中金公司研報認爲，美國製造業PMI連續兩個月回升，企業庫存指標呈現底部特徵。隨着正常庫存週期調整到位、拜登政府產業政策的刺激效應擴散、房地產銷售投資企穩，美國製造業活動有望復甦，爲新的庫存週期的開啓打開大門。中金預計美國製造業最快或於今年第四季度開啓新一輪補庫存。