伊之密：9月21日接受機構調研，包括知名機構淡水泉的多家機構參與

2023年9月21日伊之密（300415）發佈公告稱公司於2023年9月21日接受機構調研，百年資產管理有限公司李興宇許娟娟、方正富邦基金管理有限公司王一川、富安達基金管理有限公司朱義、富國基金管理有限公司曲凱崔宇、劉靖、亙曦資產金榜、光大理財許萌、光大永明李辰、廣發基金管理有限公司顧益輝、廣發自營劉夕黎、國泰基金管理有限公司施鈺、寶盈基金管理有限公司賈昌浩、杭銀理財陳立、禾永投資張文乾、合衆資產李莘泰時應超、鴻道投資王凱、湖南源乘投資管理有限公司高飈、華寶基金管理有限公司賀喆、華泰證券資產謝龍施淺草羅丹、滙豐晉信陶雨濤、嘉實基金管理有限公司朱泓堯、金信基金曾豔譚佳俊、北京禹田資本管理有限公司王雨天、進門財經趙嫚妮、景順長城路演、理成資產孫興華、路博邁王寒、明世基金朱瑤琪、南方基金曹羣海、南銀理財高梁宇、鵬揚基金管理股份有限公司許穎婕徐超、平安基金張聰、樸易投資董國星、財通資管李晶、上海財通資產管理有限公司李晶、上海復勝資產吳志豪、上海南土資產管理有限公司趙炙陽、上海勤辰劉志來崔瑩、上銀基金管理有限公司盧揚、深圳市凱豐投資管理有限公司黃楊、深圳正圓投資有限公司王偉平、生命保險資產管理有限公司舒強、泰康公募徐航、泰康公募基金陳鵬輝、暢享湯旭人、泰康養老李恩國、泰信基金管理有限公司張挺、西部利得基金管理有限公司溫震宇、相聚資本管理有限公司葉善庭、鑫元基金管理有限公司葛天偉、信銀理財有限責任公司忻子煥、易方達基金管理有限公司胡碩倬、源樂晟張垚、長城財富江維、中金資管範海濤、單源樂晟源樂晟、中融王芳、中融基金管理有限公司駱尖、中泰證券研究所姜楠宇謝校輝、中信建投資證券股份有限公司梁斌、中信證券自營權益投資部門梁勤之、中意資產管理有限公司臧怡、淡水泉楊馨怡、德邦資管張東水、東證資管李疆參與。

具體內容如下：

問：請簡單介紹一下公司2023年上半年的經營情況？

答：2023年上半年，公司實現營業總收入爲1,961,348,344.50元，同比增長2.14%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲251,374,728.93元，同比增長4.73%。

營業收入方面，2023年上半年，行業景氣度相對平穩，公司在注塑機及壓鑄機行業相對疲軟的情況下，不斷提升運營效率，加大銷售力度，投入研發推出新產品，增強自身行業競爭力，市場份額進一步提升，公司總體收入保持平穩增長。利潤方面，增長的主要原因是2023年公司推出新產品、原材料價格逐步下降，毛利有所提升，以及人民幣貶值帶來海外收入毛利率提升及匯兌收益增加。公司2022年上半年的經營情況明顯好於下半年，在基數較高、下游需求不暢的背景下，公司在2023年上半年仍實現了收入、利潤的雙增長，爲公司2023年全年實現較好的業績表現奠定了堅實的基礎。展望2023年下半年，公司將積極把握髮展機遇，堅持創新驅動高質量發展的思路，重視研發，不斷提升公司產品的品牌影響力，穩步提升公司的整體競爭力，力爭實現業績的穩步增長，實現可持續發展的目標。

問：請介紹一下公司2023年上半年毛利率同比上升的原因？

答：公司2023年上半年毛利率同比有所上升，主要原因包括①2023年公司推出新產品，毛利有所提升。②原材料價格逐步下降，毛利率同比上升。③人民幣貶值帶來海外收入毛利率提升及匯兌收益增加。公司將努力做好成本控制，提升生產效率，穩定公司產品的毛利率水平。

問：請介紹一下近年來公司注塑機市場份額不斷升的原因？

答：自2010年以來，公司注塑機業務一直以優於行業增速的勢態發展。原因主要包括公司注塑機團隊穩定性高，戰鬥力強，人才儲備較爲豐富；公司始終堅持創新驅動高質量發展的思路，重視研發，研發投入逐年加大，研發隊伍逐年壯大，具備較強的研發、設計以及技術改善能力，能爲公司的產品和服務提供最好的技術保障；公司產品主要採用直銷模式，售前、售中、售後服務體系完善，服務反應速度快、標準高，客戶購買體驗良好，客戶滿意度較高；公司海外市場佈局較完善，近年來外銷增速較高，海外市場份額進一步提升。

問：請介紹公司的海外市場規劃？

答：公司一直堅持全球化戰略，目前已有超過40多個海外經銷商，業務覆蓋70多個國家和地區。據統計，公司近十年的海外銷售複合增長率明顯高於國內市場，發展迅速，全球化進程進展喜人。2023年上半年，公司的外銷收入繼續保持平穩增長。海外的注塑機、壓鑄機市場空間巨大，未來海外市場有望迎來快速發展。截止目前，公司已在印度設立工廠、併成立德國研發中心、巴西服務中心、越南服務中心等，海外市場佈局不斷擴大，公司將進一步拓展海外市場，提高海外市場份額。

問：請介紹一下目前公司注塑機的應用場景?

答：注塑機的主要應用場景包括汽車、家電、3C、包裝、建材、日用品、醫療以及5G 等多個行業。另外，公司研製的8500噸超大型注塑機可應用於航空航天、汽車工業、軍工國防、石化管道、交通設施等領域的超大型注塑製品。公司將積極把握新的市場機遇，更好的滿足行業及客戶新的需求。

問：請公司的產品對比其他廠商有何優勢？

答：公司始終堅持創新驅動高質量發展的思路，重視研發，研發投入逐年加大，研發隊伍逐年壯大，具備較強的研發、設計以及技術改善能力，能爲公司的產品和服務提供最好的技術保障。2023年上半年，公司研發總投入95,743,374.90元，同比增長16.72%。公司主要採用直銷模式，建立起了完善的 YFO服務體系，爲客戶提供全流程、全生命週期的服務。公司堅定不移的從主機提供商向系統方案解決商轉型，力爭爲客戶提供最優的綜合性解決方案，客戶對公司產品和服務認可度越來越高，綜合競爭力不斷增強。

問：請介紹一下公司的主要銷售模式？

答：公司在國內市場和海外市場分別採用不同的銷售模式在國內，公司主要採用直銷模式，隨着收入規模的擴大，公司正在嘗試使用直銷和經銷相結合的模式；在海外，考慮到銷售和售後成本，公司主要採用經銷模式。

問：請介紹一下公司對近幾年注塑機行業的判斷?

答：注塑機業務方面，2020年，2021年行業景氣度良好，公司的毛利率水平較高。從2021年下半年開始，注塑機國內市場需求從火爆逐漸轉向平穩。2022年注塑機行業景氣度同比有所下滑，但公司仍保持着不錯的發展勢頭。2023年上半年，注塑機行業景氣度有所升，注塑機需求較爲穩定，公司注塑機產品的銷售收入同比有所上漲，優於行業整體水平。另外，由於汽車行業特別是新能源汽車的快速發展，公司二板機產品銷售情況較爲良好，全電動注塑機繼續保持快速增長態勢。注塑機應用場景廣泛，公司看好注塑機市場的持續向好發展。公司會繼續加大對汽車等重點行業的深度開發，積極把握新的市場機遇，更好的滿足行業及客戶新的需求。

問：請介紹一下公司超重型壓鑄機的情況？

答：超重型壓鑄機的主要應用場景是新能源汽車的車身一體壓鑄成型，前景廣闊。公司將積極把握新的市場機遇，更好的滿足行業及客戶新的需求。目前，公司已完成6000噸、7000噸、8000噸及9000噸超大型壓鑄機研發。公司與一汽、長安等知名車企在一體化壓鑄等方面有着緊密的合作。目前與一汽和長安的合作進程順利，與一汽公司合作的爲9000噸大型壓鑄機，目前已完成生產與小批量試製；與長安公司合作的爲四臺7000噸重型壓鑄機，目前已有兩臺7000噸壓鑄機發往客戶，另有兩臺正在生產。在一體化壓鑄領域，公司陸續與國內實力強勁的整車廠達成合作，是公司的重型壓鑄機取得突破性進展的重要標誌。下一步，公司將加大拓展力度，爲更多的客戶提供更好的解決方案，推動一體壓鑄這一全新應用場景的更快發展。

問：請介紹公司目前全電動注塑機的狀況？

答：全電動注塑機是注塑機的重要分支。公司高度重視全電動注塑機的研發、生產、銷售。2023年上半年，公司的全電動注塑機保持平穩增長態勢。公司在 FE 系列的基礎上，開發了 FF 全電動注塑機，產品系列進一步完善，應用場景進一步豐富。目前，全電動注塑機以中小型三板機爲主，產品在性能、質量、效率、環保等各方面優於傳統注塑機，進口替代空間較大。

伊之密（300415）主營業務：注塑機、壓鑄機、橡膠機、高速包裝系統及模具、機器人自動化系統的設計、研發、生產、銷售和服務。

伊之密2023中報顯示，公司主營收入19.61億元，同比上升2.14%；歸母淨利潤2.51億元，同比上升4.73%；扣非淨利潤2.42億元，同比上升9.92%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入11.07億元，同比上升8.31%；單季度歸母淨利潤1.61億元，同比上升24.86%；單季度扣非淨利潤1.61億元，同比上升34.02%；負債率56.31%，投資收益2169.46萬元，財務費用-993.8萬元，毛利率32.63%。

該股最近90天內共有14家機構給出評級，買入評級12家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲25.58。

以下是詳細的盈利預測信息：