轉自：中國證券報

8月1日，鋼鐵板塊異動拉昇，Wind鋼鐵指數漲幅一度超3.5%。個股方面，安陽鋼鐵、重慶鋼鐵漲停。

消息面上，中物聯鋼鐵物流專業委員會7月31日發文稱，預計8月份鋼材市場需求或將有所擴張。

8月需求或有所擴張

上述發文顯示，預計8月份鋼材市場需求或將有所擴張。一是政策推動有關需求釋放。7月底中央政治局會議強調，要促進房地產市場平穩健康發展，推進城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，大力推進現代化產業體系建設，積極擴大國內需求，提振汽車、電子產品、家電等大宗消費，這一連串信息從多方面利好鋼材需求。

二是鋼材需求的自然趨穩回升。8月初各地仍處於高溫多雨天氣，鋼材市場需求短期有所抑制，但隨着雨季結束，加上“金九銀十”旺季的到來，鋼材需求將逐步進入回升通道。生產經營活動預期指數爲59.5%，環比上升2.7個百分點，連續4個月環比回升，表明企業對於後市預期較爲看好。

上述發文顯示，7月雖然是傳統的鋼材消費淡季，但今年7月鋼市需求並未表現出明顯收縮態勢。儘管高溫多雨天氣對各地工地工廠作業有所影響，但鋼鐵需求仍有所支撐，淡季效應並不明顯，鋼材終端需求也相對穩定。

7月17日，國家統計局發佈上半年國民經濟運行情況及統計數據。上半年，全國鋼產量53564萬噸，同比增長1.3%；生鐵產量45156萬噸，同比增長2.7%。6月，我國鋼產量9111萬噸，同比增長0.4%，日均產量303.70萬噸，環比增長4.5%；生鐵產量7698萬噸，同比持平，日均產量256.60萬噸，環比增長3.3%。

鋼企上半年業績表現欠佳

從業績預告角度看，上半年，受鋼材價格下滑等因素影響，鋼鐵企業整體業績表現不佳。

新鋼股份預計，2023年上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤爲2.65億元至3.25億元，同比減少81.67%至77.45%；預計2023年上半年歸屬於母公司所有者扣除非經常性損益的淨利潤爲1.11億元至1.71億元，同比減少90.93%至85.97%。對於業績下滑的原因，新鋼股份表示，鋼材產品價格震盪走弱，雖然焦煤、焦炭等原燃料價格有所下降，但鐵礦石價格仍處於相對高位，公司鋼材產品毛利空間收窄。

方大特鋼預計，2023年上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤爲2.6億元至3億元，同比減少71.95%至67.63%。公司表示，下游需求不及預期，鋼材價格同比下降，尤其是2023年3月中旬至5月底鋼材價格快速下跌；雖然原燃料價格出現不同程度的下跌，但不足以抵消鋼材銷售價格下跌的幅度，噸鋼毛利水平同比大幅下降。

中泰證券研報顯示，當前板塊估值處於底部位置，下行空間有限。從盈利角度，目前行業平均噸鋼盈利處於歷史低位，且隨着宏觀預期的改善，後續房地產政策的優化調整，鋼鐵下游需求將獲得上行動力，疊加供應端的持續約束，鋼廠盈利將進一步回暖；從基金配置角度，鋼鐵板塊持倉規模處於歷史低位水平。綜上，目前鋼鐵行業底部反轉動力充足。

據中泰證券測算，目前，行業平均噸鋼盈利處於歷史低位，以螺紋鋼爲例，據測算，目前螺紋鋼的噸盈利不到100元/噸。單噸盈利處於歷史低位，供需逐步好轉。盈利底主要看供需的邊際變化。

編輯：王寅