來源：長江商報

一家看似名不經傳的中小型上市企業卻表現出較好的成長性，這家公司就是銘利達（301268.SZ）。

8月15日晚間，銘利達披露了半年度報告。今年上半年，公司實現的營業收入爲20.68億元，同比增逾60%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）1.94億元，同比增長接近60%。

長江商報記者發現，此前的2018年至2022年，銘利達的營業收入和主營業務利潤均爲持續增長，2022年更是大幅增長。

銘利達專業從事精密結構件及模具的設計、研發、生產及銷售，近年來，公司順應市場形勢，產品聚焦於新能源領域。隨着全球新能源產業蓬勃興起，公司的經營業績也隨之快速增長。

銘利達產品實現了全球市場銷售，且境內外營業收入佔比幾乎平分秋色。這與公司有一批全球知名企業客戶有關。目前，捷普、海康威視、華爲等均爲公司客戶。

下游高景氣助推業績高增

光伏、儲能、新能源汽車，是目前陽光賽道，處於高景氣之時。行業上游企業，銘利達受益於此，經營業績繼續高速增長。

根據半年報數據，今年上半年，銘利達實現營業收入20.68億元，同比增長61.68%。淨利潤爲1.94億元、扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）爲1.90億元，同比分別增長57.27%、57.04%。

從單個季度看，今年一、二季度，公司實現的營業收入分別爲9.71億元、10.97億元，同比增長68.46%、56.11%。對應的淨利潤爲0.93億元、1.02億元，同比分別增長63.55%、51.97%。扣非淨利潤爲0.91億元、0.99億元，同比增長62.41%、52.44%。季度營業收入和淨利潤、扣非淨利潤均較均衡，其均爲高速增長，公司業務無明顯季節性差異。

今年上半年的業績高速增長，堪稱亮麗，還體現在去年的基數較高。去年上半年，公司實現的營業收入、淨利潤、扣非淨利潤分別爲12.79億元、1.24億元、1.21億元，同比增長幅度爲66.32%、117.13%、122.98%。

針對今年上半年的亮麗業績，銘利達並未做具體解釋。公司在半年報中表示，今年上半年，公司主要的業務領域爲光伏、儲能和新能源汽車，佔據絕對的業務比重。得益於上述行業的高景氣度，下游客戶需求持續增長，帶動了公司上半年整體業務的增長。

今年上半年，銘利達的營業收入未按照業務領域進行詳細披露。從2022年營業收入構成來看，光伏、汽車領域的營業收入佔比分別爲54.84%、24.73%。

其實，不只是今年上半年，2018年以來，銘利達的主業業績均爲持續增長。

銘利達成立於2004年，2022年4月通過闖關IPO登陸深交所。根據招股書，2017年，銘利達實現的營業收入、扣非淨利潤分別爲7.37億元、0.39億元。2018年至2022年，公司實現的營業收入分別爲9.42億元、13.61億元、15.16億元、18.38億元、32.19億元，同比增長幅度爲27.85%、44.45%、11.43%、21.18%、75.16%。同期的扣非淨利潤分別爲0.52億元、0.81億元、1.26億元、1.39億元、3.36億元，同比增長幅度爲32.98%、55.34%、54.74%、10.51%、142.52%。同期淨利潤，除了2021年受非經常性損益影響有所下滑外，其餘年度均爲快速增長。

綜上所述，在光伏、儲能、新能源汽車產業高景氣帶動下，銘利達實現了經營業績持續快速增長。

研發投入半年增長97%

銘利達聚焦於下游陽光賽道，實現了經營業績穩增長，公司憑什麼能夠聚集於陽光賽道？

據介紹，銘利達專業從事精密結構件及模具的設計、研發、生產及銷售，成立20年以來一直深耕該領域。精密結構件製造行業產業鏈跨度長、覆蓋面廣，產業鏈上游行業包括金屬材料、塑膠材料、模具以及生產設備的生產及製造，下游行業包括光伏、儲能、安防、汽車、消費電子、通訊、航空航天、工業自動化等多個應用領域。銘利達的產品應用領域主要包括光伏、儲能、安防、新能源汽車以及消費電子等。

據披露，銘利達主要在三個方面具有優勢。在研發設計方面，公司具有模具的獨立設計與製造能力，開發的模具具有使用壽命長、產品質量穩定等特點。公司注重精密機構件的研發，專業技術團隊聚焦各細分領域的技術難點攻關和技術創新，同步開展大量的市場調研工作，使產品性能均能達到各領域全球領先企業的嚴格要求。

研發優勢帶來的是產品質量過硬，能及時滿足客戶要求。基於此，公司擁有一批全球知名企業客戶。

根據招股書，SolarEdge、捷普、偉創力、海康威視、Venture等全球知名企業均爲公司前五大客戶，且合作達10年左右。

去年5月，在投資者互動平臺上，銘利達還透露，公司是華爲的一級供應商。

其實，銘利達的客戶遠不止如此。公司光伏領域客戶包括SolarEdge、SMA、Tesla、陽光電源等行業領先公司，安防領域客戶包括海康威視、華爲、Axis、Bosch等國內外知名企業，汽車領域客戶包括比亞迪、北汽新能源、寧德時代、Grammer等國內外知名汽車及汽車零部件廠商，消費電子領域客戶包括Intel、NEC、Honeywell、飛毛腿集團等。

銘利達的第三方面優勢爲服務優勢。 公司表示，對於光伏、儲能、新能源汽車、安防以及消費電子等各個領域的大型終端產品製造商而言，其對於精密結構件的需求往往是全方位、多種類的。在精密結構件製造行業中，與行業內的大部分企業相比，銘利達產品種類更加豐富，可以滿足終端客戶不同方面的需求，爲客戶提供“一站式”採購的定製化服務。

今年上半年，銘利達的研發投入爲0.95億元，同比增長97.25%。公司稱其加大了研發人員及研發材料的投入。

截至2022年底，銘利達擁有482名研發人員，同比增長105.98%，研發人員佔員工總數的12.03%。