轉自：券商中國

8月26日下午證監會官網消息顯示，華夏、嘉實、易方達、南方、博時、富國等10公募上報的中證2000交易型開放式指數證券投資基金（簡稱“中證2000ETF”）正式獲批。同時，華夏、易方達、匯添富、華寶等公募上報的7只信創主題ETF也正式獲批。

從8月11日上報到26日獲批，中證2000一共花15天；而從8月18日上報到26日獲批，信創ETF更是隻花了8天時間。據悉，目前已進入發行募集準備階段，預計將很快啓動首發。

兩類ETF火速獲批，意味着公募ETF正在進入新一輪發展快車道。業內人士表示，隨着市場有效性逐步提升，主動基金獲取超額收益的難度日益加大，被動基金憑藉風格穩定、持倉透明及低費率優勢，有望獲得更多的資金流入。

被動權益基金的規模在長期有可能超越主動權益基金。但在大力佈局的同時，基金公司依然要處理好數量和質量問題，在同質化漸趨明顯情況下，凸顯出差異化競爭力。

樣本公司具有較高成長性和收益彈性

中證2000和信創主題指數，在業內具有着較高關注度。

據華夏基金介紹，中證2000指數是從滬深市場中選取市值規模較小且流動性較好的2000只證券作爲指數樣本，與滬深300、中證500和中證1000指數共同構成中證規模指數系列，反映滬深市場小市值規模上市公司證券的整體表現。中證2000指數聚焦民營實體經濟，側重新興行業，機械設備、電子、醫藥生物、計算機等行業佔比相對更高，強調創新研發，樣本內的公司具有較高的成長性和更大的向上收益彈性。

博時基金認爲，中證2000指數最大的特徵是成份股市值小，相比目前市場上的小盤指數，中證2000成份股市值進一步下沉。中證2000絕大多數成份股市值在100億以下，中位數市值只有39億，可以對比的是國證2000成份股市值中位數爲60億，中證1000成份股市值中位數達100億。由於中證2000指數成份股市值偏小，指數歷史上的波動率和彈性都比較大，適合風險偏好相對偏高，喜歡波段操作的投資者。同時，如果投資者對波動的承受能力較強，長期看中證2000指數的表現也很不錯。

信創指數方面，華夏基金介紹，中證信息技術應用創新產業指數選取了A股中業務涉及基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全、外部設備等細分領域的上市公司作爲指數樣本，以反映信創產業的整體表現。指數編制時，除了考慮各細分行業領頭羊外，還專門選入了在增速、利潤率、研發投入等方面領先的潛力股，因此指數成分股質量是很高的。

據廣發基金指數投資部基金經理霍華明介紹，國證信息技術創新主題指數從滬深北三市中選擇基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全等信創上市公司證券作爲樣本，國證信創指數還會考慮專利數量，如果發明專利數量排名後10%，將會被剔除。通過精選過的個股，用來反映信息技術創新主題上市公司的證券市場。

華夏基金認爲，信創指數屬於科技應用板塊，天然帶有一定的高彈性和高波動屬性，相對於市場來說股票特性更活躍，適合風險偏好較高、目標收益率也比較高的投資者，對於本身從事信創行業，對行業比較熟悉的投資者來說也是適合的。

中證2000微盤特徵顯著

基於上述指數結構特徵，相關基金公司還進一步挖掘出了其中的投資前景。

華泰柏瑞基金表示，今年以來中證2000指數的業績表現在各大寬基指數中位居前列，並且在今後一段時期還將受到週期回暖、技術變革和政策支持三方面因素的驅動，有望繼續維持穩定的超額收益。

以技術變革爲例，中證2000指數成份股有望較大程度受益於經濟結構調整和產業優化升級進程：一方面，中證2000指數成份股權重最大的行業包括機械、基礎化工、計算機、醫藥、電子、電力設備與新能源、汽車、傳媒、通信等，均爲成長性較強，受新一輪科技革命和產業變革影響較大的行業，並且合計權重達到66.38%，在各大寬基指數中居首；另一方面，新技術的出現將重塑很多行業的競爭格局，對傳統秩序形成衝擊，衍生出一系列新產業新業態新模式，有利於小微盤上市公司發揮“船小好調頭”的靈活性優勢，抓住國內外同行業大型公司陷入“創新者窘境”的契機，更快擁抱新技術催化的時代機遇，打通價值鏈的上升通道，實現公司綜合實力的躍遷。

南方基金表示，中證2000與其他小盤指數的區別主要體現在市值特徵上。截至8月中旬，中證2000、國證2000、中證1000的總市值分別爲9.1萬億、15.42萬億、11.93萬億，成分股平均市值爲45.49億、77.1億、119.28億，中證2000總市值和平均市值最小，微盤特徵顯著，是微盤板塊的代表性指數。

易方達基金指數投資部總經理林偉斌表示，中證2000指數較好地表徵了小微市值上市公司表現，小微盤風格突出，目前成份股中自由流通市值在50億元以下的佔比超過97%。指數行業分佈集中在機械設備、計算機、電子等新興行業，來自科創板和創業板的成份股權重佔比接近40%，指數的成長特徵較爲突出、擁有較高的彈性。本次跟蹤中證2000指數的產品獲批發行，可以進一步填補現有寬基指數產品在小微盤風格上的空白，更好地滿足投資者對不同市值風格的配置和交易需求，引導資金關注小微市值企業的投資價值，助力小微市值企業發展，進一步活躍資本市場。

嘉實基金具體分析道，截至8月11日中證2000成分股中有1166只屬於主板，佔比58.30%；有674只屬於創業板，佔比33.70%；有160只屬於科創板，佔比8.00%。從市值分佈看，中證2000指數成分股的自由流通市值均分佈在200億元以下，其中自由流通市值在50億元以下的成分股數量佔比97.40%。同時行業分佈廣泛，成長屬性突出，覆蓋中信一級行業中的29個行業，機械設備、電子、醫藥生物、計算機、基礎化工等行業佔比較高，前五大行業佔比接近45%。此外重倉股集中度低，持倉較爲分散。前10大重倉佔比不足2%，個股佔比最高僅0.3%左右。

在彈性上，南方基金表示，自2014年基日以來，中證2000的累計收益率爲133%，高於國證2000（100%），也高於滬深300（64%）；中證2000的最大漲幅高達351%，高於國證2000（278%），高彈性屬性突出。在波動性上，中證2000的年化波動率爲27.17%，高於國證2000（26.46%）。從投資者的角度，中證2000微盤特徵顯著，彈性屬性強，適合風險偏好較高的投資者，基於近年來微盤股量化策略收益較高，中證2000也是量化投資者的投資選擇之一。

信創指數投資價值方面，廣發基金指數投資部基金經理霍華明認爲，信創主題ETF的獲批，一方面有利於引導資金投向信息技術應用創新產業領域，助力解決核心技術關鍵環節“卡脖子”問題；另一方面，相關產品的獲批問世，也爲看好該領域投資價值的投資者，提供了參與信創主題投資的便捷工具。

林偉斌表示，近年來，在加快實現高水平科技自立自強的發展背景下，我國信息技術創新的產品性能實現大幅提升，應用落地步伐不斷加快，未來成長空間廣闊。國證信息技術創新主題指數覆蓋了基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全等信息技術創新核心領域，此次相關指數產品的獲批，有助於引導資金支持信創企業加快關鍵技術攻關、實現自主可控，同時可以幫助投資者分享信息技術創新發展紅利。

在快速發展中突出自身競爭力

從整個基金產品市場來看，兩類ETF火速獲批，疊加此前“非寬基ETF開發週期縮至3個月”等政策支持，公募ETF正在進入新一輪發展快車道。

證監會近日就“活躍資本市場、提振投資者信心”答記者問時表示，爲活躍資本市場提振投資者信心，未來將採取六大措施。擺在首位的舉措，便是加快投資端改革、大力發展權益類基金。而在發展權益基金的六點舉措中，第一點則是放寬指數基金註冊條件，提升指數基金開發效率，鼓勵基金管理人加大產品創新力度。

晨星（中國）總經理馮文在接受券商中國記者採訪時表示，在公募基金行業高質量發展趨勢下，主動權益基金和被動權益基金髮展前景都很廣闊。在前期市場處於逐步完善、有效性不高的階段，主動權益基金憑藉超額收益優勢更受廣大投資者青睞，規模增速領先。而後期，隨着市場有效性逐步提升，主動基金獲取超額收益的難度日益加大，被動基金憑藉風格穩定、持倉透明及低費率優勢，有望獲得更多的資金流入。結合美國市場的發展情況來看，被動權益基金的規模在長期有可能超越主動權益基金。

“我認爲，放寬指數基金註冊條件以及拓寬公募基金的投資範圍，會有利於豐富市場中基金產品的多樣性。這將爲基金公司提供更大的創新空間，以滿足不同投資者的需求。投資者也將從中獲益，因爲他們能夠更精準地根據自身投資目標選擇合適的產品。”馮文說。

另外有業內人士對券商中國記者表示，ETF雖是個主流賽道，近年來不少公募在佈局細分賽道ETF，但這些賽道容量有限，扎堆過多的同質化ETF，可能會加大賽道波動性。比如，本次獲批的中證2000ETF數量就達到了10只。各家基金公司要面對的問題，是如何在同臺競爭中突出自身競爭力？

博時基金表示，中證2000指數持倉分散在2000只成份股，指數過去一年日均成交額在2000億以上，指數成份股當前自由流通市值合計超過4萬億，不管是從日均成交額還是從自由流通市值看，中證2000的策略容量都是足夠大的。後期運作一方面在產品管理過程中做更精細化管理，保證產品平穩運作實現對指數更好的跟蹤，另一方面也會加強客戶陪伴，增強持有人的體驗。