本報記者 張靖超 北京報道

8月10日，迪士尼（NYSE：DIS）公佈了2023財年第三財季（即2023年第二季度）的財報，總體營收223億美元，同比增長4%，實現整體經營利潤35.59億美元，同比去年持平，但淨利潤驟降，從去年同期的15.02億美元轉爲虧損1.53億美元。其中，重組和減值費用激增至26.5億美元成爲虧損主要原因之一。

從具體業務來看，迪士尼媒體與娛樂分銷業務收入爲140億美元，上年同期爲141.1億美元；迪士尼公園、體驗和產品業務收入爲83.26億美元，上年同期爲73.94億美元。

《中國經營報》記者瞭解到，在去年11月20日，迪士尼公司董事會宣佈，羅伯特·艾格重返迪士尼擔任首席執行官，此前他在迪士尼工作了40多年，其中15年擔任首席執行官。在羅伯特·艾格重返迪士尼前的2022財年第四財季（即2022年第三季度），迪士尼的營業收入增速驟降至8.72%，營業利潤和淨利潤也雙雙下降。在2023財年第一財季（即2022年第四季度），迪士尼的收入增速和營業利潤繼續下降。

在此背景下，羅伯特·艾格在迴歸之後便馬不停蹄地“改造”迪士尼，將內容和渠道再次合併，解散了原有的DMED（娛樂和媒體發行）部門，最終形成三個核心業務部門：迪士尼娛樂部門（包括流媒體和媒體及內容業務）、ESPN部門、迪士尼樂園體驗和產品部門。

在此財報發佈後的電話會議上，羅伯特·艾格表示：“展望未來，我相信我們的三項業務將在未來五年內推動最大的增長和價值創造。它們是電影工作室、公園業務和流媒體，這些都與我們的品牌和特許經營權有着千絲萬縷的聯繫。”

流媒體盈利預計在下一財年改善

據海豚投研的資料，迪士尼的媒體與娛樂分銷業務主要包括內容銷售與授權、有線網絡、流媒體發行三大板塊。在最近幾年，流媒體發行是國內外關注熱度最高的業務之一，過去三年收疫情影響，全球許多院線的停擺造就了流媒體的機會，好萊塢製片廠迪士尼、華納、環球、派拉蒙，科技公司蘋果，廣告公司亞馬遜，紛紛推出各自的流媒體平臺。

最開始，迪士尼憑藉IP輸血使得迪士尼旗下流媒體平臺之一的Disney+獲得先發優勢，從2019年上線用戶量不斷增長，用戶增長數連續幾個季度超越奈飛。但2023財年第一財季（即2022年第四季度），Disney+用戶數就開始流失，在今年第二季度，Disney+的訂閱用戶數流失1170萬人至1.461億人，低於市場預期的1.548億人，Disney+、ESPN、Hulu加起來總訂閱用戶數爲2.196億人。而奈飛同期淨增用戶數589萬人。

此外，迪士尼流媒體業務的經營虧損也在一定程度上拖累了迪士尼的整體盈利表現。

對此，迪士尼采取了漲價的措施。去年12月，迪士尼推出支持廣告的訂閱套餐並打擊賬號共享行爲。在本次財報電話會議上，迪士尼高管透露，在2023年10月，無廣告版本Disney+服務的月費將從10.99美元漲至13.99美元，無廣告版Hulu的月費將從14.99美元漲至17.99美元，帶有廣告版本的服務月費價格不變。這樣做的目的也顯而易見：無廣告版本提價後能提升用戶的ARPU值，而不提價的廣告版本則會吸引一批不想花太多錢的新用戶。

在電話會議上，迪士尼臨時CFO凱文·蘭斯伯裏預計流媒體的虧損問題將在2024財年得到改善。

與大罷工針鋒相對

內容銷售與授權收入在第三財季錄得營收20.82億美元，同比下滑1%，但運營損失從去年同期的2700萬元飆升到2.43億美元。

報告期內，迪士尼發行了《小美人魚》《瘋狂元素城》《奪寶奇兵5》《銀河護衛隊3》四部影片。貓眼專業版顯示，這四部影片分別取得5.66億美元、4.28億美元、3.69億美元、8.44億美元的全球票房。其中，《小美人魚》僅在北美表現尚可，海外表現並不佳，其中在中國內地市場的表現尤爲慘淡，上映至今僅有2650萬元票房；《奪寶奇兵5》製作成本高達3億美元，按照“三倍成本方纔回本”的行業規律，該片在已上映40多天的情況下，想要達到盈虧線十分艱難；《銀河護衛隊3》是表現最好的電影，也成爲今年上半年迪士尼爲數不多的“牌面”。

但雪上加霜的是，就在報告期內，好萊塢編劇罷工爆發。今年5月初，美國編劇工會（WGA）代表11500名編劇與電影電視製作人聯盟（AMPTP）進行了爲期六週的談判。WGA提議爲編劇們爭取到每年4.29億美元的報酬，而AMPTP的提議僅爲每年8600萬美元，但未能達成訴求導致談判破裂。最終，美國編劇工會發起投票，以97.85%的贊成率通過罷工決定，於當地時間2023年5月2日0時01分正式生效。

兩個月後，罷工愈演愈烈。7月14日，擁有16萬名會員的美國影視演員協會（SAG-AFTRA）宣佈正式加入罷工隊伍，核心訴求是提高好萊塢演員的薪資待遇與工作保障，同時要求減少影視製作過程中人工智能的使用，並支持此前美國編劇協會的相關訴求及口號。

公開資料顯示，這是美國自20世紀60年代以來，首次由好萊塢編劇和演員聯手進行罷工，罷工的規模龐大，影響廣泛。目前，這場罷工已經持續了超過100天，給美國娛樂產業造成的經濟損失已超過100億美元。

據Variety報道，迪士尼對影片的發行計劃進行了全面調整。未來三部《阿凡達》電影、三部《星球大戰》電影，以及《海洋奇緣》《死侍3》等影片的上映時間被推遲。此外，《復仇者聯盟5》由於劇本還沒準備好，被推遲一整年，另有《刀鋒戰士》《雷霆特工隊》受編劇工會罷工影響暫停拍攝。

然而，就在好萊塢抵制AI和要求提薪的罷工如火如荼地展開時，羅伯特·艾格在上個月的採訪中稱罷工者“不切實際”。此外，8月9日，迪士尼被外媒報道已經成立專門工作組，研究AI及其在集團內的應用。

而在此次財報發佈後，羅伯特·艾格的語氣溫和了一些，他表示致力於尋找好萊塢罷工的解決方案，並表示對創意人士“充滿敬意”。

樂園業務增長卻存風險

作爲目前迪士尼的第二大收入來源，迪士尼樂園、體驗和產品在報告期內的收入爲83.26億美元，同比增長13%，部門運營收入爲24億美元，同比增長11%。

迪士尼在財報中提到，該部分的業績增長主要是靠上海迪士尼度假區與香港迪士尼度假區的收入帶動。

然而，去年同期，上海迪士尼度假區基本處於閉園狀態，而今年全年開放，遊客量大幅上升，同時門票的繼續“提價”也帶動了整體收入。6月23日，上海迪士尼迎來第四次漲價，四級門票價格上漲了30到60元不等。

值得注意的是，該項業務中，美國本土樂園的收入佔據主要位置，但美國本土樂園的運營收入卻出現了下降。除了票價上漲、高溫天氣之外，佛羅里達州政府與迪士尼的矛盾也值得關注。

這場矛盾始於2021年佛羅里達州推出的《父母教育法案》，迪士尼對此公開批評，引發了迪士尼與該州政府以及州長德桑蒂斯之間的矛盾。而後，德桑蒂斯多次在公開講話中對迪士尼公司進行抨擊。

據央視報道，在今年2月，美國佛羅里達州州長正式簽署法案，取消了迪士尼位於佛州奧蘭多園區的特別稅區待遇。這意味着，奧蘭多迪士尼樂園失去了擁有近56年的“自治權”。 1967年，佛羅里達州爲了吸引迪士尼在奧蘭多建造主題公園，專門設立了特別稅區，從而賦予迪士尼對奧蘭多迪士尼樂園及周圍約104平方公里土地的控制權。在這片土地上，迪士尼能夠按照自己的意願擴建公園和建造新建築，還能免去一些稅費。據瞭解，特別稅區每年爲迪士尼節省數千萬美元的開支。根據主題樂園權威研究機構美國主題娛樂協會的報告，奧蘭多迪士尼樂園是佛州中部最大的僱主，擁有近7.5萬名員工。

4月27日，迪士尼進行反擊，起訴了德桑蒂斯，指控其“武器化”地方政府，對迪士尼進行政治性的“報復”。目前，德桑蒂斯已經參選美國2024年總統競選，並被美國媒體認爲是共和黨中的有力競爭者。

（編輯：張靖超 校對：顏京寧）