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图源：视觉中国

近日，中盐化工（600328.SH）举办2023年半年度业绩会，上半年该公司营收与净利润双降，会上针对有投资者提问下半年将采取何措施改善业绩，董事长周杰表示，下半年，公司将充分利用资源、规模等优势，大力推进低成本战略，注重技术研发与管理创新，集中力量做强做优主营核心产业，提升企业内在发展质量，不断增强企业核心竞争力。

市场不济盈利减少

今年上半年，中盐化工营收约85.87亿元，比上年同期减少17.43%；归于上市公司股东净利润约7.44亿元，比上年同期减少46.74%。经营活动产生的现金流净额约5.07亿元，比上年同期减少53.18%。

对于上半年业绩不佳的原因，周杰认为，主因是上半年受化工行业市场环境影响，公司主导产品纯碱、烧碱、PVC、糊树脂等售价较去年同期均有下降，致使上半年营收和净利润下降。

中盐化工是一家以盐化工为主的生产企业，主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产品；以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸为代表的精细化工产品。

据了解，今年上半年国内金属钠产能装置约17.85万吨。全球金属钠表观需求量6.51万吨，消费领域集中在靛蓝粉和医药中间体行业，少量用于多晶硅领域。中盐化工金属钠产能6.5万吨，占全球产能的36%。不过，上半年产业链出口受影响，金属钠行业新增产能扩张，导致行业整体盈利水平降低。

中盐化工高纯钠产能800吨，采取订单式生产模式。氯酸钠方面，中盐化工本部及参股子公司产能16万吨，占国内单独产能的28.57%。其产品销售主要覆盖陕、蒙、宁、鲁、豫、京、津、冀及东北地区；下游主要分布在亚钠、纸浆、染料等行业。今年上半年，供给端阶段性减少及出口激增利好促使下，氯酸钠价格表现为宽幅震荡。

中盐化工纯碱产能390万吨，是中国第一大纯碱生产企业，产品覆盖华北、西北、西南、华中、华东、东北等国内大部分区域。今年上半年，光伏玻璃继续快速扩产，增量需求带动纯碱整体市场维持高位。该公司聚氯乙烯树脂产能40万吨，产能规模属中等行列，配套有电石装置。上半年由于房地产行业不振，导致PVC市场底部震荡。

中盐化工现有糊树脂产能23万吨，占国内树脂产能的14.98%。糊树脂主要用于医疗手套、人造革、搪胶玩具、滴塑商标、油漆涂料等领域，其中前两者占比超过半数。随着技术提升，糊树脂在电子信息、航空航天、生物技术等领域亦展示作为。不过，今年上半年，由于下游需求不足，供应端又相对充裕，糊树脂价格整体呈现偏弱震荡。

国内氯碱产能主要集中在西北、华北、东北三大区域，占全国总产能的80%。中盐化工现有烧碱产能36万吨，上半年由于市场供需矛盾较大，且主力下游氧化铝持续压价，市场处于低迷状态，整体下行明显。

中盐昆山纯碱生产属联碱法生产，氯化铵产能65万吨，产品主要销售区域为江苏、安徽、东北等地区，氯化铵下游主要为复合肥工厂，约占整个氯化铵需求的80%，其余用于制造颗粒氯化铵盒出口。上半年市场高开低走，国内国外尿素市场供应增加，下半年部分氯化铵产能预期投产，叠加国际能源价格大幅下跌，氯化铵价格亦下跌，供需结构发生较大变化。

综上所述，中盐化工主营产品市场趋势及发展状况盛衰不一，占比较小的医药、保健品产业板块，主要经营处方药苁蓉益肾颗粒、复方甘草片、盐藻系列保健品。中盐化工在半年报中对其评价仅以“区域内拥有一定的市场知名度”一笔带过。

市场低迷期着重修内功

业绩会上，有投资者提问中盐化工旗下污水处理公司、江西兰太上半年亏损原因，周杰表示，污水处理公司主要为公司生产系统废水处理及再利用服务，公司追求绿色发展，持续对各生产装置实施节能减排举措，外排污水持续减少，污水处理厂来水少、未满负荷运行；江西兰太经营情况主要受主营产品市场价格波动影响。

钛媒体APP注意到，中盐化工在半年报中强调，产供销是企业生产经营工作的重中之重，尤其市场整体低迷时期，公司不仅要靠市场赚钱，“更将眼睛向内，从生产系统、供应系统提升，从成本构成中找寻空间”，进一步优化经营方式、创新商业模式，向采购源头、生产管控、市场营销要效益。

上半年，中盐化工营收减少的同时，营业成本亦较上年同期减少14.43%。销售费用较上年增加27.78%，管理费用、财务费用分别较上年同期减少0.67%、69.40%。此外，研发费用较上年同期增加54.03%。

今年8月17日，中盐化工发布公告称，盐碱分公司精制盐产能为每年20万吨，主要为公司精细化工提供原材料，有少量食用盐外销。随着公司精细化工产品负荷的逐步提升及周边市场需求增加，现有装置已不能满足金属钠产品生产用盐需求。为满足金属钠生产用盐及市场需求，拟通过非公开协议方式购买中盐吉兰泰盐化集团有限公司氯化钙装置资产及土地，改造为年产20万吨金属钠盐生产装置。

吉盐化集团是中盐化工控股股东，盐碱分公司又是其分公司，因此这项交易构成关联交易，交易价格为2830.28万元，项目建设计划投资总资金4905.58万元，项目建设期1.5年，项目建成后，年均净利润2016.99万元。

此次业绩会上，有投资者提问该项目进展，周杰表示，项目已完成施工图设计、主体设备招标等工作，现场建设已启动，正在按计划实施。截至9月26日收盘，中盐化工每股报收于8.53元，减幅1.27%，总市值125.58亿元。(本文首发于钛媒体APP，作者|方璐)

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