來源：紅星資本局

紅星資本局9月1日消息，各大乳企近日紛紛發佈上半年業績。紅星資本局統計了伊利股份（600887.SH）、蒙牛乳業（02319.HK）、光明乳業（600597.SH）、新乳業（002946.SZ）、三元股份（600429.SH）、妙可藍多（600882.SH）、貝因美（002570.SZ）、陽光乳業（001318.SZ）等9家乳企的業績情況。

上半年，營收規模上百億的第一梯隊爲伊利股份、蒙牛乳業、光明乳業。其中，伊利股份以659.82億元的營收穩居第一。

增速方面，9家企業有5家營收同比增長，4家營收同比下降。其中皇氏集團營收增長最快，營收爲18.17億元，同比增長37.85%。皇氏集團解釋稱，營收增長原因主要爲公司報告期內光伏組件銷售、 EPC業務收入、乳製品銷售及其他銷售收入增加所致。

妙可藍多營收同比降幅最大，爲20.35%。其表示，上半年，國內消費需求整體復甦速度依然較慢。受宏觀環境影響，公司奶酪業務收入和整體營業收入同比有所下降。

三元股份、光明乳業和貝因美上半年營收均同比略降。

三元股份表示，主要原因是公司合併範圍有所變化：自2022年5月起，SPV（盧森堡）不再納入公司合併範圍；自2023年5月起，首農畜牧不再納入公司合併範圍。

貝因美未解釋具體原因，只是提到了在競爭急劇熱化的市場環境下，公司實現了主營品類產品銷售的穩健增長。紅星資本局注意到，今年上半年，貝因美其他類產品出現了大幅下滑，銷售量同比下降了83.77%。同時，貝因美營收佔比85.83%的奶粉類產品營收同比下降了0.8%，但銷售量卻出現了3.75%的上升，可見貝因美奶粉產品的單價出現了下滑。

截圖自貝因美半年報

光明乳業亦未解釋營收下降的原因，其在財報中提到，2023年上半年，乳製品行業面臨挑戰：牧業端飼料價格高位運行，養殖成本較高，同時原料奶市場供大於求，原奶價格回落。據光明乳業財報，今年上半年光明乳業除了液態奶業務保持增長，其他產品都在下降，同時，外地收入、牧業業務也在下降，其外地經銷商也減少了24個。

截圖自光明乳業半年報

淨利潤方面，陽光乳業的營收規模最小，但其淨利潤卻超過了貝因美和妙可藍多。據陽光乳業財報，2023年上半年，公司受主要原料生鮮乳及乳粉等採購價格下降等因素影響，產品毛利率有所增長，盈利能力略有提升。

紅星資本局注意到，大部分乳企歸母淨利潤都在增長，只有蒙牛乳業和妙可藍多歸母淨利潤在下降。其中，三元股份歸母淨利潤增速最快，妙可藍多利潤下滑最厲害。

三元股份解釋稱，歸母淨利潤同比增長約131.22%，主要原因爲公司轉讓首農畜牧部分股權，取得股權轉讓收益1.92億元，增加當期淨利潤。

對於歸母淨利潤同比下滑近80%，妙可藍多表示，在奶酪業務收入下降的同時，主要原材料成本較去年同期上升（包括人民幣匯率貶值對進口成本的影響），導致奶酪業務毛利率出現下降，疊加本期鎖匯收益減少以及利息淨支出較去年同期增加，導致公司歸母淨利潤出現下降。

蒙牛乳業解釋稱，權益股東應占利潤的下降主要是期內應占聯營公司收益減少、去年同期錄得其他金融負債公允值收益爲人民幣7.739億元及出售子公司收益爲人民幣2.415億元，而期內則沒有此項收益，及所得稅支出增加所致。紅星資本局注意到，自2022年11月30日起，妙可藍多納入蒙牛乳業並表範圍。

紅星新聞記者 張露曦 俞瑤

　

責任編輯：張恆星 SF142