上周行情

上周申万房地产板块指数下跌0.51%,沪深300指数上涨0.83%，在申万一级行业中排名第21。从个股表现看，上周A股重点关注的8家房企中2家上涨；港股关注的7家企业中仅1家上涨，保利置业集团涨幅为1.65%。

行业动向

多地更新公积金政策。甘肃省发布关于调整优化住房公积金使用有关政策的通知，上调多子女家庭住房公积金贷款额度20%，可提取公积金支付首付，放宽“老旧小区增设电梯”提取条件。吉林省长春市发布《关于调整住房公积金个人住房贷款政策的通知》，多子女家庭首次申请公积金贷款最高额度上浮30%，放宽高校毕业生贷款申请条件。天津和无锡市落实“认房不认贷”政策。

市场表现

土地成交规模方面，9月11日-9月17日，100大中城市合计土地成交建面2731.26万平米，同比上涨6.23%，环比上涨49.30%；，100大中城市土地成交楼面均价为1507.01元/平米，同比下降54.42%，环比下降30.22%；成交溢价率是2.00%，同比下降1.40pct，环比下降2.01pct。

9月11日-9月17日，30大中城市商品房成交面积195.55万平方米，同比下降18.17%；环比上涨8.72%。

二手房指数方面，2023年8月，二手房挂牌价格指数179.01，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.06/172.23/160.64；二手房挂牌数量指数58.91,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.42/52.89/90.33。

重点公司公告

融创发布境外债务重组进展。作为重组对价的一部分，计划债权人对强制可转换债券及现有融创服务股份的最终选择为，强制可转换债券39.89亿美元，融创服务股份13.4亿美元，均超过当前限额，将按比例分配。

截至9月15日碧桂园累计交付房屋共38.1万套，累计交付面积约4686万㎡，交付项目涉及到31个省份、231个城市，部分项目实现提前交付。

9月18日，万科称公司会做好资金的统筹规划和利用。一是会坚持获取特别好的项目，即市场和客户基数比较好、存在成熟的产品解决方案、投资回报好的项目。二是会坚持精准投资。

投资建议

我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场在政策落地的过程中修复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。

风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。