在大盤震盪回調過程中板塊出現普跌，算力行業逆勢反彈。有分析認爲，華爲創始人任正非最新一段談話或是引發算力板塊獲得資金關注的因素。可以看到，自AI引發關注後，算力一直是市場關注的焦點。隨着AI不斷拓展，對算力的需求大幅增長，建議投資者可持續關注算力產業鏈上具有優勢的公司。

消息刺激算力概念走強

近日在國際大學生程序設計競賽官網公佈了任正非的一段談話紀要。任正非認爲，我們即將進入第四次工業革命，基礎就是大算力。第四次工業革命波瀾壯闊，其規模之大不可想象。一石激起千層浪，任正非對算力的重視，對A股算力概念股提振明顯。截止收盤，算力概念逆市反彈，多股出現大幅上漲。

有分析就指出，任正非的觀點是提振算力板塊反彈的原因之一，此外，ChatGPT引領AI發展大潮，算力是最基礎和關鍵的支撐底座，因此算力行業的發展已經是大勢所趨。算力需求存在巨大缺口，產業基本面向好，也是支撐其反覆走強的核心因素。

消息面上，在之前召開的國家超算互聯網工作啓動會上，科技部表示將通過超算互聯網建設，打造國家算力底座，促進超算算力的一體化運營，助力科技創新和經濟社會高質量發展。按照計劃，到2025年底，國家超算互聯網將可形成技術先進、模式創新、服務優質、生態完善的總體佈局，有效支撐原始科學創新、重大工程突破、經濟高質量發展、人民生活品質提高等目標達成，成爲支撐數字中國建設的“高速路”。

從算力目標來看，到2021年底，全國數據中心平均利用率力爭提升到55%以上，總算力超過120EFLOPS，新建大型及以上數據中心PUE降低到1.35以下。到2023年底，全國數據中心機架規模年均增速保持在20%左右，平均利用率力爭提升到60%以上，總算力超過200EFLOPS，高性能算力佔比達到10%。國家樞紐節點算力規模佔比超過70%。

長期來看，視覺大模型與多模態大模型未來對於算力的需求要遠大於語言模型。方正證券分析師方聞千指出，參考從GPT-3.5向GPT-4及GPT-5的進化過程中，OpenAI及微軟對算力資源的巨大投入，未來大模型廠商在算力資源的需求上仍存在巨大缺口。

基礎環節將進入業績兌現期

科技領域正在進行一場新的革命。隨着大模型不斷演進，引領AI發展浪潮，對數字基礎設施提出了更高效、更穩定的要求。而隨着AI應用端的不斷拓展，對算力的需求更是呈現出量級增長。有行業人士指出，當前階段，綜合需求、產業鏈及成本視角，算力基礎設施相關產業環節有望逐步走入業績兌現期。

中國銀河證券分析師吳硯靖也指出，伴隨人工智能浪潮，通用大模型的訓練、行業大模型的訓練、基於通用大模型的行業應用以及推理皆需要大量智能算力提供支持。AI芯片、AI服務器以及雲計算算力需求將持續提升。根據IDC預測，預計到2026年智能算力規模將達到1271.4EFLOPS，預計中國智能算力規模複合增長率達52.3%。同時財政部印發《企業數據資源相關會計處理暫行規定》的通知，明確了數據資產的適用範圍、會計處理方法、列示及披露原則等，明年元旦起將正式計入資產負債表，意味着數據完成了從自然資源到經濟資產的跨越，下半年行業在需求端和政策端雙重刺激下，算力細分產業有望受益。

從細分領域來看，數據中心被業內普遍看好。有行業人士表示，數據中心作爲底層硬件核心環節，承擔算力部署、運維的關鍵作用。隨着AI模型及相關應用帶動算力增長，其發展潛力也不可估量。可關注IDC領域中的科華數據、奧飛數據、首都在線、美利雲、光環新網、數據港；數據中心硬件設備領域中的佳力圖、黑牡丹、英維克等。此外，在在AI算力需求增長趨勢確定背景下，高速率光模塊景氣度持續高漲，而技術創新趨勢下CPO將深度受，可關注特科技、通宇通訊、新易盛、中際旭創、銳捷網絡、天孚通信、劍橋科技、光庫科技、德科立、紫光股份等。最後，高性能計算設備產熱速率大幅提升，液冷方案大勢所趨，建議關注商英維克、申菱環境、高瀾股份、同飛股份、曙光數創等液冷溫控解決方案設備供應。