記者 楊建    編輯 趙雲 孫志成    

近期的A股連續走V，似有築底之相。8月17日盤後，又有利好傳出。

一方面，央行表態，人民幣匯率不會單邊走貶。

另一方面，截至晚間，近兩天有超40家上市公司公告將回購股份，其中大部分是科創板公司。

回顧創業板開板三週年，因面臨大量大股東持股解禁，創業板一度跌破600點。當時各大公司主動延長股份鎖定期，隨即創業板指數見底，連續上漲三年，達到了創歷史新高4037點。

這次“回購潮”，能否給科創板帶來科技牛呢？來看私募火速解讀。

“回購潮”，重磅信號？

本週A股連續探底回升，在18日滬指欲墜之際，午後市場迎來強勁買盤掃貨，將滬指從低位拉紅。從盤面來看，市場和之前的單一板塊上漲不同，迎來普漲。中證500和中證1000明顯強於大盤，這種情況較爲少見。投資者的信心似乎又回來了。

不少投資者關心，這種反彈能否持續？從近幾周股票私募倉位指數來看，股票私募在操作上越跌越買，大跌大買，抄底意願非常高，顯示對後市行情依舊充滿信心。近期市場調整背景下，ETF市場資金也愈買愈勇，8月16日，單日再度淨流入88億元，延續多日以來淨申購態勢，其中芯片資金流入較多，非銀、軍工、醫藥板塊也有資金逢低加倉。

17日科創50指數開盤衝高回落走勢，盤中一度跌破900點，下探至896.44點。而截至收盤，指數報910.38。但值得注意的信號出現了——科創板公司掀起了回購潮。截至發稿，已有超40多家A股公司拋出股票回購提議，大部分爲科創板公司，其中回購金額居前的是納芯微和大全能源，兩公司分別預計回購金額不低於2億元、不超過4億元。

部分公司則在前日就已行動。8月16日晚間，科思科技、奧泰生物、理工導航、麥瀾德、晶華微5家科創板公司董事長提議回購公司股份。有私募人士在朋友圈表示：“很多科創板公司資金充足，反正趴在賬上意義不大，還不如趁股價低，拿來回購。”

此次科創板公司集體回購股份，讓不少業內人士想起了當初創業板延長股份鎖定的情形。

廣東小禹投資黎仕禹在微信中表示，2012年10月，創業板上市三週年，解禁潮到來，市場持續殺跌調整，跌破600點，出現增持潮。隨後市場見底，拉開了創業板最大的一波牛市。不過需要指出的是，當時的“互聯網+”政策利好和經濟增長動力也是重要因素。“當前的市場，政策底肯定是明確的，那就是7月24日的重磅表態。市場上肯定不缺乏能夠理解政策，領悟頂層設計及後續工作的中長線資金，所以（這些資金）明確進場了。”

黎仕禹表示，上個月科創板上市四週年，但最近科創50指數卻跌破了900點，17日晚我們看到的“回購潮”意味着市場中長期轉機的出現，但是否能走出一波牛市，需要邊走邊看，畢竟當下的市場環境和經濟背景比以往更復雜難判斷。對於機會，黎仕禹表示，科創板市場目前最大的利好就是“跌多了，跌透了，股價足夠便宜，吸引中長期投資機構的建倉增持”。

安徽美通資產董事長陳紅兵在微信中告訴記者，資本市場需要各方呵護，上市公司以真金白銀掀起回購增持潮，爲資本市場和投資者築起“信心牆”。

陳紅兵表示，投資者的信心需要各方共同提振，17日多家公司積極回購增持，表面股東對公司發展前景的看好和投資價值的認可，整體上看這是一種積極現象，不過投資者也要注意計劃的落實情況。“現在是人心思漲，每天都會有各種各樣的小作文，這些都是大牛市啓動前的信號，我們當前要做的尋找看好的標的，找機會進去買定離手，剩下就交給市場了。”

能否快速迎來一波牛市？

深圳巨澤投資董事長馬澄在微信中告訴記者，科創板出現回購潮是有一定邏輯的，最主要是科創板自2020年7月至今調整已有3年時間，整體下跌幅度較大。從估值來看，截至2023年8月17日，科創板整體估值水平僅爲35倍PE，這樣的估值與科創板的高成長性不符，投資價值凸顯。展望下一步市場表現，我們認爲科創板下行空間有限。

能否快速迎來一波牛市，其認爲還需要觀察兩點：一是我國下半年貨幣政策是否繼續寬鬆，經濟能否快速復甦；二是做爲科創板最爲核心的半導體芯片當前正值週期底部階段，下半年若半導體芯片需求復甦，新的一輪上升週期正式開啓，則會帶動科創板快速走牛。總之，從中長期來看，當前科創板處於估值底部，半導體芯片則處於估值和週期雙重底部，下行空間極爲有限，隨着下半年經濟的不斷復甦，中長期堅決看好。

金信基金穩健策略基金經理孔學兵告訴記者，科創板有望迎來戰略機遇期，結構上有更多機會引領A股新一輪上行週期。科創板成長性佔優、成長空間更大，市值結構更具時代感，更能體現時代變遷、經濟結構調整和產業轉型升級的要素變化。

孔學兵表示，科創板市值構成中，以半導體設計與製造、專精特新、生物醫藥等研發驅動的高端製造業爲主，業績增長更具可持續性，後勁大。科創屬性類研發驅動類資產，無論是行業景氣度、政策保障力度、估值性價比，還是市值成長空間、業績韌性與後勁，比較優勢都將不斷凸顯並鞏固，科創板有望迎來重大戰略機遇期，有更多機會引領A股新一輪結構性牛市的開啓。

記者|楊建

編輯|趙雲 孫志成 蓋源源校對|王月龍