中金髮布研究報告稱,維持百果園集團(02411)“跑贏行業”評級,2023/24年盈利預測爲4/5億元,目標價7.5港元。公司1H23實現營業收入62.9億元,歸母淨利潤2.6億元,經調整淨利潤2.5億元,基本符合該行預期。但其中單店收入有所承壓,品牌水果、2B業務則持續拓展。控費成效持續顯現,盈利能力穩步提升。

該行表示,公司在產業鏈上下游佈局穩步拓展,看好其水果連鎖龍頭高質量成長前景。公司通過農業技術、信息技術、資本賦能持續佈局上游,並積極拓展下游渠道:6月公司推出首個NB(National Brand)產品“甜月亮”香蕉,已開放至第三方分銷渠道;8月再推出“苮食”百香果品牌,開放各渠道種植戶、銷售商家等合作,該行認爲有望充分釋放品種商業價值。此外,公司也持續拓展OMO模式,發力內容營銷、強化品牌形象,抖音渠道顧客數/GMV同比分別增長約9倍/8倍,付費會員總數較22年末也提升18%至1.14億人,該行預計消費者粘性有望進一步提升。

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