本報記者 吳曉璐

9月15日，證監會有關部門負責人答記者問時表示，近期階段性收緊IPO節奏，是維護市場穩健運行的安排，證監會、交易所IPO受理、審覈、註冊等相關工作沒有暫停，不存在IPO“關閘”的情況。

8月27日，證監會提出“階段性收緊IPO節奏”，截至9月17日已滿三週。記者據公開信息梳理，上市委審覈首發企業數量、新股發行數量和上市數量均保持穩定。在嚴把“入口關”背景下，終止上市申請數量同比有所增加。

市場人士認爲，階段性收緊IPO節奏，有助於改善市場資金的供需情況，加之促進投融資兩端動態平衡的多項舉措落地，有效提振了市場信心，近期中長期資金入市有改善跡象。

近三週上市新股數、融資額

同比均下降

科學合理保持IPO常態化，統籌好一二級市場動態平衡，是長期以來監管部門的一項工作目標。在當前情況下，IPO階段性收緊，有利於減輕市場融資壓力，助力二級市場穩健運行。

近期，IPO節奏放緩，市場已經有明顯感受。據Wind資訊數據統計，近三週內（8月28日至9月17日，下同），共有13家公司登陸A股，同比減少51.85%；合計募資138.12億元，同比下降52.13%。

從發行來看，三週裏有13家公司啓動招股發行，較去年同期下降62.86%。從審覈來看，三週內有25家公司首發上會，同比下降44.44%。但每週上會公司數量基本穩定，維持在7家至9家。總體來看，IPO在發行上市審覈各個環節的總量同比下降，但依舊維持較爲穩定的節奏。

大象控股創新研究院、產業院長閻曉博接受《證券日報》記者採訪時表示，新上市公司數量確實同比減少了，但從當前市場情況來看，IPO節奏是正常的。即便收緊，資本市場支持產業轉型發展的趨勢仍然沒有變，經濟新的增長週期仍然在孕育之中。

另外，自7月份以來，北交所正常受理企業上市申請，截至9月17日，共受理7家企業上市申請，但是滬深交易所分別僅受理1家企業IPO申請。格上財富金樟投資研究員畢夢姌對記者表示，這對IPO節奏影響不大，目前市場中仍有近800家公司在排隊上市。

IPO階段性收緊的背景下，資本市場依舊大力支持科技企業發展，引導資源向科技創新領域集聚。據Wind資訊數據統計，近三週上市的13家企業中，登陸科創板、創業板和北交所的公司合計11家，佔比85%。今年以來，截至9月17日，共254家企業上市，合計募資3158.67億元，其中，登陸科創板、創業板和北交所的公司合計211家，佔比83.07%；募資2559.35億元，佔比81.03%。

近三週終止上市申請

數量增多

對於部分在審企業撤回上市申請，證監會有關部門負責人表示，近期撤回的企業，主要存在控制權穩定性不足、業績下滑等影響企業持續經營能力的問題。

據記者梳理，近三週裏，有19家企業終止上市申請，較去年同期（16家）有所增加。但是，從今年以來情況來看，截至9月17日，累計189家企業終止上市申請，尚未超過去年同期（228家）。 

“審覈實踐中，證監會、交易所充分關注行業發展趨勢以及發行人自身情況，根據產業政策、發行條件、板塊定位嚴格審覈把關。”上述證監會有關部門負責人表示。

某券商投行人士對《證券日報》記者表示，最近監管部門審覈比原來更嚴了，一些自身存在問題和缺陷的公司知難而退，主動撤單數量增多。從實踐來看，監管部門對投行的處罰增多了，而且不單單是審覈環節，而是從投行全流程各環節加強監管，督促投行提高執業質量。

雖然審覈趨嚴，但上述證監會有關部門負責人表示，目前，各板塊的定位、發行和上市條件、信息披露要求等沒有變化，不存在提高上市門檻的情形。試點註冊制以來，證監會實施更加嚴格、透明、審慎的發行上市監管，充分運用多要素校驗、審覈問詢、現場檢查等方式加快問題企業出清。發行上市審覈中嚴防嚴查欺詐發行，壓嚴壓實發行人和中介機構責任，保持高壓態勢，以零容忍態度打擊財務造假，從嚴從重查處。

此外，部分企業謀求港股及美股IPO。據證監會網站數據統計，近三週，證監會接收9家企業境外發行上市備案材料，發佈8家企業境外發行上市備案通知書。

二級市場企穩

合力推動中長期資金入市

階段性收緊IPO節奏，有助於改善市場資金供需情況，提振投資者信心。除了IPO、再融資收緊，監管部門還進一步規範股份減持行爲，調降融資保證金比例，合力推動中長期資金入市等。

從當前情況來看，在多部門多舉措的推動下，二級市場企穩。據Wind資訊數據統計，8月28日至9月15日，上證指數上漲1.75%。

華商律所執行合夥人齊夢林表示，階段性收緊IPO節奏，對於促進投融資兩端動態平衡有積極作用。

在融資端收緊的同時，監管部門正在從投資端引導中長期資金入市。9月8日收盤後，融資保證金比例調降正式實施，此後4個交易日內，A股融資餘額增長409億元。9月10日，國家金融監督管理總局調降保險公司投資滬深300指數成分股和科創板的風險因子，明確延長投資收益考覈週期，釋放險資投資股票空間，引導險資價值投資、長期投資。

齊夢林表示，近期中長期資金入市有改善跡象，多舉措促進投融資兩端動態平衡措施的提出，強化了市場信心。這有利於穩定市場情緒，爲A股市場後續健康發展打下堅實基礎。