投資要點

1、我國算力核心產業規模達1.8萬億元。7月17日，工信部相關領導出席2023中國算力大會新聞發佈會，就推進算力基礎設施發展方面的一些政策支持等情況做了介紹。近五年，我國數據中心機架數量年複合增長率超過30%，截至2022年底，我國在用標準機架超過650萬架，算力總規模達180EFLOPS，僅次於美國，存力總規模超過1000EB（1萬億GB）。近年來，工業和信息化部先後出臺了《“十四五”信息通信行業發展規劃》《新型數據中心發展三年行動計劃》等多項政策文件，爲推動算力基礎設施發展提供了有力政策支持。近期工信部在行業內開展了深入廣泛的調研，並計劃結合算力行業最新發展情況，出臺推動算力基礎設施高質量發展的政策文件，圍繞算力發展需要，增強自主創新能力，推進計算架構、計算方式和算法創新，加強CPU、GPU和服務器等重點產品研發；圍繞算力相關軟硬件生態體系建設，加強硬件、基礎軟件、應用軟件等適配協同，提升產業基礎高級化水平，推動產業鏈上下游多方形成合力共建良好發展生態。加速推進網絡設施與算力設施配套部署，加強算力網絡監測。建議重點關注算力基礎設施板塊公司浪潮信息、中興通訊、紫光股份、共進股份、菲菱科思。（C114通信網）

2、手機運行模型參數有望超過100億。7月20日，在2023世界半導體大會暨南京國際半導體博覽會上，高通全球副總裁孫剛發表演講。他表示，5G技術持續演講，5GAdvanced開啓新一輪5G創新；推動混合AI架構，通過在終端側運行AI推理分擔或支持雲端處理。5G與AI將如影隨形同步發展，兩大協同基本要素助力未來創新。孫剛提到，生成式AI將在搜索、內容生成、代碼編寫、生產力上帶來變革。顛覆行業現狀，幾秒內即可創作內容，巨大的市場機遇和顯著提升生產力的潛力。2020年至2022年，生成式AI相關的投資增長425%，初步預估生成式AI市場規模將達到1萬億美元。不過他指出，雲經濟難以支持生成式AI規模化拓展，爲實現規模化拓展，AI處理的中心正在向邊緣轉移。比如XR、汽車、手機、PC、物聯網，生成式AI將影響各類終端上的應用。在2023MWC期間，高通進行了全球首個終端側演示運行於安卓手機的生成式AI，下一步在終端上運行大型語言模型。目前能夠支持參數超過10億的模型在終端上運行，未來幾個月內超過100億參數的模型將有望在終端側運行。建議重點關注模組板塊公司美格智能、九聯科技、智微智能、廣和通。（C114通信網）

3、預計2027年我國物聯網支出規模近3000億美元。7月19日消息，市場研究公司IDC近日發佈了2023年V1版IDC《全球物聯網支出指南》(IDCWorldwide Internet of Things Spending Guide)。IDC數據顯示，2022年全球物聯網總支出規模約爲7300億美元，2027年預計接近1.2萬億美元，五年複合增長率（CAGR）爲10.4%。其中，中國物聯網市場在政策支持下，預計2027年中國物聯網支出規模將趨近3000億美元，位居全球第一，佔全球物聯網總投資規模的1/4左右。此外，中國物聯網IT支出以13.2%的五年CAGR穩定增長，增速超過全球平均水平。IDC還認爲，中國政府大力推廣“5G+物聯網”以便豐富通信技術供給，拓展物聯網應用場景。其中，低功耗廣域網（LPWAN）的覆蓋面正擴展至更廣闊的地區和應用領域以降低物聯設備的成本。IDC預計，低功耗廣域網（LPWAN）五年增速將超過15%。IDC表示，從行業的角度來看，在五年預測期內，製造業、政府、公共事業、專業服務和零售均爲中國物聯網支出主要的終端用戶，合計接近中國物聯網支出的七成。其中，離散製造和流程製造佔比超過中國物聯網支出的三成。與製造業相關的應用場景生產資產管理將成爲未來幾年物聯網市場最大的投資方向。建議重點關注物聯網板塊公司美格智能、移遠通信、廣和通、移爲通信、映翰通。（C114通信網）

投資組合

本週關注：美格智能、潤澤科技、恆爲科技、中貝通信、紫光國微、博創科技、中際旭創、中國移動、中國聯通、中國電信、夢網科技；

長期關注：運營商：中國移動、中國電信；主設備：中興通訊、烽火通信；北斗：華測導航、振芯科技；軍民融合：七一二、盛路通信；數字貨幣：楚天龍、恆寶股份；物聯網：移遠通信、美格智能；雲/IDC：光環新網、潤建股份、佳力圖、英維克；光模塊：中際旭創、天孚通信；海上風電：中天科技；工業互聯網：東土科技、飛力達。數據要素：雲賽智聯，天源迪科，東方國信；衛星互聯網：創意信息、盟升電子、信科移動。

風險提示

運營商集採進度不及預期、上游芯片受控影響產品交付、企業經營成本上升。