來源：北京商報

近期A股連續大漲的個股多數爲虧損的績差股，相比之下績優股則橫盤或者下跌，投資者不知所措，這樣的走勢應該被管理層關注並加以監督，不能讓劣質股驅逐優質股的現象長期存在。

細心的股民會發現一個問題，投機炒作的短期牛股，多數都是績差股，要麼虧損，要麼市盈率奇高，這些個股短期內連續漲停，而後又快速回落。但相比之下，那些業績優良的個股卻很少出現這種短期暴漲的情形，這背後的原因值得深思。

監管層細心呵護，教育股民不要跟風炒小炒差，但總有股民不聽勸喜歡投機，背後的原因是目前藍籌股的賺錢效應較差。雖然把時間放眼到3年乃至5年，藍籌股的收益遠遠高於績差股，但是如果只看一個星期或者一個月，那麼績優股的表現遠不如垃圾股。

相比之下，投機小盤股或者績差股雖然有風險，但卻可能在短期內賺到超額收益。在參與績差股炒作的投資者中，前期買入的投機客，短期內獲得了巨大的投資收益，這也是吸引其他投資者炒小炒差的直接誘因。

還有一個原因，部分股民之所以放棄績優股，根源還是他們覺得績優股的絕對股價有些高，再加上有些績優股出現了“見光死”，潛在風險超過了潛在收益。造成績優股絕對股價偏高的原因實際上是績優股太好了，例如貴州茅臺，產品好、業績好，除了太貴，沒別的毛病。新發行的基金不可避免地都要配置貴州茅臺這類股票，而原本的持股者也不願意輕易賣出，導致新買家不斷加價買入，股價水漲船高，最後股價高到了散戶投資者望而卻步的程度，要麼股價回調，要麼橫盤等着業績跟上來。

而績差股缺乏長期投資者，參與者要麼是遊資，要麼是追漲殺跌的散戶投資者，所以績差股中更容易出現短期漲幅巨大的牛股，但這樣的牛股漲得快跌得也快，最後往往投資者虧損嚴重。

實際上，隨着時間線的拉長，投資者會逐漸發現，績優股會隨着業績的提升讓估值更加安全，進而突破平臺繼續上演慢牛行情，而投機股炒來炒去總體虧錢，到時候股民會在市場化原則之下，逐步開始發現績優股的美。

其實，績差股唯一的優勢就是價格低，如果非要再加上一個題材，那就是講故事，所以這些投機股的炒作基礎很差，一旦脫離了低價優勢，很快就會被拋棄。

值得注意的是，這些炒小炒差的投資者本身也都是“過江龍”資金的屬性，等藍籌股得到了散戶投資者的認可，衆多的資金還是會回到藍籌股的隊伍中。

對於監管層來說，資金炒作哪些股票無需干涉，但需要關注裏面有沒有操縱股價的行爲，如果有，該怎麼處罰還是要怎麼處罰，畢竟博傻可以，違規不行。

北京商報評論員 周科竟