事件：公司發佈2023年中報，總營收184.8億元（+20.3%），歸母淨利潤64.4億元（+21.8%），扣非歸母淨利潤63.4億元（+20.8%），經營活動現金流淨額44.8億元（+10%）。

23H1業績符合預期，盈利能力維持高水平。分季度看，2022Q1/Q2/Q3/Q4/2023Q1/Q2單季度收入59.4/84.1/79.4/70.7/83.6/101.1億元（+20.1%/+20.2%/+20.1%/+20.3%/+20.5%/+20.2%），單季度歸母淨利潤分別爲21.1/31.8/28.2/15.0/25.7/38.7億元（+22.7%/+21%/+21.4%/+12.4%/+22.1%/+21.6%），常規業務復甦態勢明顯延續穩健增長，符合預期。從盈利能力看，23H1毛利率65.6%，營業成本無較大變動，盈利能力維持高水平。四費率26.6%，銷售費用同比增加31.7%，主要系持續加強全球營銷及服務網絡建設所致；管理費用同比增加28.6%，無重大變化；財務費用同比下降156.1%，主要系匯兌損益變化所致；研發費用同比上升40%，主要系持續加強研發投入所致。

生命信息與支持類產品增速顯著提高，多因素拉動業績快速增長。分業務線看：

1）生命信息與支持收入86.7億元（+28.0%），國內增速約爲46%，海外增速約爲6%。從去年12月份至今年2月份，國內市場ICU病房建設顯著提速，重症所需設備的緊急採購量大幅增加，PMLS一季度增長超過60%。截至23年上半年，醫療新基建待執行商機仍有230億元。2）體外診斷收入59.7億元（+16.2%），國內增速約爲17%，海外增速約爲13%。今年3月份以來，國內試劑消耗伴隨着診療量恢復而顯著復甦，推動IVD二季度增長約38%。上半年化學發光增長約16%，自3月份以來，得益於國內常規門急診、體檢、手術等診療活動的迅速恢復，國內體外診斷試劑消耗也隨之顯著復甦，並且血球BC-7500系列、化學發光CL-8000i、生化BS-2800M、凝血CX-9000、TLA流水線等儀器獲得了亮眼的裝機表現，其中BC-7500系列裝機超過1000臺，進一步鞏固了公司國內血球市場第一的行業地位。今年7月底，公司發佈公告，擬以現金形式收購DiaSys Diagnostic Systems 75%的股權，改善化學發光等海外體外診斷業務的供應鏈平臺，加強海外本地化生產、倉儲、物流、服務等能力建設。

3）醫學影像收入爲37億元（+13.4%），國內增速約爲10%，海外增速約爲16%。

今年3月份以來，國內超聲採購伴隨着診療量恢復而顯著復甦，推動影像二季度增長約36%，上半年超聲增長約18%。但是考慮到後續外部環境影響的進一步加深，預計超聲條線收入增速將會放緩。分區域看：國內市場收入117.8億元（+27.0%），海外市場收入66.9億元（+10.1%）。海外市場二季度顯著提速，其中歐洲、ROW二季度增長均超過20%。美國市場上半年雖然同比持平，但連續兩年CAGR爲增長17%。