投資要點：

行情回顧：截至2023年8月4日，申萬電力設備行業上週上漲2.40%，跑贏滬深300指數1.70個百分點，在申萬31個行業中排名第6名；申萬電力設備行業本月上漲0.98%，跑贏滬深300指數0.84個百分點，在申萬31個行業中排名第5名；申萬電力設備板塊年初至今下跌4.93%，跑輸滬深300指數8.78個百分點，在申萬31個行業中排名第23名。

截至2023年8月4日，當週申萬電力設備行業的6個子板均上漲，電池板塊漲幅最大，爲4.36%。其他板塊表現如下，電機II板塊板塊上漲0.75%，電網設備板塊上漲1.25%，其他電源設備Ⅱ板塊上漲0.29%，風電設備板塊上漲0.09%，光伏設備板塊上漲1.38%。

在上週漲幅前十的個股裏，百利電氣、信德新材和金銀河三家公司漲幅在申萬電力設備板塊中排名前三，漲幅分別達33.33%、17.97%和16.61%。在上週跌幅前十的個股裏，揚電科技、長纜科技和歐晶科技表現較弱，分別跌6.22%、6.12%和5.93%。

估值方面：截至2023年8月4日，電力設備板塊PE(TTM)爲21.72倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE(TTM)爲36.70倍，其他電源設備Ⅱ板塊PE(TTM)爲32.08倍，光伏設備板塊PE(TTM)爲16.88倍，風電設備板塊PE(TTM)爲30.56倍，電池板塊PE(TTM)爲25.29倍，電網設備板塊PE(TTM)爲19.98倍。

電力設備行業周觀點：近期光伏電池片開工率維持高位，而硅片廠的部分P型硅片產能切換到生產N型及矩形硅片，P型硅片短期供應較爲緊缺，拉晶廠也滿產運行，對硅料需求提升，使得上游材料價格均有所上漲。根據InfoLink Consulting，截至2023年8月2日當週，多晶硅緻密料價格爲6.9萬元/噸，價格環比提高2.99%，爲連續三週環比上漲，硅片、電池片價格近一週也環比上漲，國內P型、TOPCon和海外組件價格周環比有所回落，HJT組件價格環比持平。輔材方面，隨着一線組件廠8月的排產環比提升，部分輔材價格近期有所上漲，需求較爲旺盛。其中，根據SMM光伏視界，7月透明EVA膠膜上漲10%、EPE膠膜上漲7%、POE膠膜上漲約0%-5%。近期隨着中報業績陸續披露，建議關注業績向好，估值處於相對低位的企業。建議關注N型電池、大型儲能、逆變器、電池設備、接線盒、海纜等環節優勢企業。

風險提示：原材料價格大幅波動風險；新型電力系統建設不及預期風險；市場競爭加劇風險。