投资要点

1、我国算力核心产业规模达1.8万亿元。7月17日，工信部相关领导出席2023中国算力大会新闻发布会，就推进算力基础设施发展方面的一些政策支持等情况做了介绍。近五年，我国数据中心机架数量年复合增长率超过30%，截至2022年底，我国在用标准机架超过650万架，算力总规模达180EFLOPS，仅次于美国，存力总规模超过1000EB（1万亿GB）。近年来，工业和信息化部先后出台了《“十四五”信息通信行业发展规划》《新型数据中心发展三年行动计划》等多项政策文件，为推动算力基础设施发展提供了有力政策支持。近期工信部在行业内开展了深入广泛的调研，并计划结合算力行业最新发展情况，出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件，围绕算力发展需要，增强自主创新能力，推进计算架构、计算方式和算法创新，加强CPU、GPU和服务器等重点产品研发；围绕算力相关软硬件生态体系建设，加强硬件、基础软件、应用软件等适配协同，提升产业基础高级化水平，推动产业链上下游多方形成合力共建良好发展生态。加速推进网络设施与算力设施配套部署，加强算力网络监测。建议重点关注算力基础设施板块公司浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、共进股份、菲菱科思。（C114通信网）

2、手机运行模型参数有望超过100亿。7月20日，在2023世界半导体大会暨南京国际半导体博览会上，高通全球副总裁孙刚发表演讲。他表示，5G技术持续演讲，5GAdvanced开启新一轮5G创新；推动混合AI架构，通过在终端侧运行AI推理分担或支持云端处理。5G与AI将如影随形同步发展，两大协同基本要素助力未来创新。孙刚提到，生成式AI将在搜索、内容生成、代码编写、生产力上带来变革。颠覆行业现状，几秒内即可创作内容，巨大的市场机遇和显著提升生产力的潜力。2020年至2022年，生成式AI相关的投资增长425%，初步预估生成式AI市场规模将达到1万亿美元。不过他指出，云经济难以支持生成式AI规模化拓展，为实现规模化拓展，AI处理的中心正在向边缘转移。比如XR、汽车、手机、PC、物联网，生成式AI将影响各类终端上的应用。在2023MWC期间，高通进行了全球首个终端侧演示运行于安卓手机的生成式AI，下一步在终端上运行大型语言模型。目前能够支持参数超过10亿的模型在终端上运行，未来几个月内超过100亿参数的模型将有望在终端侧运行。建议重点关注模组板块公司美格智能、九联科技、智微智能、广和通。（C114通信网）

3、预计2027年我国物联网支出规模近3000亿美元。7月19日消息，市场研究公司IDC近日发布了2023年V1版IDC《全球物联网支出指南》(IDCWorldwide Internet of Things Spending Guide)。IDC数据显示，2022年全球物联网总支出规模约为7300亿美元，2027年预计接近1.2万亿美元，五年复合增长率（CAGR）为10.4%。其中，中国物联网市场在政策支持下，预计2027年中国物联网支出规模将趋近3000亿美元，位居全球第一，占全球物联网总投资规模的1/4左右。此外，中国物联网IT支出以13.2%的五年CAGR稳定增长，增速超过全球平均水平。IDC还认为，中国政府大力推广“5G+物联网”以便丰富通信技术供给，拓展物联网应用场景。其中，低功耗广域网（LPWAN）的覆盖面正扩展至更广阔的地区和应用领域以降低物联设备的成本。IDC预计，低功耗广域网（LPWAN）五年增速将超过15%。IDC表示，从行业的角度来看，在五年预测期内，制造业、政府、公共事业、专业服务和零售均为中国物联网支出主要的终端用户，合计接近中国物联网支出的七成。其中，离散制造和流程制造占比超过中国物联网支出的三成。与制造业相关的应用场景生产资产管理将成为未来几年物联网市场最大的投资方向。建议重点关注物联网板块公司美格智能、移远通信、广和通、移为通信、映翰通。（C114通信网）

投资组合

本周关注：美格智能、润泽科技、恒为科技、中贝通信、紫光国微、博创科技、中际旭创、中国移动、中国联通、中国电信、梦网科技；

长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。

风险提示

运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。