富瑞發表報告指，國泰航空上半年扭虧爲盈，快過預期，估計下半年盈利繼續穩步增長，載客運力只是恢復至疫情前70%，票價仍處於高水平，估計至2024年載客運力纔會全面恢復至疫情前水平。該行估計今明兩年載客運力，分別恢復至疫情前55%及80%。不過隨着載客運力增加，票價將會下調，估計今明兩年乘客收益率各跌14%。該行預期國泰下半年繼續受惠商業及休閒旅遊的“報復式出行”需求，亦預期國航下半年恢復盈利，帶動國泰聯營分部全年扭虧。因應7月載客量略低於該行原先預期，予國泰目標價由10.7港元微降至10.5港元，評級“買入”。