瓜子不嗑了？洽洽食品六年淨利增長終結，股價跌停創三年新低

中新經緯8月25日電 (陳俊明張澍楠)零食績優股洽洽食品業績突降。

　　24日晚間，洽洽食品披露2023年半年報，公司期內實現營收26.86億元，同比增0.28%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2.67億元，同比降23.80%。Wind數據顯示，該公司自2018年來，半年度淨利潤呈持續增長，儘管增速在2022年降至個位數，但此次業績下滑超兩成仍超出市場預期。

　　洽洽食品股價創2020年2月以來新低來源：Wind

截至25日收盤，洽洽食品跌停報33.65元/股，創下近三年來新低，公司市值萎縮至171億元。

中新經緯25日嘗試就產銷量收縮、半年報業績是否符合公司預期、東方區和北方區營收下降、成本控制等問題聯繫洽洽食品董祕辦，但該公司工作人員僅表示董祕不在，可稍後致電。

葵瓜子營業成本上漲

分產品看，洽洽食品的拳頭產品葵瓜子期內營收同比降2.38%至18億元，營業成本則同比增8.25%至13.66億元，成本明顯上漲導致其毛利率較去年同期下降7.46個百分點，爲24.1%。堅果類體量較小，期內營收5.33億元，但表現相對堅挺，毛利率同比提升1.15個百分點至26.87%。

　　圖片來源：公司公告(下同)

　　公告顯示，洽洽食品期內直接材料成本爲16.51億元，較去年同期15.3億元增7.93%。

對業績下滑，洽洽食品提到，2023年上半年，由於春節跨期以及公司節前堅果禮盒備貨較謹慎、葵花籽原料成本上漲等原因的影響，公司營業收入穩中略增，淨利潤同比下降。

另外，洽洽食品在近期與投資者交流中還提到，去年政府強調恢復糧食種植，瓜子種植面積略有下降，瓜子出口增加導致採購的原材料價格上升；今年瓜子種植面積預計有所擴大，有望降低原料成本。公司一季度確實有點困難，因爲1月份接近少了半個月時間發貨，影響了收入的增長。

應對措施上，洽洽食品5月曾公開表示，目前公司暫無漲價計劃。對成本的控制，洽洽食品提到，公司的參股公司堅果派農業有限公司在國內進行了夏威夷果和碧根果的種植，國內堅果產量逐步提高，可以解決部分進口替代，預期會降低原料採購成本；從目前葵花籽種子銷售的情況來看，銷量有增加，預期原料價格穩中有降，今年公司會加大葵花種子聯合研發和推廣合作，加大訂單農業的推廣。

對洽洽食品業績下滑，中央財經大學副教授劉春生告訴中新經緯，疫情期間，小零食的需要因爲居家會增加，這導致疫情期間公司業績可能出現超常規的上漲。在解封之後，這些需求會有一個自然的回落。另外，春節期間跨時間週期，公司出於謹慎可能導致備貨有所下降。

劉春生還提到，洽洽食品競品比較多，比如說三隻松鼠、良品鋪子等，其產品替代性比較強，現在還有各種各樣的零食衝擊市場，都會對其業績造成一定影響。

中國食品產業分析師朱丹蓬對中新經緯表示，“原料成本上漲的壓力、研發投入加大、新渠道的拓展還在投入建設期等，這些都成爲洽洽利潤短期下滑的一個因素。但是目前看，2023 年瓜子種植面積預計有所擴大，有望降低原料成本；新渠道也有望爲洽洽全年收入帶來新增量。從長遠看，洽洽穩健增長、結構升級，堅果持續放量、做大做強的邏輯依舊順暢。”

產銷量雙收縮

然而，成本上漲或許僅是洽洽食品業績突降的原因之一。

報告期內，洽洽食品休閒食品生產量爲90510.03噸，同比下降5.6%；銷售量爲94208.53，同比下降4.69%；庫存量爲2309.31噸，同比降3%。