天風證券發佈研究報告稱，預計隨着新能源車向低線城市加速普及，易鑫集團（02858）多年來深耕低線市場並擁有廣泛客戶資源和渠道網可爲其提供內生增長動力；此外隨着新能源車企定製金融服務需求的增加，金融科技業務或將成爲全新增長點。公司2023上半年收入28.44億元，同比增長16%；經調整淨利潤達4.13億元，同比增長25%。此外金融科技業務促成了超過20億融資交易，實現收入約8600萬元，同比增長101%。核心業務收入增至18.21億元。

天風證券主要觀點如下：

汽車融資交易業務強勁增長，專注核心業務推動收入增長。

公司上半年融資交易總數爲31.2萬筆，較去年同期的26.6萬筆同比增長17%；融資總額爲304億元，較去年同期的250億元同比增長21%；新車融資交易數量爲18.0萬筆，較去年同期的11.6萬筆同比增長55%；融資金額爲181億元，較去年同期的109億元同比增長66%。公司新能源汽車融資交易數量爲3.9萬筆，同比大幅增長236%，融資金額爲43.51億元，較去年同期的11.86億元同比增長267%；新能源汽車融資額佔新車融資總額的22%。公司通過與更多新能源品牌建立合作關係積極把握新能源行業趨勢相關舉措，目前公司已與十家新興電動車製造商建立合作關係，公司有望進一步加強議價能力和優化資金成本，或將持續推動相關業務利潤提升。

後市場服務業務正穩步推進，持續進軍行業領先地位。

上半年公司後市場服務內實現收入1.04億元，較2022年同期增加17%；二手車市場服務的滲透率達到70%，仍高於新車市場的滲透率。此外公司推出的電池差價保險新業務幫助電動車客戶解決電池折舊及殘值問題，續保服務爲現有及歷史客戶提供無縫車險服務體驗。該行預計憑藉公司長期的數據資產和大數據分析能力提供各種衍生服務，有望挖掘客戶的全生命週期價值。

積極推進金融科技平臺，新能源和低線城市有望成爲公司新的業務增長點。

上半年金融科技業務服務實現收入8，600萬元，較2022年同期增長101%。公司與包括新能源品牌及傳統高端合資品牌在內的各類主機廠達成合作意向，瞄準汽車金融行業的高端客戶，上半年公司通過SaaS模式完成的新車交易中新能源滲透率達到了36%。此外公司對包括蘇州銀行在內的更多區域性銀行提供汽車金融服務綜合解決方案。此舉有望通過科技賦能系統幫助其發展在本地市場的車金融場景服務能力，同時公司積極深化與現有SaaS合作伙伴的關係，如協助河北銀行建立汽車金融解決方案並擴大其二手車輛融資業務，不斷優化服務方案並提升客戶體驗。該行預計金融科技業務的持續能幫助公司自身突破資金瓶頸，或將進一步擴大在汽車金融領域的市場份額。