財聯社7月22日訊（編輯 笠晨）得益於中國數字經濟的迅猛發展，數據顯示，2023年中國信創產業規模將達20962億元，2027年有望達到37011億元，中國信創市場釋放出前所未有的活力。計算機行業整體處於產業邏輯上行週期，東興證券劉蒙等人在7月7日發佈的研報中表示，產業進程方面，信創逐步從黨政領域過渡至行業。信創產品在過去三年黨政領域的試點後，伴隨在空間擴大+政策提速+資金扶持幾方面因素的綜合作用下，信創板塊有望在訂單端及業績端實現邊際改善。

據財聯社不完全統計，同屬信創板塊的海能達、萬興科技、新致軟件、先進數通、東信和平、南天信息、佳都科技、國脈科技均於本月發佈半年度業績預告，淨利同比增速上限均超100%。其中，主營無線通信設備業務的海能達7月3日公告，預計上半年歸母淨利潤6000萬元-8000萬元，同比增長448.90%-631.86%。

此外，萬興科技7月10日公告，預計上半年淨利潤3500萬元-5200萬元，同比增長199.23%-344.57%。中航證券裴伊凡等人在7月13日發佈的研報中表示，萬興科技此前入圍“中央企業軟件聯合採購項目”綜合辦公繪圖軟件、思維導圖軟件、項目管理軟件三個項目分包，並全部成功中標。數字經濟正邁向全面擴展期，萬興科技有望進一步加強政企合作，打造業績增長新曲線。

新致軟件7月6日公告，預計2023年1-6月歸母淨利潤爲2700萬元至3200萬元，同比增加195.18%至249.84%。新致軟件Q1淨利727.57萬元，據此計算，Q2淨利預計環比增長171.1%-239.82%。中郵證券孫業亮等人在7月6日發佈的研報中表示，2023年上半年，新致軟件不斷加大對金融行業、企業服務行業領域軟件和信息技術服務的研發投入，擴大了市場份額。

先進數通7月14日公告，預計上半年淨利潤6500萬元–7500萬元，同比增長162.07%-202.39%。先進數通表示，受軟件解決方案業務收入增長帶動，公司報告期營業收入實現增長，使得公司常規業務產生的淨利潤亦實現增長。東信和平7月13日公告，預計上半年淨利潤5829.76萬元-6704.22萬元，同比增長100%-130%。東信和平表示，上半年公司圍繞戰略搶抓數字經濟發展機遇，加大新產品研發力度，數字安全與平臺業務營業收入增長較快。

截至2023年6月底，計算機板塊的PE（TTM）達200.87 倍，處於過去五年80.47%分位，整體估值水平較高。分析師認爲，板塊處於較高估值水平，下半年有望通過業績改善實現部分消化。劉蒙認爲在市場對經濟復甦情況、刺激政策情況難以達成一致預期的外部環境下，具有高遠期空間及一定中期確定性的科技板塊仍具備較強投資吸引力。當前計算機行業整體業績有着較爲明確的邊際改善預期，有望幫助消化部分估值，同時部分非熱門子板塊仍處於較低估值區間，具備一定投資性價比。

2023H1信創受宏觀經濟及政府需求節奏影響，H2有望邊際改善。方正證券張初晨等人在7月13日發佈的研報中表示，行業信創空間仍大，預算制之下，關鍵行業龍頭公司仍有IT投入能力，下半年招投標改善值得期待。

國泰君安李沐華等人在6月22日發佈的研報中表示，預計在政策驅動下，信創PC及信創服務器的出貨量將從2023年開始啓動一輪長達五年的黃金增長期，從而帶動各環節國產軟硬件市場需求的持續增長。

從過去三年的信創產業發展來看，我國信創產業基本達到了可用的階段，國產IT基礎設施和軟硬件進行了大量的適配工作。浙商證券劉雯蜀等人在6月9日發佈的研報中表示，信創作爲未來5-10年的大產業趨勢，下半年有望成爲計算機板塊業績率先兌現的方向，有望受到政策、訂單側等多重因素共同催化。

信創是中國建設數字經濟的基礎，相關總體目標已經明確，分析師預計下半年有望迎來招標。東吳證券王紫敬等人在7月3日發佈的研報中表示，其中，行業信創是2023年信創推進的重點方向，相關央國企資金充裕，建議優先關注下游客戶爲行業信創的計算機標的。行業與黨政信創相關標的：中國軟件，海量數據，神州數碼，太極股份，中國長城，中科曙光。工業信創方面：東土科技，中控技術，寶信軟件，賽意信息，漢得信息，中望軟件。其他關注：金山辦公、納思達、用友網絡等。

信創產業推進已經成爲大勢所趨，國企改革政策催化頻出，並且更加強調了對於資本市場、專業化整合的高度重視。民生證券呂偉等人在7月9日發佈的研報中表示，中國電科與中國電子的歷史背景和戰略定位決定了其計算機行業“國家隊”的重大使命，在專業化整合等政策驅動下有望迎來深化改革的重要紅利，建議重點關注兩大集團旗下中國軟件、中國長城、太極股份、深桑達A、易華錄、電科數字、電科網安等上市公司。

責任編輯：張恆星 SF142