證券時報記者 陳靜

繼與業績掛鉤的交銀瑞元三年定開、富國遠見精選三年定開基金公告發售安排後，首隻掛鉤投資者持有時間的浮動費率基金也來了。

9月22日，景順長城基金髮布了景順長城價值發現混合基金的發行公告，將於10月11日正式發行。此前8月26日，首批與投資者持有時間、基金業績、基金規模掛鉤的三類20只浮動費率基金集體獲批。截至當前，全市場已有3只浮動費率產品宣佈發售日期，僅剩與規模掛鉤浮動費率產品的管理費率規則還未正式亮相。

從發行安排來看，三隻已官宣定檔的浮動費率基金產品將於國慶節前後相繼發售，其中富國遠見精選三年基金髮售時間爲9月28日，即國慶節前一交易日，將成爲首批浮動費率基金最先鳴鑼開賣的浮動費率基金。

記者瞭解到，不少已獲批浮動費率產品的基金公司正在籌備產品的募集發行工作，更多的浮動費率基金或在路上。

浮動費率產品相繼官宣發售

9月22日，景順長城基金公告稱，景順長城價值發現混合基金將於10月11日至10月27日開售，成爲公募行業開啓費率改革後首只公告發行的與持有時間掛鉤的浮動費率產品。

從產品設計來看，該基金的管理費率遵循“持有時間越長，管理費率越低”的原則。公告顯示，根據投資人持有基金份額時間的不同，該基金設置A1類、A2類、A3類三類基金份額。每類基金份額按照不同的費率計提管理費，每類基金份額單獨設置基金代碼，分別計算和公告基金份額淨值。

目前，投資者可購買A1類基金份額，管理費率爲1.2%/年，A1類基金份額開放認購、申購、贖回。在持有滿一年後升級爲A2類，A2類基金管理費率爲0.8%/年，該類基金不開放認購、申購，僅開放贖回。在持有基金滿三年即可升級爲A3類，A3類基金管理費率爲0.6%/年，該類基金同樣不開放認購、申購，僅開放贖回。

也就是說，購買景順長城價值發現混合基金第一年管理費率爲1.2%，第二年管理費率爲0.8%，滿三年後管理費率爲0.6%。投資者持有該基金滿三年後，管理費率僅爲首年的一半，相當於打五折。

近期，浮動費率基金產品相繼官宣發售期。此前，9月21日，掛鉤業績的浮動費率產品富國遠見精選三年發佈發行公告，該基金將於9月28日至11月3日公開發售。更早之前，9月15日，交銀基金髮布了交銀瑞元三年定開基金的發行公告，將於10月12日至25日在交行、中信等多渠道募集，產品募集上限爲30億元，爲公募行業開啓費率改革後首只公告發行的讓利型浮動管理費率基金。

目前來看，上述與業績直接掛鉤的2只浮動費率基金均設置了三年定開的運作方式，管理費率由基礎管理費和業績報酬兩部分組成。

具體來看，基礎管理費部分，該基金在產品開放期內不收取基礎管理費，封閉期內該基金設置了0.5%的固定管理費與0.5%的浮動管理費，若每個封閉期的最後一日，基金份額的期末淨值小於或等於期初淨值，0.5%的浮動部分不再收取；業績報酬費部分，當封閉期內基金年化收益率超過8%且超過同期業績比較基準的年化收益率時，對超過業績報酬計提基準的部分按照20%計提，且計提比例年化不超過1%。

從掛帥的基金經理來看，上述三隻浮動費率基金均選擇了當前市場上穩健風格的名氣基金經理，如交銀瑞元三年定開基金擬任基金經理爲楊金金，富國遠見精選三年定開基金擬任基金經理爲蒲世林，景順長城價值發現混合基金擬任基金經理爲鮑無可。

更多產品即將面世

在推動公募基金行業降費的同時，7月，證監會也表示，行業將在堅持以固定費率產品爲主的基礎上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動費率產品，完善公募基金產品譜系，爲投資者提供更多選擇。

8月底，證監會官網顯示，華夏信興回報等首批與規模掛鉤、招商遠見回報3年等首批與業績掛鉤、中歐時代共贏等首批與持有期掛鉤的20只三大類型浮動費率產品集體獲批。

目前，除富國遠見精選三年、交銀瑞元三年定開、景順長城價值發現混合3只基金官宣發售安排外，已獲批但還未公佈發行期還有17只浮動費率基金。

具體爲，3只與規模掛鉤的基金，分別爲華夏信興回報混合型基金、富國核心優勢混合型基金、招商精選企業混合型基金；6只與業績掛鉤的基金，分別爲招商遠見回報三年定開、興證全球可持續投資三年定開、南方前瞻共贏三年定開、銀華惠享三年定開、匯添富積極優選三年定開、大成至信回報三年定開；8只與投資者持有期掛鉤的基金，分別爲中歐時代共贏、工銀瑞信遠見共贏、博時惠澤、嘉實創新動力、易方達平衡視野、廣發睿傑精選、華安遠見慧選、華夏瑞益基金。

從類型來看，截至目前，與業績掛鉤、與持有時間掛鉤的浮動費率基金均有了管理費率標準，僅剩與規模掛鉤浮動費率產品的管理費率規則還未正式亮相。據瞭解，與規模掛鉤的產品，即按照基金管理規模分檔收取管理費，產品管理規模越大，適用的費率水平越低。

“作爲行業首批與業績掛鉤的浮動費率產品之一，現階段的首要工作是籌備產品的募集發行工作，並通過優異的產品業績切實提升投資者獲得感。”大成基金表示。

另一家基金公司也向記者表示，公司正在和渠道溝通旗下浮動費率基金的發行日期，也可能會在10月份開啓發行。可以預見的是，未來將有更多的浮動費率產品公告發行。

基金費率改革持續推進

一邊是浮動費率產品相繼定檔發行，一邊是固定費率產品持續降費，公募基金費率改革在持續穩定推進中。

近年來，由於大部分基金產品按固定費率收取管理費，導致產品出現虧損時基金管理人仍可實現旱澇保收，“基金賺錢基民不賺錢”問題越發凸顯。

今年以來，監管多次引導公募基金行業加快權益類產品發行、開展費率改革。自7月初公募基金費率改革啓動以來，從首批大型公募基金到中小基金公司，公募基金降費潮持續。

9月22日國聯基金公告稱，爲更好地滿足廣大投資者的理財需求，降低投資者的理財成本，自9月22日起調低6只基金費率。其中，國聯景惠混合、國聯景盛一年持有混合、國聯景瑞一年持有混合、國聯景頤6個月持有混合4只基金的管理費從0.8%下調至0.6%，國聯融慧雙欣一年定開債基的管理費從0.6%下降至0.4%。此外，國聯景惠混合A份額下調申購費率。

據不完全統計，截至最新，宣佈降費的基金公司數量已超過130家，降費的基金產品數量超過3600只（合併份額計算），其中多爲主動權益類產品。此外，公募基金費率調整範圍仍在不斷擴大，從最初的權益類產品到債券型產品，如今已延伸至被動指數型基金。9月份以來，易方達基金、工銀瑞信基金、華安基金等相繼宣佈降低旗下科創50ETF的費率。

當前的費率改革背景下，主動權益類基金費率降低、浮動費率產品的不斷推出等都是公募基金行業生態正在發生鉅變的縮影。但無論採用哪種收費方式，投資者良好的持有體驗歸根到底還是取決於基金管理人的投資運作實力、產品的業績表現，因此基金管理人進一步提升主動投資管理能力是根本。