華夏時報 記者齊萌 張智 深圳報道

日前，億聯網絡（300628.SZ）發佈半年報顯示，公司上半年實現營業收入約20.43億元，同比下降12.58%；淨利潤約10.29億元，同比下降9.44%；扣非淨利潤9.04億元，同比下降14.87%。

對此，公司在公告中表示，報告期內，宏觀經濟走勢偏弱導致行業需求出現一定波動，公司業績同比有所下滑。但從單季度環比趨勢來看，營業收入Q2環比Q1增長29.98%，淨利潤Q2環比Q1增長43.43%，整體呈現業務逐漸修復的趨勢。

同時，公司上半年公司研發投入爲1.94億元，同比增加17.71%，研發投入佔經營比重爲9.49%，與競爭對手寶利通在研發投入上相比相差甚遠。在市場方面，億聯網絡產品以外銷爲主。

對此，獨立經濟研究者張竹然向《華夏時報》記者指出，在海外的中國企業仍面臨風險，現在看來主要是當地法律法規的風險，尤其要注重相應的政治風險。

就公司上半年整體業績情況，獨立財經評論員、騰訊證券研究院專欄作家郭施亮對《華夏時報》記者分析表示，雖然公司營收與淨利潤出現下滑，但負債率較低，但企業研發投入不算很大，整體上來看，還算比較健康。營收與淨利潤降幅收窄，企業中報數據有所修復，觀察三季度營收與淨利潤降幅會否進一步收窄，爲明年業績回暖增長創造條件。

就相關問題，本報記者致函億聯網絡，但截至發稿未收到回覆。

研發投入相對較低，銷售模式尚未提及

億聯網絡是一家以音視頻通信爲基礎的統一通信解決方案提供商，面向全球企業用戶提供統一通信解決方案，主要產品包括桌面通信終端、會議產品、雲辦公終端。

據公告顯示，公司的生產及研發業務位於中國境內。在研發方面，上半年公司研發投入爲1.94億元，同比增加17.71%，研發投入佔經營比重爲9.49%。

而與公司競爭對手寶利通相比，其研發投入相差甚遠。因寶利通已於2016年退市。寶利通2015年報顯示，該公司研發投入爲1.91億美元，佔其營收的21.4%，遠遠高於億聯網絡。

對此，張竹然表示，目前國內高新技術企業的研發投入始終不太充裕，這是個不爭的事實，研發上的大量投入只適合實力很強的企業，對於一般企業來說難以承受。

然而，註冊國際投資分析師（CIIA）付學軍則對本報記者表示，從數據來看，公司上半年的研發投入相對較低。在高新技術企業中，研發投入一般會比較高，因爲技術創新對企業的競爭力至關重要。公司如果希望保持競爭優勢，可能需要增加研發投入，加強技術創新能力。

在市場方面，億聯網絡產品以外銷爲主。上半年公司在美洲實現營收8.08億元，同比減少19.17%；在歐洲實現營收8.85億元，同比減少7.52%；在其他地區實現營收3.51億元，同比減少7.99%。

對此，郭施亮表示，上市公司對海外市場依賴性比較高，海外市場主要受到政策環境、匯率因素等因素影響，海外佔比過高，往往影響企業經營穩定性，如果公司在世界業務佔比比較均衡，而不是過多依賴單一市場，則可以起到分散風險的影響。

同時，張竹然也表示，歐美國家的消費能力仍然很強，歐美市場對於未來中國企業走出去仍非常重要，但在海外的中國企業仍面臨風險，現在看來主要是一些國家的排華風險，當地法律法規的風險，尤其要注重相應的政治風險。

值得注意的是，早在2020年，億聯網絡因海外經銷商撐起連年盈利，引來媒體質疑，深交所更是對其海外業務發起了“靈魂20問”。對此，億聯網絡的回覆函中對海外客戶（如：AmericanTechnologies,LLC）的信披與海外官方信息的查詢對比存在疑點，同時稱無法掌握最終銷售去向。

在此次半年報中，公司並未提及目前銷售模式以及“經銷商”字眼，但在2022年報中，公司仍表示，公司以經銷商爲主要銷售渠道，這一銷售模式與公司的產品特性和主要目標客戶類型相適應。

下半年業績復甦態勢如何？

億聯網絡上半年實現營業收入約20.43億元，同比下降12.58%；淨利潤約10.29億元，同比下降9.44%；扣非淨利潤9.04億元，同比下降14.87%。

其中，公司會議產品上半年實現營業收入6.28億元，比上年同期增長0.17%；雲辦公終端實現營業收入1.55億元，比上年同期下降19.26%；桌面通信終端實現營業收入12.55億元，比上年同期下降17.32%。

對此，公司在公告中提到，報告期內，宏觀經濟走勢偏弱導致行業需求出現一定波動，公司業績同比有所下滑。但從單季度環比趨勢來看，營業收入Q2環比Q1增長29.98%，淨利潤Q2環比Q1增長43.43%，整體呈現業務逐漸修復的趨勢，其中，會議產品營收Q2環比Q1增長28.46%；雲辦公終端營收Q2環比Q1增長14.05%；桌面通信終端營收Q2環比Q1增長33.07%。

對於下半年宏觀經濟走勢，張竹然表示：“對下半年全球經濟的增長表示樂觀，2023年全球主要發達經濟體均將交出尚不錯的答卷，一直以來人們擔心的美國經濟衰退並沒有出現，至少今年年內不會出現。”

然而，付學軍則認爲，關於下半年全球宏觀經濟走勢，目前仍存在不確定性。由於新冠疫情的持續影響，全球經濟復甦可能面臨挑戰。歐美等海外地區的通信行業復甦態勢也受到宏觀經濟環境的影響，可能存在一定的不確定性。

對此，億聯網絡在報告中表示，總體而言，雖然短期受到經濟逆風的影響，但全球企業數字化轉型及企業通信的質效提升是長期必然趨勢，人工智能的走深向實也持續推動着融合通信行業的發展。

億聯網絡表示，公司將積極應對外部環境變化，以提升競爭力爲核心，着眼於中長期高質量發展。一方面，通過持續迭代原有產品以增強核心競爭力；另一方面，充分把握市場機遇，不斷探索新品以順應人工智能等新技術的潮流，挖掘新的業務增長點；此外，公司也將加大渠道開拓力度，進一步鞏固和拓展渠道優勢，最終保障公司的長期穩健增長。