行業核心觀點：

上週食品飲料板塊下跌0.31%，於申萬31個子行業中位列第22。上週（2023年07月31日-2023年08月06日），上證綜指上漲0.37%，申萬食品飲料指數下跌0.31%，跑輸上證綜指0.68個百分點，在申萬31個一級子行業中排名第22。上週食品飲料子板塊超半數上漲，其中啤酒（+1.14%）、烘焙食品（+1.10%）、肉製品（+0.85%）漲幅居前三。宏觀層面，發改委20條措施強力促消費，助力擴大內需，期待宏觀政策對終端需求的傳導落地。行業層面，商務部支持舉辦酒博會、糖酒會等展會。四川推進白酒產業數智升級，陝西、貴州相繼推出白酒產業鏈建設。白酒方面，茅臺集團退役軍人服務中心揭牌，茅臺渠道商培訓會在煙臺舉行。多彩航空“預約乘機購茅臺”活動於8月1號開啓，茅臺擬4.85億投資新項目。茅臺醬香系列酒推動包裝升級。五糧液亮相第二屆大國工匠創新交流大會。瀘州老窖攜手長安汽車共建交流。國緣攜手江蘇廣電啓動跨國新聞行動，梅西代言赤水河醬酒。啤酒方面，中國宣佈終止對原產於澳大利亞進口大麥“雙反”措施，未來啤酒企業採購成本有望下行。美團閃購助力青島啤酒銷售倍增，燕京啤酒於河北參設包裝製品公司。建議關注：1）白酒：發改委二十條措施有助擴大內需，改善消費環境。白酒中報業績支撐強，全年業績確定性高，行業復甦延續，區域高端白酒穩佔市場，次高端白酒成長空間大，建議關注高端、次高端白酒配置機會；2）啤酒：啤酒進入傳統消費旺季，渠道動銷加速。終止澳麥“雙反”措施利好啤酒盈利，未來原料成本有望下降。啤酒高端化趨勢延續，長期向好趨勢明確。建議關注動銷良好的高端化啤酒龍頭；3）大衆品：大衆食品需求剛性較強，業績分化比較明顯，中期報告陸續披露中，建議關注業績表現較好的速凍食品、保健品、調味品、軟飲料、乳製品、休閒零食等大衆品行業龍頭。

投資要點：

本週行情回顧：上週食品飲料板塊下跌0.31%，於申萬31個子行業中位列第22。上週（2023年07月31日-2023年08月06日），上證綜指上漲0.37%，申萬食品飲料指數下跌0.31%，跑輸上證綜指0.68個百分點，在申萬31個一級子行業中排名第22。年初至今上證綜指上漲6.44%，申萬食品飲料指數下跌0.97%，跑輸上證綜指7.41個百分點，在申萬31個一級子行業中排名第19。上週食品飲料超半數板塊上漲，其中啤酒（+1.14%）、烘焙食品（+1.10%）、肉製品（+0.85%）漲幅居前三。

白酒每週談：上週白酒板塊下跌0.44%，其中古井貢酒（-2.84%）、捨得酒業（-2.47%）、瀘州老窖（-2.07%）跌幅居前三，貴州茅臺下跌0.19%，五糧液下跌1.05%。行業層面，商務部支持舉辦酒博會、糖酒會等展會。四川推進白酒產業數智升級，陝西省白酒產業鏈工作推進會在白水召開，貴州提出健全白酒全產業鏈發展。貴州茅臺：上週，20年飛天茅臺批價維持3050元/瓶，飛天散瓶價格保持在2840元/瓶。茅臺集團退役軍人服務中心揭牌，茅臺渠道商培訓會在煙臺舉行。多彩航空“預約乘機購茅臺”活動於8月1號開啓，茅臺擬4.85億投資新項目。茅臺醬香系列酒推動包裝升級。五糧液：上週，普五（八代）價格保持穩定，維持960元/瓶，五糧液亮相第二屆大國工匠創新交流大會。瀘州老窖：上週，瀘州老窖（52度）下跌至368.00元/瓶。瀘州老窖攜手長安汽車共建交流。

食品飲料其它板塊：

啤酒：青島啤酒：美團閃購“超級CP日”聯合頭部啤酒品牌青島啤酒及火鍋一線品牌海底撈，聚焦夜間聚會場景，推出“青島啤酒+小龍蝦”“青島啤酒+火鍋”的套餐組合。活動期間，青島啤酒銷售額同比增長131%。燕京啤酒：燕京啤酒於河北參設燕京包裝製品有限公司，該公司經營範圍包含：金屬包裝容器及材料製造；金屬包裝容器及材料銷售。

預加工食品：預製菜：國家發改委提出挖掘預製菜市場潛力，加快推進預製菜基地建設。雙匯發展：雙匯發展與淘天集團超市業務發展中心日前啓動預製菜年度生意計劃。雙方將以“八大名菜+豫菜”爲主導產品矩陣，深耕預製菜產業，並計劃打造3款千萬級爆款。

乳品：伊利股份:世界奶業大會將於8月4日-8月7日在內蒙古呼和浩特舉行。伊利作爲大會主辦方之一，將攜旗下全產業鏈子公司參展，伊利現代智慧健康谷還將作爲大會唯一觀摩地。

風險因素：1.政策風險2.食品安全風險3.經濟增速不及預期風險