昨日，人民銀行披露2023年6月金融數據，6月新增人民幣信貸3.05萬億元，同比多增2296億元；新增社融4.22萬億元，同比少增9859億元。安信證券點評稱，企業信貸高基數下仍保持同比多增；居民信貸非按揭類信貸投放在發力；政府債去年高基數影響下仍爲社融主要拖累項；近期多地公開政府債券發行計劃，在當前穩增長壓力增大的背景下，三季度政府債發行節奏或將提速，社融增速壓力預計也將有所緩解。雖然當前經濟復甦的內生動能不足，居民部門資產負債表仍有待改善，風險偏好在低位，但考慮到銀行估值、機構持倉已經到了較低歷史分位數水平，對銀行股可以積極一點。推薦啞鈴型配置策略，短期重視“中特估”、高股息的低位股，以郵儲銀行爲代表的國有大行；中長期聚焦經濟復甦的彈性股，招行、平安、寧波。