來源：長江商報

清爽啤酒的開拓者燕京啤酒（000729.SZ）上半年業績表現靚麗。

8月21日晚間，燕京啤酒披露2023年中報，公司上半年實現營業收入76.25億元，同比增長10.38%；歸母淨利潤5.14億元，同比增長46.57%；啤酒銷量增長6.44%達到229.04萬千升。

長江商報記者注意到，燕京啤酒的毛利率回升至40%上方。去年公司的營收時隔8年重回130億元。

這一成績的背後是高端化佈局的推進。半年報顯示，燕京啤酒中高檔產品實現營收46.78億元，佔主營業務的比例提升至64.83%。

中高端產品毛利率47.01%

繼2022年之後，燕京啤酒盈利水平再次實現高增。

根據半年報數據，燕京啤酒2023年上半年實現營業收入76.25億元，同比增長10.38%；歸母淨利潤5.14億元，同比增長46.57%。

而2022年，公司實現營收132.02億元，同比增長10.38%，時隔8年營收重回130億元；歸母淨利潤爲3.52億元，同比增長54.51%。當時，燕京啤酒表示，燕京U8銷量的提升爲利潤的增加提供了支撐。

燕京U8是燕京啤酒推出的中高檔產品，2022年銷量同比增長超50%，今年以來繼續放量。除了大單品U8之外，燕京啤酒的中高檔酒品還包括燕京白啤、燕京純生、燕京鮮啤、漓泉1998等產品，並不斷豐富產品矩陣——向下發展鮮啤2022，向上佈局V10白啤、獅王世濤等，推動業績增長。

數據顯示，今年上半年，燕京啤酒的中高檔產品實現營收46.78億元，佔主營業務收入的比例爲64.83%；去年同期中高檔產品營收爲40.58億元，佔比爲62.94%，營收佔比有所提升。與之相對比的是，普通產品實現營收24.83億元，營收佔比較去年同期下滑了1.89個百分點，公司高端化之路持續推進。

同時，上半年，燕京啤酒中高檔產品的毛利率爲47.01%，較普通產品毛利率32.17%高出14.84個百分點。體量更大、毛利率更高的中高檔產品推動公司上半年整體毛利率達到41.56%，重回40%上方。

產能利用率進一步提升

燕京啤酒的產能利用率也有所改善。

啤酒行業已進入存量競爭階段，面臨產能過剩問題。而燕京啤酒此前習慣了跑馬圈地，未能及時在行業觸頂時停下步伐，導致產能利用率相比同行較低。爲此，2019年，燕京啤酒宣佈全面啓動“五年增長與轉型戰略”，着力佈局高端市場突圍。

財報數據顯示，2020年，燕京啤酒的實際產能爲620萬千升，生產量爲353.18萬千升，產能利用率爲56.96%；2021年，生產量達到362.19萬千升，產能利用率爲58.42%；2022年，公司將實際產能縮減至612萬千升，生產量進一步提升至377.18萬千升，產能利用率爲61.63%。通過縮減產能以及提升產量，燕京啤酒第一次將產能利用率提升至超過60%。

今年上半年，燕京啤酒的啤酒生產量爲228.72萬千升，簡單以年度實際產能的一半來代替半年度實際產能計算，上半年燕京啤酒的產能利用率達到74.75%。可以看到，公司的產能優化取得了新進展。

值得一提的是，除燕京啤酒外，多家上市啤酒企業今年上半年業績均表現亮眼。

龍頭華潤啤酒2023年上半年未經審計的綜合營業額爲238.71億元，同比增長13.6%；股東應占溢利46.49億元，同比增長22.3%。“西部狼”重慶啤酒上半年實現營業收入85.05億元，同比增長7.17%；實現歸母淨利潤8.65億元，同比增長18.89%。“華南王”珠江啤酒預計上半年淨利潤爲3.45億元至3.77億元，同比增長10%至20%。

橫向來看，燕京啤酒相比上述三家上市啤酒企業，淨利潤增速最高。