一步爆發。

同時工商業儲能一定程度上可以作爲工廠的自備電源，在電力緊缺情況下，可以臨時供應部分電力，也將提升工商業儲能對於電力用戶的重要性。

工商業儲能的特點決定了賽道主要參與者的畫像：

與大儲不同，工商業儲能具備單個項目規模小的特點。且因爲需要與工商業用戶配套，面向的客戶是分散的工廠業主。因此大型的儲能企業難以在單個項目上發揮壓倒性優勢，反而更需要考驗企業對於渠道側資源的掌控情況。

同時，工商業儲能需求的快速增長也將開啓市場的野蠻生長階段，但作爲分散的工商業用戶的設備商和服務商，口碑和運營能力也將是能否持續做好業務的核心能力。

投資建議：持續看好具備渠道側資源的工商業儲能集成商，建議關注渠道資源豐富、具備品牌運營能力的【開勒股份】。

風險提示：工商業儲能發展不及預期、政策不確定性、電池成本大幅上漲。