摩根大通發佈研究報告稱，將九龍倉置業（01997）投資評級從“增持”一舉降至“減持”，假設其股息回報升至約4.5%正常水平，新目標價降至27港元。

報告中稱，公司曾經是訪港旅客消費回升的受惠者，但日前公佈的中期業績反映出本地旅遊業全面復甦可能仍需要一段時間，投資者的憧憬消減。

該行指出，公司未來要面對的進一步不利因素包括由於周邊地區供應增加，或令尖沙咀寫字樓市場租務前景惡化。與同業相比，九龍倉置業的股息回報率爲3.4%，估值水平似乎過高。