來源:期貨日報

市場又現利空!

昨日,歐洲天然氣期貨成爲大宗商品中最大輸家。澳大利亞能源公司Woodside Energy在澳最大液化天然氣(LNG)出口廠同工會達成協議,避免該工廠罷工。週三收跌14.3%的歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨今晨收跌13.18%,報31.938歐元/兆瓦時,刷新8月8日以來低位,盤中跌幅達21%英國天然氣期貨連續第二日收跌約13%,報80.32便士/千卡,刷新8月8日以來低位。

據昨日報道,五位知情人士透露,美國官員正在起草一份提案,如果委內瑞拉舉行自由公正的總統選舉,將放鬆對這個南美國家石油業的制裁,允許更多的公司和國家進口委內瑞拉原油。

白宮國家安全委員會發言人表示:“如果委內瑞拉採取具體行動恢復民主,舉行自由公正的選舉,我們準備提供相應的制裁減免”。

報道稱,華盛頓一直試圖鼓勵委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅和政治反對派就委內瑞拉的選舉和其他要求進行談判。馬杜羅2018年連任後被美國實施了制裁,許多西方國家認爲這是一場騙局。去年11月,馬杜羅的代表、反對派和美國官員在墨西哥開始了新一輪談判,但進展甚微。白宮發言人表示,委內瑞拉尚未採取必要措施恢復民主。 

據悉,2019年,委內瑞拉石油失去了主要的美國市場,委內瑞拉石油出口量一度在2021年暴跌至44.8萬桶/日,打擊了委內瑞拉的財政收入,加劇了該國的經濟崩潰,縮減了該國用於修繕基礎設施的可用資金,導致輸由管道泄漏、煉油廠停產、油井故障,原油泄漏加劇了不可逆的生態災難,進一步影響了擴大石油生產的計劃。2021年,委內瑞拉的石油產量爲63.6萬桶/日,2023年3月增長到69.5萬桶/日。

廣發期貨研究員向期貨日報記者表示,針對委內瑞拉的制裁放鬆首先將從情緒上利空油價,而從實際影響層面來看,委內瑞拉的供應自2020年9月起便緩慢增加,但對比伊朗而言,委內瑞拉的產量恢復斜率更爲平緩,2023年7月份委內瑞拉的原油產量由年初的67萬桶/日增至78萬桶/日,同期的伊朗產量增幅達32萬桶/日,這是基於委內瑞拉基礎投資以及其過剩產能不足造成的,其對於油價利空衝擊的實際影響預計更偏溫和。

此外,美伊關係展現緩和跡象之際,本月伊朗石油出口激增。石油貨物運輸數據服務商TankerTrackers.com Inc.估計,在8月的前20天,這個波斯灣國家每天出口220萬桶原油和凝析油。如果這種狀況維持下去,伊朗8月份的石油出口數據將會明顯上升,將遠遠超過今年其他任何一個月份,也遠高於其他石油運輸分析公司的預測。過去28天的運輸數據顯示,其每天的運輸量爲210萬桶。

中信建投期貨首席能化分析師董丹丹表示,伊朗原油產量和出口量的增加並非在朝夕之間達成,而是以過去一年爲長度逐步增加的。伊朗原油出口量增長短時間對原油市場的衝擊較爲有限,衝擊已經在過去一年中逐步實現,例如OPEC+的減產未看到庫存全面下滑。

“伊朗原油產能爲380萬桶/日,按照不同口徑,目前的伊朗產量約330萬桶/日,這就意味着後期有至多90萬桶/日的產量增加可能。伊朗在被制裁前的出口水平即爲140萬桶/日,2023年迄今出口已經與制裁前大致相當。出口持續高位或進一步的增長需要產量同步跟上。伊朗產量的進一步提升需要國際資金和技術,維持出口進一步增長則需要美國的允許,美國對伊朗的制裁何時解除成爲關鍵點。如果美國對伊朗的制裁重回高壓態勢,那麼伊朗的出口則將減量。”董丹丹說。

行情方面,美股早盤時,美國WTI原油日內跌超1.6%,布倫特原油日內跌逾1.9%,美股午盤均轉漲,最終小幅收漲,勉強止住三日連跌勢頭。

談及本週國際油價連日下跌,當下原油供需仍然偏緊,EIA數據顯示原油持續性去庫,機構平衡表也顯示三季度原油存d在供需缺口,主要背景在於原油主產國的減產干預,即俄羅斯原油出口持續下滑以及沙特的減產,旺季下的成品油需求有一定韌性,成品油裂解價差的持續強勢爲油價提供了支撐,近期油價下跌多由宏觀情緒和經濟預期主導。

“後續走勢方面仍需關注如下幾點:一,海外成品油需求迎來季節性拐點,近期美國汽油裂解價差有所下滑,對原油價格支撐減弱;二,今年以來伊朗原油產量和出口顯著增加,伊朗石油部長稱到9月底伊朗原油產量將達到340萬桶/日,如若其供應持續,無疑將部分對沖減產國的努力,沙特10月份的減產計劃也值得關注,在歐美需求季節性轉弱情況下,預計沙特將延續減產計劃以穩定油價;其三,歐美經濟壓力仍然存在,警惕宏觀壓力反覆對油價的壓力。整體而言,油價整體上方壓力顯著,但在OPEC+國家減產干預和成品油需求支撐的情況下,原油亦不存在大幅下跌的基礎,大概率高位運行爲主。”

貫通期貨分析師蘇妙達認爲,目前宏觀上,美國7月CPI和核心CPI同比漲幅小幅回升但低於預期,美國7月如期加息,美聯儲加息進入尾聲,9月依然大概率暫停加息,市場風險偏好回升,目前需求端衰退預期還未照進現實,美國汽車出行消費旺季來臨,中國原油加工量也處於歷史高位,中國7月份加工原油6313萬噸,同比增長17.4%,雖然7月中國原油進口環比下降,但是同比增長高達17.06%,最新公佈的美國經濟數據超預期走好。供給端此次沙特7月份正式額外減產,沙特還將額外減產100萬桶/日延長至9月份,並有可能繼續延長,俄羅斯將在9月份繼續自願減產,石油出口將減少30萬桶/日,OPEC+的減產較好。此外,原油價格調整之際,沙特和俄羅斯對供給端再次進行預期管理,美國將允許韓國支付伊朗60億美元的石油款項及釋放被美關押的伊朗囚犯,以換取5名在伊被扣美國人最終獲釋。

相關文章