投資要點：

事件：公司發佈2023年半年度報告，2023年實現營收28.23億元，同比增長85.56%，歸母淨利5.01億元，同比增長129.85%，實現扣非歸母淨利4.89億元，同比增長145.92%。

儲能保持高速增長，數據中心業務穩重有升：

2023年H1整體實現營收28.23億元，其中分行業：①新能源行業實現營收15.76億元，同比增長247.47%；數據中心實現營收12.30億元，同比增長17.38%；其他業務收入實現營收0.17億元，同比降低16.37%。分產品：②光伏逆變器及儲能設備實現營收14.97億元，同比增長290.96%；智慧電源、數據中心設備實現營收12.01億元，同比增長17.72%；新能源充電設備實現營收0.58億元，同比增長19.28%。

（2）2023年Q2整體實現營收14.20億元，同比增長47.82%，實現歸母淨利潤2.67億元，同比增長63.35%。實現扣非歸母淨利潤2.64億元，同比增長70.00%。

盈利預測與投資建議：我們預計公司2023-2025年歸母淨利潤將達到11.2/15.0/20.4億元，對應當前股價PE分別爲15.7/11.7/8.6倍，維持目標價78.46元/股，維持“買入”評級。

風險提示：國內產業政策推進不及預期風險；海外儲能需求不及預期風險；競爭格局惡化風險；原材料供給不足風險；業績不達預期對估值的負面影響風險。