剛剛，美元創下6個月新高，美股“心態崩了”，中概此刻反彈了

文章來源：華爾街見聞

在更長期高息的前景下，今年以來由AI和股神推高的市場情緒已經發生了急劇逆轉。

美聯儲警告更長期高利率後，隔夜美聯儲官員再放鷹，美元上演狂歡創6個月新高，美股心態再次被拉崩。

ICE美元指數（DXY）週五全天基本保持漲勢，日內收漲0.2%報105.60，爲3月初以來最高水平。美元指數已連漲十週，連續三週創2014年以來最長連漲周。

美股三大指數連續第四日集體收跌，標普、納指刷新三個多月來新低，道指刷新兩個月來新低。本週以來，標普累跌2.93%，納指累跌3.62%，納斯達克100累跌3.3%，均創硅谷銀行倒閉當週以來最大周跌幅。

債市延續疲態，十年期美債收益率亞市盤中一度刷新十六年高位，但在歐美股市交易時段開始回落，日內下降6個基點。

在更長期高息的前景下，今年以來由AI和股神推高的市場情緒已經發生了急劇逆轉。

“市場對美聯儲反應極爲負面。更長期高息的政策顯然已經確立，我們進入了一個新時代，”Janus Henderson投資公司的投資組合經理James Briggs表示。

鷹派預期升溫，看漲情緒急劇逆轉

對沖基金已經注意到近期的下行風險，高盛衍生品大師Brian Garrett在隔夜發佈的報告中表示，根據最新的高盛主要經紀數據，看漲情緒已經發生了急劇逆轉，美國股市的淨敞口從今年以來的高點急劇下降。

而且，更重要的是，鑑於近期空頭頭寸激增，高盛大宗經紀團隊表示，“痛苦交易”現在更加嚴重，因爲空頭擠壓現在只是“時間”問題，而不是“是否”問題。

美聯儲週三決定維持利率不變符合預期，但上調了明後兩年利率預期、釋放要將高利率保持更久的鷹派信號。緊接着，美聯儲官員又放鷹聲：理事鮑曼和波士頓聯儲主席柯林斯都稱，如果經濟數據不配合，美聯儲仍可能繼續加息，鮑曼暗示可能加不止一次。

另外，一些市場參與者警告，長期高利率持續會產生寒蟬效應，對經濟造成衝擊，進一步使股市更加脆弱。

“這是一種不穩定的狀況，”美國共同基金巨頭先鋒集團全球首席經濟學家Joseph Davis表示。

他表示，從歷史上看，通脹通常都是以經濟增長放緩作爲代價來打敗的，“不需要做出利弊權衡降低通脹，這幾乎沒有先例。”

AI和股神信仰崩塌，中概股強勢反彈

在這種極度悲觀的情緒影響下，美國今年兩大熱門板塊——科技股和建築股——本週全面下挫。

特斯拉收跌4.2%，連跌三日並刷新9月8日以來收盤低位，在連漲四周後本週累跌10.8%，悉數回吐上週的漲幅。

FAANMG六大科技股中，亞馬遜收小幅收跌0.2%，全周累跌約8%；谷歌母公司Alphabet收跌近0.2%，全周累跌5.2%，微軟和奈飛分別收跌0.8%和1.1%，本週分別累跌4%和4.3%。蘋果本週也小幅走低。

AI概念股大多繼續下跌，隔夜收盤時C3.ai、SoundHound.ai、BigBear.ai跌超4%，Adobe跌近0.2%，而Palantir漲0.9%。Vanda Research指出，流入AI概念股的投資資金繼續下降，散戶對微軟、英偉達、Palantir等AI概念股的興趣都在減少。

要知道，美股今年兩位數的漲幅主要是生成式AI投資熱潮帶來的，現在AI板塊的估值已經到達了令人瞠目結舌的水平，隨着利率水平的攀升，懷疑情緒開始爆發。一旦AI信念完全崩塌，年內美股大盤將全面崩塌。

Research Affiliates 股票策略首席投資官Que Nguyen表示：“較高的資本成本不利於股票估值。” “也就是說，大型科技公司是獨特的公司，槓桿率低，現金流充裕，經濟護城河寬廣，這些特徵證明其估值高於平均水平。但到了某個時候，絕對和相對估值就不能再擴大了，幾大科技巨頭可能正在接近這一點。”

建築股釋放熄火信號，住宅建築股指數S&P 1500 Homebuilding Index本週累計跌幅達4%。股神巴菲特青睞的建築股中，美國最大住宅建築商DR Horton本週累跌4%，建築商Lennar和NVR分別累跌超過1%和3%。