來源：北京商報

這個週末，用“血流成河”來形容加密市場的暴跌恐怕並不爲過。比特幣價格跌至2.5萬美元，以太坊更是跌破1600美元，其他山寨幣也紛紛下挫，市場情緒處於悲觀之中。更令人擔憂的是，當前加密市場由於缺乏新的故事，也沒有新的利好消息出現，行業已行至十字路口。

血流成河

比特幣等虛擬貨幣近兩日再遇暴跌。8月20日，北京商報記者注意到，在小幅震盪兩個月之後，比特幣於8月18日價格閃崩，從8月17日的2.85萬美元，一度跌至8月18日的2.52萬美元，24小時跌幅超11.5%。

“考慮到債券市場正在發生的事情，比特幣價格很容易走軟”，Oanda的高級市場分析師Edward Moya表示。

這輪下跌幾乎抹去了6月15日貝萊德出人意料地申請比特幣ETF後實現的大部分漲幅。在第一季度飆升72%之後，比特幣自3月底以來已經下跌了約9%。去年，在一系列行業醜聞和破產事件中，比特幣暴跌了64%。

截至8月20日10時20分，比特幣價格小幅度回調，最新價格報2.61萬美元，24小時漲幅0.44%，近7天跌幅10.88%，近30天跌幅12.97%。

除比特幣外，以太坊、瑞波幣、幣安幣等同樣未能倖免。8月18日內，以太坊同樣最大跌幅超13%，一度跌破1600美元關口，截至8月20日報1667美元，24小時漲幅0.46%，近7天跌幅9.41%，近30天跌幅12.58%；幣安幣最新價格則報215美元，24小時下跌0.04%，近7天跌幅10.25%，近3月跌幅達30.36%。

值得一提的是，加密貨幣市場的暴跌也導致合約市場血流成河。據第三方行業服務商coinglass的數據顯示，最近24小時，共有17.1萬人爆倉，爆倉總金額爲10.18億美元。超過去年加密貨幣交易所FTX爆雷期間引發的8億美元爆倉，僅次於2021年5月19日加密貨幣市場大跌引發的13億美元爆倉和2020年3月12日加密貨幣市場暴跌引發的30億美元爆倉。

流動危機

有市場觀點認爲，比特幣本輪下跌與馬斯克SpaceX出售持有的比特幣有關。消息面上，據報道，馬斯克旗下的SpaceX在去年和2021年，總共減記了價值3.73億美元的比特幣，並且已經出售這些虛擬貨幣。另外，特斯拉對其持有的比特幣也採取了類似的做法。不過目前尚未確認3.73億美元比特幣是否已經全部出售，出售時間也不明確。不過市場猜測，虛擬貨幣本次下跌可能是受到馬斯克旗下SpaceX出售比特幣的驅動。

美國證券交易委員會（SEC）就瑞波幣裁決提出上訴的動議將使美國數字資產空間陷入困境，出現看跌的價格情景，監管不確定性繼續困擾加密貨幣市場。

另外，有分析人士認爲，全球各國國債收益率持續攀升，也爲虛擬貨幣市場帶來壓力，例如，美國30年期國債利率一度升至4.42%，刷新2011年以來的最高水平；10年期國債收益率最高升至4.32%，爲連續第六個交易日走高，這不僅抑制了虛擬貨幣價格，而且對傳統市場的風險資產造成打擊。

同時，近期美股也出現下跌趨勢，美國此前以人工智能和優異財報吸引了一波資金，而現在高利率環境的壓力可能傳導至股市，即使股市下跌，資金也難以流入加密市場。

回顧近年來價格變動，業內對於虛擬貨幣價格的暴漲暴跌早有預期。正如浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林在接受北京商報記者採訪時指出，“任何泡沫可持續的前提是流動性寬鬆，但美聯儲連續加息大背景下，全球流動性收緊已成必然，所以幣圈有了新一輪跌勢，這是一個去泡沫的過程，當然，除此之外，各國監管對虛擬貨幣的制約也是一個因素，但關鍵還是流動性的問題”。

量化交易公司Dexterity Capital的合夥人Michael Safai則表示：“加密貨幣領域沒有足夠好的頭條新聞讓人們興奮。”“相反，利率上升和風險偏好減弱正在推動非加密貨幣交易員轉向更安全的資產。”

迴歸理性

比特幣無疑正處於十字路口。美國證券交易委員會的上訴、《魯米斯-吉利布蘭德法案》等潛在立法以及ETF的不確定性爲比特幣帶來了一個不穩定的關鍵時刻。

在盤和林看來，下跌風險下，不少虛擬貨幣甚至有可能歸零，因爲很多幣種本身沒有任何信用支撐，靠的就是投資人的信仰；除此之外，還有個風險不能忽視，即近幾次風險主要來自於交易所，例如交易所經常利用用戶的真金白銀彙集資金池，去放大槓桿炒作幣價，在盤和林看來，這種監守自盜的行爲在市場處於熊市的時候，爆雷可能性更高。

有關分析也指出，對於投資者來說，確實需要謹慎選擇投資項目。那些市值較大、持續釋放代幣的項目風險相對較高，因爲它們的底部難以預測。此外，與比特幣的PoW機制不同，大部分這類代幣沒有生產成本，理論上可能歸零。

在國內，就在不久前，一些虛擬貨幣交易炒作活動再次抬頭。北京商報記者注意到，近期就有多家幣圈交易所投放“註冊即領比特幣”的營銷廣告，另除了交易所的非法營銷活動外，一些以虛擬貨幣爲幌子的詐騙、非法集資陷阱也層出不窮。

對此，中國人民銀行上海總部6月接連發布《謹防NFT、元宇宙炒作等相關風險》和《對虛擬貨幣交易炒作相關非法金融活動說“不”》的提示，要正確認識虛擬貨幣及相關業務活動的本質屬性、樹立正確的投資觀念、選擇正規金融機構的投資理財產品；不要組織參與虛擬貨幣交易炒作活動、不要輕信高收益高回報等宣傳、不要輕易泄露個人信息及轉賬。

“未來監管還會對幣圈違法違規行爲進行嚴打。不過因爲部分跨境交易勢必還要用到虛擬幣，因此虛擬貨幣和區塊鏈不會消亡，但高幣值本身就不是理性體現，未來回歸理性是大勢所趨。”盤和林建議，對於參與者來說，炒幣已經過氣，不要參與爲好。