日本、中國、英國三大債主拋售美債！直指美元重大危機

國是直通車消息，美國國債遭遇“冰火兩重天”。

一邊是美國財政部還在瘋狂發債，另一邊是美債被日本、中國、英國這三大債主拋售。

這與當前各國的“去美元化”浪潮有關，也直指美元自身面臨的重大危機。

三大債主拋售美債

數據顯示，截至6月30日，美國財政部上半年發行各期限國債超9萬億美元，同比大幅增長23%。但美財政部近期發佈的最新版國際資本流動報告顯示，截至今年5月，日本、中國和英國這三大海外持有方正在拋售美債。

今年5月，日本、中國和英國持有美債規模分別爲1.0968萬億美元、8467億美元和6666億美元，分別較今年4月的持有規模減少了304億美元、222億美元和141億美元。

從去年4月起，中國的美債持倉一直低於1萬億美元，截至今年2月，中國連續7個月減持美債，目前中國的美債持倉規模創下2010年5月以來新低。

中信證券首席經濟學家明明認爲，中國對美債持倉量降至13年低點的主要原因有兩個，一個是主動淨減持行爲，二是負估值效應導致的被動降低。

主動淨減持方面，美聯儲激進加息導致美債價格走低，爲減少證券價格下跌的損失，中國減持了部分美債，同時烏克蘭危機爆發後，中國對美債等資產的安全性擔憂有所增加。

負估值效應方面，美聯儲加息推動美債價格下降，負估值效應也會造成中國對美持倉量被動降低。

他還提到，在穩步推進金融對外開放的背景下，過去幾年美國之於中國對外證券投資的重要性有所降低。中國降低對美投資的重要性或也有對美國金融制裁風險的考量。此外，人民幣國際化也在推動中國降低對美元資產的依賴度，中國對外證券投資預計將更加多元化。

掀起“去美元化”浪潮

全球的“去美元化”浪潮正在進行中。

據國際貨幣金融機構官方論壇公佈的一項最新調查報告，和過去兩年相比，未來兩年，計劃增加歐元持有量的央行比例將有所增加。同時，從長期來看，多國央行對人民幣的需求也將大幅提升。國際貨幣金融機構官方論壇的調查涵蓋了全球75家央行儲備管理機構，總管理資產規模近5萬億美元。

全球資產管理公司Eurizon SLJ Capital Limited也在今年4月表示，20年來，美元的儲備貨幣地位逐漸受到侵蝕，儘管美元在國際貿易中的實力仍然不容挑戰，但它在2022年出現了急劇下降。

植信投資首席經濟學家連平此前表示，據不完全統計，迄今已有85國以各種方式加入了“去美元化”的進程。種種跡象表明，全球範圍內越來越多的國家正在有意削弱美元在本國對外經貿往來中所扮演的角色，在一些與本國利益密切相關的領域，即便是英法德這樣的美國盟友，也選擇繞開美元體系。全球性的“去美元化”進程正在興起。

在他看來，美國主導的逆全球化行爲抑制了美元的國際使用，而美政府將打壓其他貿易伙伴國、制裁戰略競爭對手等逆全球化舉措作爲緩和國內矛盾的重要手段，這必將導致部分國家實施反制，而更多國家對美國和美元的信用產生懷疑和反感，擔心自身利益在美元體系中受損，從而加入“去美元化”進程。

平安證券首席經濟學家鍾正生則認爲，四大因素推高了今年以來的“去美元化”情緒。一是，近期數據顯示，各國減持美元資產、增持黃金，“去美元化”從討論加速轉化爲行動。二是，人民幣等非美元貨幣結算高歌猛進，對美元地位有所撼動。三是，美國中小銀行危機爆發，削弱美聯儲緊縮的定力以及美元保值能力。四是，美國債務上限鬧劇威脅美債信譽。

美元危機來了？

不管是債務風險問題，還是金融制裁手段，美國政府親手醞釀的美元危機已經浮現。

美國財長耶倫此前表示，美國立法者並沒有做出任何對美元有利的事情，而美國債務上限危機破壞了全球對美國履行債務能力的信心，令美元的聲譽受到衝擊。