財聯社8月19日訊（編輯 劉越）有“行情風向標”之稱的券商股近期站上風口，太平洋和首創證券7月迄今股價翻倍，指南針漲近八成，信達證券漲近七成。但本週五券商股衝高回落，信達證券收跌近9%、華林證券和天風證券均跌超7%，國盛金控和中原證券跌超5%。券商股出現震盪走勢，引發市場擔憂，券商行情會否就此終結？

業內人士表示，券商板塊屬於極爲“吸金”的板塊，往往是在市場成交活躍時纔會有大行情，不過，在券商股短期內積累了較大漲幅後，回調的壓力也隨之上升。分析人士表示，當前市場存量博弈、量能不足的情況下，不足以支撐“大象起舞”，資金不得不選擇盤子更小的中小券商。券商板塊能否走出一波大行情，一方面取決於成交量能否持續放大；另一方面，取決於後續的政策力度，一旦預期落空，券商板塊容易出現調整走勢。

值得注意的是，消息面也有利空擾動，多家券商發佈股東減持公告。紅塔證券上週四盤後公告股東昆明產投擬減持不超過1%，次日收盤股價跌停，上週五盤後中金公司和哈投股份亦開啓減持模式。中金公司、哈投股份和紅塔證券自8月高點迄今股價累計最大跌幅分別達15.73%、19.97%和16.15%。分析人士表示，多家上市券商重要股東密集減持，原因有可能是他們看到了近期的股價上漲空間有限，所以決定獲利退出以“落袋爲安”。影響方面，減持行爲可能會被市場解讀爲股東對公司未來業績持有悲觀預期，從而影響投資者信心，並對股價產生一定壓力。

以史爲鑑，招商證券張夏8月6日發佈的研報分析指出，2010年以來，券商板塊多次出現單日漲幅較高以及階段性連續上漲，累計漲幅超過20%的情況，主要有8次這樣的大漲行情，具體包括2010年10月、2012年底-2013年2月初、2013年7月-2013年9月、2014年11月-2015年1月初、2018年10月-2018年11月、2019年初-2019年3月初、2020年6月-2020年7月初。

歷史上券商板塊大漲後A股如何演繹？張夏指出，券商行情結束後，社會服務、農林牧漁、食品飲料等消費類行業和醫藥行業獲得超額收益的概率和平均漲幅居前。與此同時，電力設備、電子、軍工等行業表現也相對較好。

具體來看，券商行情結束後5日，平均超額收益超過1.7%、勝率不低於75%的行業包括：醫藥生物、電力設備、農林牧漁、社會服務、電子和食品飲料；券商行情結束後1個月，平均超額收益超過4.5%、勝率不低於75%的行業包括：社會服務、農林牧漁、醫藥生物、輕工製造和食品飲料；券商行情結束後3個月，平均超額收益超過4.5%、勝率不低於75%的行業包括：社會服務、家用電器、電力設備、食品飲料和電子。交叉對比發現，食品飲料和社會服務兩大行業在券商行情結束後5日、1個月和3個月平均超額收益和勝率均表現突出。

方正證券王澤華8月18日發佈的研報指出，近期在恢復和擴大消費、支持房地產平穩運行方向，多維度政策接替發佈，明確對消費恢復和需求擴大的支持，食品飲料板塊邊際更樂觀。白酒來看，高端白酒業績確定性高，在白酒修復週期中均率先修復，且目前估值具有安全邊際，關注貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖；次高端及地產龍頭調整見底，隨着政商務宴請及經濟活動恢復，估值靜待切換，關注山西汾酒、捨得酒業、迎駕貢酒、古井貢酒和今世緣；關注轉醬趨勢延續、產能優勢釋放的港股稀缺標的珍酒李渡；大衆帶動銷穩固、關注房地產加速剝離的順鑫農業以及受益消費場景復甦的華致酒行。食品板塊，關注餐飲供應鏈、不斷培育新品、渠道不斷放量的千味央廚；增長穩健、不斷拓展品類的安井食品；成本改善預期增強、結構升級空間廣闊的青島啤酒和重慶啤酒。

中銀證券李小民8月16日發佈的研報指出，暑期帶動作用下的旅遊出行增長及文藝演出熱度提升仍然可觀，可選服務行業修復仍值得期待。全年來看，消費者及企業信心修復仍存在阻力，恢復勢頭值得關注。結合以上情況，建議關注有望受旅遊出行消費需求復甦而實現業績加速恢復的旅遊綜合服務標的如衆信旅遊、受益於商務出行和會展等多業務復甦的嶺南控股；受益於商旅出行恢復的演藝、景區、酒店標的如宋城演藝、天目湖、麗江股份、首旅酒店、錦江酒店、君亭酒店；本土餐飲消費代表同慶樓；受益於促就業政策的科銳國際；免稅消費相關的中國中免和王府井。