事件2023年8月15日，公司發佈2023年半年度業績快報，2023H1公司實現營收3.8億元，同比+2.36%；歸母淨利潤0.5億元，同比17.59%。單二季度實現營收2.0億元，同比增長3.66%，環比增長5.40%，歸母淨利潤0.3億元，同比增長11.69%，環比增長34.77%。

投資要點

Q2業績環比持續提升，家電基本盤穩固，新能源領域迅速放量。

2023H1公司實現營收3.8億元，同比+2.36%；歸母淨利潤0.5億元，同比-17.59%。單二季度實現營收2.0億元，同比增長3.66%，環比增長5.40%，歸母淨利潤0.3億元，同比增長11.69%，環比增長34.77%。

從毛利率角度來看，在當前市場競爭環境下，公司憑藉獨有技術優勢，產品差異化能力突出，2023年Q1、Q2毛利率趨於穩定。分應用市場來看：

1）家電領域立足ACDC拓展Gate Driver（HV&LV），在提高單機價值量的同時獲取市場份額，上半年營收同比增長超25%；

2） AC-DC、驅動等全系列功率芯片產品在光伏和儲能領域起量迅速，上半年實現營收超2500萬元，帶動工控功率類芯片營收同比增長近10%；

3）標準電源類芯片需求持續低迷，營收同比下降35%左右，下半年有望隨手機市場需求復甦逐步回暖。

投資建議：

我們預計公司2023-2025歸母淨利潤1.1/2.1/3.1億元，維持“買入”評級。

風險提示：

市場競爭加劇；新品研發不及預期；客戶導入節奏放緩；半導體

週期下行風險。