央行中午出手，實屬罕見！

今天中午，中國人民銀行突然放出兩則消息：

一是2023年9月11日，全國外匯市場自律機制專題會議在北京召開。會議強調，保持人民幣匯率基本穩定是金融管理部門、外匯市場自律機制、外匯市場成員、廣大企業和居民的共同願望。

二是8月份金融數據會罕見的在中午發佈。8月份新增社融較上月大幅增加，新增人民幣貸款同比多增，M2-M1剪刀差持平上月。

受上述兩大消息提振，離岸人民幣狂拉近700點，外資午後淨流入金額直線拉昇，可以說是由上午的逐步做空改爲午後的緊急做多，A50和整個A股市場亦是大漲。值得一提的是，央行今天中午的動作非常的巧妙，因爲今天日元亦出現大漲，美元指數大跌。這意味着，人民幣匯率貶值壓力也快速下降。

央行中午突然出手

中午時分，人民銀行突然發佈兩則消息：

一是2023年9月11日，全國外匯市場自律機制專題會議在北京召開。會議討論了近期外匯市場形勢和人民幣匯率問題。外匯市場自律機制相關指導司局、8家外匯市場自律機制核心成員機構代表參加會議。

會議認爲，近期人民幣對美元雖然有所貶值，但對一籃子貨幣保持基本穩定，對非美主要貨幣保持相對強勢，外匯市場運行穩健，市場預期總體平穩。隨着國內穩經濟、穩預期政策陸續出臺落地，物價（CPI）同比增速觸底轉正，進出口數據好於預期，房地產政策效果逐步顯現，消費明顯回暖，科技創新不斷突破，經濟高質量發展持續推進，經濟“進”的勢能正在積聚，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定具有堅實基礎。

會議強調，保持人民幣匯率基本穩定是金融管理部門、外匯市場自律機制、外匯市場成員、廣大企業和居民的共同願望。在黨中央、國務院的堅強領導下，金融管理部門有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩定，該出手時就出手，堅決對單邊、順週期行爲予以糾偏，堅決對擾亂市場秩序行爲進行處置，堅決防範匯率超調風險。外匯市場自律機制要在金融管理部門指導下，持續引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，加強對自律機制成員的行爲監督和自律管理。外匯市場成員要自覺維護市場穩定，有序開展做市自營交易，堅決杜絕投機炒作、煽動客戶等擾亂外匯市場秩序的行爲。企業和居民要堅持“風險中性”，不盲從跟風，不賭單邊，不賭點位，維護好財產安全。

二是8月份金融數據發佈：8月份社會融資規模增量爲3.12萬億元，前值5282億元，比上年同期多6316億元。8月末社會融資規模存量爲368.61萬億元，同比增長9%。8月份人民幣存款增加1.26萬億元，同比少增132億元。8月份人民幣貸款增加1.36萬億元，同比多增868億元。分部門看，住戶貸款增加3922億元，其中，短期貸款增加2320億元，中長期貸款增加1602億元。中國8月貨幣供應量M2同比增長10.6%，M1同比增長2.2%，M2-M1剪刀差爲8.4%，較上月持平。

人民幣狂拉

央行選擇在中午發佈金融數據並不多見。早盤，人民幣就出現了走強的跡象，市場普遍預期，8月份金融數據會比較強。在數據發佈之後，顯然也強化了這一趨勢。美元兌離岸人民幣一度殺跌近700點，並下破7.3。在岸人民幣兌美元亦一度漲近1%，日內漲超700點。

與此同時，外資亦由上午的淨賣出轉爲下午的急速做多。現淨買入超25億元，早盤一度淨賣出超23億元。

A股各大股指亦有反應，午後開盤，各大指數急速拉昇。滬指漲1%，深成指漲近1%，創業板指漲近0.8%，券商、數據要素、白酒等接力拉昇。國債則出現殺跌走勢，國債期貨午後跌幅擴大，10年期主力合約跌0.09%，5年期主力合約跌0.09%，2年期主力合約跌0.04%。從國債ETF近期的走勢來看，明顯已呈空頭排列，債券這個相對專業的市場顯然已經在反應經濟的復甦。

反彈能否持續？

事實上，近期市場只有一個問題：量放不出來。從結構上來看，其實部分股票，特別是中小市值的股票已經開始走牛。有三個原因：

一是整個市場量能不大，所以大股票沒錢拉昇；

二是整個市場的制度環境前所未有，而且經濟復甦預期也在，中小盤股的大小非減持力量也大幅衰減，所以這類股票受追捧程度就高；

三是各種題材概念演繹出來的賺錢效應開始增加，近期持續漲停的股票也明顯增多。

那麼，反彈能否持續呢？分析人士認爲，若量能能夠持續釋放，中小盤股的行情也將會持續擴散，過程可能會比較曲折一點，但這是底部的特徵之一。

中信建投陳果認爲，政策接連出手後，經濟基本面何時企穩改善將成爲市場的核心矛盾，近期積極信號持續增加。隨着9月開始逐步步入“金九銀十”生產消費旺季，當前高頻景氣的展露出的經濟基本面信號顯得尤爲重要。從近期工業生產、下游消費角度看整體基本面呈現出明顯的邊際回暖狀態：地產成交回升、汽車銷量維持韌性、基建投資斜率顯著提升、螺紋鋼表需/水泥發運率環比上行。市場處於底部區域，這個階段比的是耐心。